«Ориентир в непрозрачной среде»: золото подешевело на 5% после четырехдневного ралли

Цена на золото рухнула более чем на 5% на торгах во вторник, 3 марта, после четырехдневного ралли. Трейдеры оценивают перспективы затяжной войны на Ближнем Востоке, а вместе с этим вероятное дальнейшее укрепление доллара и ускорение инфляции. Все это давит на драгметалл, объясняет Bloomberg.

— Спотовое золото подешевело во вторник на 5,3% — до $5034 за унцию, после чего котировки замедлили снижение примерно до 4%. При этом с начала года они в плюсе на 17%, чему способствовала глобальная неопределенность, отмечает Reuters. Фьючерсы на драгоценный металл падали на момент публикации этого текста на 3,8%.

— Цена на серебро обвалилась на 6% — до $83,6.

— Доллар, конкурирующий с золотом защитный актив, укрепился во вторник на 0,9%, поднявшись до максимума более чем за месяц, после роста на 1% в ходе минувшего дня. 

— Нефть подорожала на 5,8%, стоимость марки Brent преодолела отметку в $82 за баррель. 

Конфликт на Ближнем Востоке привел к скачку цен на энергоносители, что может отразиться в инфляционной статистике и повысить вероятность того, что ФРС США будет дольше сохранять процентные ставки без изменений, прогнозирует Bloomberg. Трейдеры сейчас оценивают в 80% вероятность того, что регулят снизит ставку более одного раза в течение этого года, тогда как еще в пятницу рынок полностью закладывал в цены два раунда сокращения, напоминает агентство. Более высокие ставки, как правило, оказывают давление на золото, поясняет оно.

Как и более сильный доллар — это делает золото, номинированное в американской валюте, менее доступным для держателей других валют, пишет Reuters.

Аналитик BullionVault Адриан Эш назвал Barron’s еще одну причину падения цен на драгметаллы. «В периоды более масштабного рыночного стресса трейдеры нередко продают золото, чтобы закрыть убыточные позиции по другим активам», а валютные трейдеры вновь переходят в доллар США, отмечает он. «Когда инвесторы бегут в наличность, доллар по-прежнему вне конкуренции», — сказал Эш, добавив, что «из-за этого золото лишилось части импульса».

  — «Рост ставок может замедлить ротацию капитала в портфелях инвесторов, которая способствовала стремительному ралли золота в конце 2025 и начале 2026 года», — написали аналитики JPMorgan в заметке, которую цитирует Bloomberg. Они ожидают, что волатильность сохранится, пока продолжается конфликт на Ближнем Востоке.  

—  «Снижение цен на золото, по всей видимости, связано с бегством в ликвидность — в наличные. Доллар укрепляется, а доходности облигаций растут, — сказал Reuters старший рыночный стратег RJO Futures Боб Хаберкорн. — Однако снижение, скорее всего, будет недолгим, и приток средств в защитные активы на фоне геополитических рисков должен поддержать рост цен на золото и серебро».

— «Вероятно, падение цен на золото связано с тем, что рынок теперь придает большее значение инфляционным рискам, возникающим из-за войны на Ближнем Востоке, и поэтому сокращает ожидания по снижению процентных ставок, — сказала в интервью The Wall Street Journal аналитик Commerzbank Тху Лан Нгуен. — Это также объясняет, почему доллар продолжает укрепляться». Она напомнила об опыте 2022 года, когда начало конфликта в Украине привело к росту цен на нефть и, как следствие, к ускорению инфляции по всему миру. Тогда ФРС отреагировала повышением ставок, что укрепило доллар, и в результате золото слабело на протяжении всего года.

— Преодоление золотом отметки в $5300 может означать начало новой фазы глобальной переоценки рисков, считает аналитик XS.com Рания Гуле, которую цитирует WSJ. По ее словам, быстрая деэскалация геополитической напряженности могла бы уменьшить риск-премию и спровоцировать откат цен на фоне фиксации прибыли. Однако она ожидает, что любое снижение привлечет новых покупателей с учетом сохраняющейся неопределенности вокруг инфляции и процентных ставок. Пока есть напряженность между США и Ираном, а рост цен на нефть подпитывает инфляционные опасения, золото будет получать поддержку от спроса на защитные активы, считает аналитик. Она отмечает, что из-за заявлений ФРС возможны резкие колебания в цене на драгметалл, однако в целом он должен сохранять восходящий тренд. «В этой непрозрачной среде золото остается самым наглядным ориентиром для оценки тревожности мировых рынков», — поясняет Гуле.

— «По сравнению с золотом серебро по-прежнему демонстрирует существенно более высокую волатильность, а позиционирование и более низкая ликвидность усиливают внутридневные колебания», — предупреждают аналитики ING, которых цитирует WSJ.