Рынок ждет снижения ставки ФРС. Пять small-cap компаний, которым это на руку

ФРС США опубликует решение по процентной ставке в среду, 29 октября. Рынок ожидает снижения на 0,25 п.п. — до 3,75–4%. Предыдущий ее пересмотр в сентябре 2025 года привел к оживлению фондового рынка, а «явным победителем» этого аналитики назвали компании малой капитализации, которые входят в индекс Russell 2000. На следующий день после решения ФРС, 18 сентября, индекс установил первый за четыре года рекорд, подскочив на 2%. За последние шесть месяцев Russell 2000 прибавил 28,4%, обогнав по динамике индекс S&P 500, бенчмарк для компаний с большой капитализацией. Он за тот же период увеличился на 23,8%.  

Freedom Broker по просьбе Oninvest назвал пять small-cap компаний, которые могут выиграть от снижения ставки Федрезервом.  

Industrial Logistics Properties Trust

Инвестиционный траст недвижимости (REIT) Industrial Logistics Properties Trust с рыночной капитализацией $400 млн может выиграть от смягчения монетарной политики, поскольку получит возможность рефинансировать значительный объем обязательств, считает Freedom Broker. Этот шаг необходим, поскольку более 33% долга с плавающей ставкой этой компании подлежит погашению в 2026 году, отмечают аналитики.

Траст владеет и сдает в аренду индустриальные и логистические объекты. С начала года его котировки выросли почти на 65%, до $6. Freedom видит в них потенциал роста почти на 12%. