Ребалансировка Russell в июне: 5 small-caps, которые могут войти в индекс

В конце июня 2026 года завершится первая полугодовая ребалансировка индексов Russell. О том, почему это важно для инвесторов, подробно рассказывали здесь. Теперь выбрали пять компаний, которые могут попасть в индекс, а также четыре вероятных кандидата на выбывание.

Russell 2000 — главный бенчмарк для американских компаний малой капитализации — в 2026 году переходит на новый формат обновления: состав индексов FTSE Russell будет пересматриваться дважды в год — в июне и декабре. Ранговый день — дата, на которую фиксируется рыночная капитализация компаний для определения будущего состава индексов, прошел 30 апреля 2026 года. Предварительные списки компаний на добавление и исключение будут опубликованы через неделю — 22 мая.

К индексам Russell привязано более $11 трлн активов, поэтому любые изменения состава вызывают значительные потоки капитала со стороны индексных фондов и ETF. По данным Nasdaq, объем торгов в день ребалансировки в 2025 году превысил $200 млрд. По итогам реконструкции 2025 года граница между Russell 1000 и Russell 2000 сохранилась на уровне около $4,6 млрд рыночной капитализации, а самая небольшая компания в составе Russell 2000 оценивалась в $119,4 млн.

Мы проанализировали составы фондов iShares Russell 2000 ETF (IWM) и iShares Micro-Cap ETF (IWC) от BlackRock и выявили 378 тикеров, присутствующих только в микрокап-сегменте, но отсутствующих в Russell 2000. Кроме того, в нижней части самого Russell 2000 сейчас находится более 130 компаний с капитализацией ниже $180 млн.

По данным Nasdaq, включение в индексы Russell обычно привлекает новых долгосрочных инвесторов и повышает ликвидность акций на месяцы вперед. Верно и обратное: исключение из индекса может привести к принудительным продажам со стороны пассивных фондов, отслеживающих активы примерно на $2 трлн.

Выбрали пять компаний — вероятных кандидатов на включение в индекс, и также еще четыре — на потенциальное исключение из него, исходя из текущих рыночных данных:

Производитель подложек для оптоэлектроники и дата-центров. Еще год назад акции компании торговались около $1, а к маю 2026 года капитализация составила около $8 млрд — это технически позволяет ей перейти сразу в Russell 1000, минуя Russell 2000.

В первом квартале 2026 года AXT увеличила выручку почти на 39% год к году — до $26,9 млн. Скорректированный убыток составил $0,01 на акцию против ожидавшихся аналитиками Zacks убытка в $0,04. Портфель заказов превысил $100 млн на фоне спроса со стороны проектов, связанных с искусственным интеллектом. В апреле компания привлекла $632,5 млн через размещение акций для расширения производственных мощностей.

1 мая Wedbush Securities повысил целевую цену акций AXT до $93 с $80 и  рекомендовал покупать их (Outperform). B. Riley Financial — до $73 с $72, сохранив нейтральный рейтинг (Neutral). С начала года акции уже выросли примерно на 645% и по состоянию на 14 мая акции торгуются около $120. Основной риск для инвесторов — при отрицательной прибыли за последние 12 месяцев, компания для финансирования роста продолжает привлекать капитал через выпуск акций, что снижает долю существующих акционеров. 

По данным MarketWatch, акции AXT советуют покупать три аналитика Уолл-стрит, еще столько же — держать их. Средний таргет — $81,2.

Производитель комплектующих для беспилотников, соответствующих требованиям NDAA, стал одним из бенефициаров американской программы Drone Dominance. По итогам 2025 года компания удвоила выручку — до $11,2 млн. Валовая маржа выросла до 36% в четвертом квартале с 24% — в первом. Чистый убыток по GAAP составил $19,2 млн, однако $15,7 млн из этой суммы пришлись на неденежные расходы по компенсации акциями.

