Oppenheimer ждет роста акций Microsoft на 20%. Почему он считает их недооцененными?

Текущая цена акций Microsoft не полностью отражает потенциал компании в сфере искусственного интеллекта, считает Oppenheimer. Инвестбанк повысил рейтинг компании с нейтрального уровня и теперб рекомендует их покупать. Акции Microsoft с начала года выросли почти на 20%, обогнав по доходности индекс Nasdaq 100. Аналитик Oppenheimer видит драйвер роста в сильных позициях компании на рынке ИИ и в быстром развитии облачной платформы Azure, но предупреждает и о рисках того, что корпоративные клиенты передумают тратить деньги на еще недоступный софт.

Аналитик Oppenheimer Брайан Шварц повысил рейтинг акций Microsoft с уровня «Нейтрально» до «Выше рынка» (Outperform, эквивалентно рекомендации «Покупать»), сообщает CNBC. Целевую цену акций Шварц установил на уровне $600 — это предполагает потенциал роста на 20% по сравнению с ценой закрытия торгов 8 июля. 

Акции Microsoft на торгах 9 июля росли на 1,4%. С апрельского минимума они подскочили на 40%. С начала года они подорожали почти на 20%, значительно опередив индекс Nasdaq 100, который прибавил 8%.

По словам Шварца, высокие темпы роста бизнеса Microsoft в сфере ИИ еще не полностью заложены в стоимость акций, так же как и возможное ускорение роста облачной платформы компании Azure в 2026 финансовом году.

«Внимание инвесторов к росту выручки Microsoft от ИИ будет только усиливаться, поскольку облачная платформа компании Azure продолжает демонстрировать высокие темпы, обеспечивая не только поддержку оценки (подобно тому, как AWS поддерживает оценку Amazon), но и дополнительный потенциал роста. Кроме того, быстрое масштабирование этого направления создает дополнительный потенциал роста, и инвесторы воспринимают Microsoft как одного из долгосрочных лидеров ИИ в сегменте программного обеспечения», — отметил аналитик.

Аналитик также отметил, что инвесторы могут недооценивать весь масштаб возможностей Microsoft по монетизации ИИ, и указал на облачные сегменты компании как способ сделать это.

«Инвесторы недооценивают потенциал бизнеса Microsoft в сфере ИИ стимулировать устойчивый рост потребления Azure и быстро масштабироваться в эпоху агентного ИИ, учитывая, насколько слабо себя показали ценностное предложение и варианты использования Copilot (ИИ-помощник Microsoft)», — сказал Шварц.

Аналитик предупредил, что развитие ИИ у Microsoft связано с рисками — особенно если корпоративные клиенты компании начнут воспринимать свои расходы на ИИ как вложения в программное обеспечение, которое еще не готово и которым пока невозможно пользоваться.

«Такое развитие ситуации повлияет на использование Azure и финансовые результаты, а также уменьшит доверие, которое Microsoft сейчас получает в мультипликаторах как предполагаемый лидер в сфере ИИ», — сказал Шварц.

Большинство аналитиков, следящих за Microsoft, настроены оптимистично: по данным MarketWatch, 59 из 65 аналитиков рекомендуют акции к покупке (Buy и Overweight), и только шесть — удерживать. Средний целевой ориентир по цене акций предполагает потенциал роста примерно на 6%.