Продажи и прибыль Starbucks не оправдали ожиданий. Почему акции подскочили на 5%?

Сеть кофеен Starbucks отчиталась о шестом подряд квартале с падением продаж, а ее прибыль на акцию оказалась вдвое меньше того, что было год назад. Однако акции компании на расширенных торгах в США в моменте дорожали на 5%. Инвесторов обрадовали слова гендиректора Брайана Никкола, что процесс трансформации бизнеса идет с опережением графика. Кроме того, позитивные данные пришли из Китая, где продажи выросли впервые за полтора года.

Глобальные сопоставимые продажи Starbucks сократились на 2% в третьем финансовом квартале, закончившемся 29 июня 2025 года, следует из отчетности, опубликованной 29 июля после закрытия бирж в США. Этот показатель считается по точкам, работающим больше года, чтобы исключить эффект от расширения сети. Падение сопоставимых продаж оказалось более резким, чем предполагали аналитики: они ожидали -1,3%, привел CNBC оценки StreetAccount. Отчасти это падение было компенсировано ростом среднего чека на 1%. Сопоставимые продажи Starbucks снизились шестой квартал подряд, отметил CNBC.

На те же 2% сократились сопоставимые продажи Starbucks в Северной Америке, но это, наоборот, оказалось лучше ожиданий (-2,5% у StreetAccount). Средний чек увеличился на 2%.

Выручка Starbucks прибавила 4% в годовом выражении и достигла $9,5 млрд (Уолл-стрит ожидала $9,31 млрд, привел CNBC данные LSEG ). Скорректированная прибыль на акцию составила $0,5 — на 46% меньше, чем было год назад. Аналитики прогнозировали $0,65, сообщил Bloomberg.

Стоимость акций Starbucks на расширенных торгах 29 июля поднималась в моменте до $97,77 — на 5,1% относительно уровня закрытия основной сессии в этот день. После этого темпы роста немного замедлились — примерно до 3,5–4%.

Основные торги во вторник, перед публикацией отчетности, закончились снижением на 0,76% — до $92,96. Акции Starbucks с начала 2025 года подорожали на 1,87%: они отстают от главного американского индекса S&P 500, который прибавил 8,3%.

Акции Starbucks выросли благодаря тому, что компания заявила о прогрессе в плане гендиректора Брайана Никкола по развороту бизнеса и возвращению к росту продаж, считает Bloomberg.

«Мы многое исправили и проделали тяжелую работу над сложными задачами, чтобы создать прочную основу для работы, и, основываясь на моем опыте разворотов [бизнеса], мы опережаем график», — заявил Никкол, его слова приводятся в сообщении Starbucks. Глава сети кофеен пообещал, что в 2026 году она «запустит волну инноваций, которая обеспечит рост, улучшит обслуживание клиентов и позволит каждому получить лучшее от Starbucks».

«Мы добиваемся ощутимого прогресса в нашей стратегии Back to Starbucks», — добавила финансовый директор компании Кэти Смит в изложении Bloomberg.

Инвесторы также предпочли сосредоточиться на позитивных моментах в отчетности, считает агентство. Например — на первом росте в Китае с конца 2023 года: сопоставимые продажи там прибавили 2% за сет увеличения сопоставимых транзакций на 6%, хотя сумма среднего чека и сократилась на 4%. Starbucks снижал цены на китайском рынке, чтобы эффективнее конкурировать с местными игроками, такими как Luckin Coffee.

Компания «консервативно» смотрит на прогноз на четвертый квартал, сообщила Смит, которую цитирует CNBC. Финансовый директор Starbucks отметила неопределенность потребительских настроений, но заявила, что компания предвкушает ожидаемые инновации и ожидает возвращения пряного тыквенного латте, популярного в осенний сезон.

Сосредоточенность руководства Starbucks на расширении штата кофеен и улучшению обслуживания привели к более высокой стоимости труда, что может помешать росту выручки, предупредил аналитик Morningstar Дэн Су в записке, которую цитирует Barron’s. Он считает, что инвестиции Starbucks сократят маржинальность и обернутся «нестабильной» прибылью в ближайшие кварталы. По прогнозу Су, продажи вырастут в этом финансовом году на 3,5%, в основном за счет новых точек, тогда как рост сопоставимых продаж будет очень сдержанным. Тем не менее, акции Starbucks получили от Су три звезды — это значит справедливую доходность с учетом риска, и целевую цену в $87 (на 6,4% ниже текущей), отметил Barron’s.

По мнению аналитика Melius Research Якоба Айкен-Филипса, Starbucks не хватает обновления меню, пишет Barron’s. Айкен-Филипс советует продавать бумаги компании (рейтинг Sell), а его целевая цена — $80.

Всего у акций Starbucks 38 рекомендаций от аналитиков, и самая популярная — держать: 18 рейтингов Hold, показывает MarketWatch. Чуть меньше советуют покупать: 14 рейтингов Buy и два Overweight («выше рынка»). Еще четверо считают, что бумаги стоит продать: один Underweight («ниже рынка») и три Sell.

Компания столкнулась с конкуренцией со стороны более мелких сетей и с падением интереса со стороны покупателей, страдающих от инфляции: некоторым из них также не понравился отход Starbucks от формата традиционной кофейни в пользу быстрого обслуживания, отметил MarketWatch.

Аналитики и инвесторы в основном позитивно воспринимали шаги Никкола по преобразованию Starbucks, но требовали больше подробностей по поводу сроков и конечной стоимости плана, пишет Bloomberg. Никкол возглавил Starbucks в сентябре 2024 года. До этого он работал в сети мексиканских ресторанов Chipotle, где тоже занимался обновлением бизнеса после серии скандалов, связанных с нарушением пищевых стандартов.

Некоторых аналитиков беспокоила стоимость планов Никкола по развороту Starbucks. Кроме того, фактором неопределенности остаются торговые пошлины и цены на кофе, добавил MarketWatch.