Unusual Machines получила заказ свыше $5 млн на компоненты систем противодействия беспилотникам, а также заключила партнерство с Lantronix по разработке автономных компонентов с бортовым ИИ. Аналитик Барри Сайн из Litchfield Hills подтвердил рекомендацию покупать с целевой ценой $25. Основной риск — компания остается убыточной и продолжает привлекать капитал через размещения акций, что размывает долю существующих акционеров.

Капитализация на начало мая около $753 млн. По данным MarketWatch, у акций компании шесть рейтингов Buy от аналитиков. Средний таргет — $24,3,  потенциал роста — почти 60%.

Компания поставляет инфракрасную оптику и системы тепловизионной съемки для оборонного и коммерческого секторов. В третьем квартале 2026 финансового года ее выручка выросла на 109% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до $19,1 млн. Валовая прибыль увеличилась на 161%, достигнув $7 млн, а скорректированная EBITDA осталась положительной третий квартал кряду и составила $1,1 млн. В феврале руководство представило стратегию выхода на выручку свыше $300 млн в течение пяти лет. 

Портфель заказов компании достиг рекордных $110,6 млн, что на 196% выше показателя на начало финансового года. На февральском дне инвестора руководство представило стратегию, предусматривающую рост выручки более чем до $300 млн в течение следующих пяти лет. Примечательно, что Ondas Holdings и Unusual Machines инвестировали $8 млн в LightPath Technologies для развития инфракрасных решений в сегменте беспилотников.

Рыночная капитализация LightPath Technologies — около $760 млн. 11 мая Canaccord Genuity подтвердил рейтинг Buy и повысил целевую цену до $16,5 с $15,5. Среди рисков — чистый убыток в размере $16,4 млн за девять месяцев, а также отрицательная операционная маржа, сохраняющаяся на этапе масштабирования бизнеса. По данным MarketWatch, у акции Lightpath Technologies четыре рейтинга Buy. Средний таргет $15,98, потенциал роста — 31,5%.

Один из пионеров водородной энергетики, основанный в 1969 году, — переживает второе рождение благодаря растущему спросу на электроэнергию со стороны центров обработки данных. Компания позиционирует свои карбонатные топливные элементы как решение для распределенного энергоснабжения, фактически конкурируя с Bloom Energy.

В первом квартале 2026 финансового года выручка FuelCell Energy выросла на 61% в годовом выражении — до $30,5 млн, а портфель заказов составил $1,17 млрд против $1,31 млрд годом ранее. За квартал компания направила коммерческие предложения более чем на 1,5 ГВт мощности для центров обработки данных и заключила соглашение с SDCL по проектам общей мощностью 450 МВт.

Рыночная капитализация около $1,14 млрд. В марте 2026 года аналитики Wells Fargo снизили целевую цену акций до $6 с $7 и сохранили рекомендацию «ниже рынка». В банке отметили, что конкурент Bloom Energy не сталкивается с ограничениями производственных мощностей, тогда как у FuelCell Energy отсутствует видимость устойчивой прибыльности. Среди рисков — валовый убыток в размере $5,9 млн за квартал и чистый убыток $26,1 млн: компания по-прежнему остается глубоко убыточной. У акций компании пять рейтингов Hold (держать) от аналитиков Уолл-стрит и два — Buy. Средний таргет $8,4, в 2,5 раза меньше текущей стоимости акций.

Republic Airways — одна из крупнейших региональных авиакомпаний Северной Америки, выполняет около 1 300 рейсов в сутки под брендами American Eagle, Delta Connection и United Express на флоте из 314 самолетов Embraer E175.

В первом квартале 2026 года выручка компании увеличилась на 34% год к году и составила $527,4 млн. Чистая прибыль снизилась в пределах 1% — до $26,9 млн. Компания подтвердила прогноз по росту выручки до примерно $2 млрд на 2026 год.

В конце 2025 года Republic Airways завершила слияние с Mesa Air Group. После объединения Republic Airways Holdings стала владельцем самого большого в мире парка Embraer — 310 самолетов серии E-Jet, говорится в сообщении компании.

Рыночная капитализация Republic Airways составляет более $1 млрд. Сейчас акции входят только в индекс Russell Microcap, но при текущей капитализации компания уверенно соответствует диапазону Russell 2000. У Republic Airways сейчас лишь один рейтинг Hold: крупные инвестиционные компании не покрывают акции Republic Airways, что может изменится после включения в индекс. Среди рисков — высокая зависимость от контрактов с тремя авиакомпаниями-заказчиками, долг в размере $1,2 млрд, а также резкий рост стоимости авиатоплива на фоне закрытия Ормузского пролива.

Hain Celestial Group (HAIN)

Hain Celestial, некогда одна из ведущих компаний в сегменте здорового питания с брендами Celestial Seasonings и Earth's Best Organic, за последний год потеряла почти 75% рыночной стоимости. Рыночная капитализация компании сократилась до $72 млн. В третьем квартале 2026 финансового года чистые продажи снизились на 13% год к году, до $338 млн. Чистый убыток достиг $106 млн против убытка в $135 млн годом ранее.

В конце марта Nasdaq направила уведомление Hain Celestial о несоответствии минимальной цене акций в $1. Barclays сохранил  рекомендацию «продавать», Mizuho снизил целевую цену на треть, до $1 и сохранил рейтинг Neutral (нейтральный). Всего у акций Hain Celestial четыре рейтинга Hold и по одному — покупать и продавать. Стоимость акций составила $80 центов,  по данным на закрытие торгов 14 мая.

Sleep Number Corporation (SNBR)

Производитель матрасов с регулируемой жесткостью Sleep Number, чьи акции еще в феврале 2026 года торговались выше $12, к 14 мая обвалился примерно до $1,6 за акцию. Рыночная капитализация — около $37 млн. В годовом отчете 10-K за 2025 год компания сообщила о существенных сомнениях в способности продолжать деятельность. В конце апреля Sleep Number получила экстренный кредит на $55 млн с погашением до 30 июня 2026 года — фактически временную меру для поддержания ликвидности до сезона распродаж.

В мае 2026 года Piper Sandler снизил целевую цену до $3 с нейтральной рекомендацией, а UBS понизил до $2, указав на то, что экстренный кредит на $55 млн истекает в конце июня, а источники нового финансирования не определены.Сейчас у акций Sleep Number четыре рейтинга Hold. 

DocGo Inc. (DCGO)

Поставщик мобильных медицинских услуг и медицинского транспорта — столкнулся с резким падением выручки на 48% в 2025 году после потери контракта с Нью-Йорком на обслуживание мигрантов: показатель сократился с $617 млн до $322 млн.

Однако в первом квартале 2026 года появились признаки разворота: выручка без учета мигрантских программ выросла на 19% год к году — до $75,6 млн. Руководство также повысило прогноз по выручке на 2026 год до $300–315 млн, отметив высокий спрос на виртуальные медицинские сервисы SteadyMD.

Капитализация около $58 млн. Аналитики Canaccord Genuity понизили целевую цену акций до $1 с $1,5, сохранив рейтинг «держать». В то же время Stifel сохранил рекомендацию «покупать», но снизил целевую цену с $4 до $2,5. 

Bloom Energy Corporation (BE)

Отдельно стоит выделить Bloom Energy — производителя твердооксидных топливных элементов для распределенного энергоснабжения предприятий и центров обработки данных. Компания пока остается в составе Russell 2000, однако ее рыночная капитализация за год выросла более чем на 1800% — до $86 млрд. Это примерно в 17 раз выше порога для включения в Russell 1000.

В первом квартале 2026 года Bloom Energy сообщила о росте выручки на 130% год к году — до $751 млн. Скорректированная прибыль составила $0,44 на акцию против консенсус-прогноза в $0,09, что на 389% выше прогноза. Руководство также повысило прогноз по выручке на весь год до диапазона $3,4–3,8 млрд. Одним из катализаторов стало расширение соглашения с Oracle на поставку топливных элементов мощностью до 2,8 ГВт для центров обработки данных. Только за апрель акции выросли на 109%, при реконструкции компания практически наверняка перейдет из Russell 2000 в Russell 1000.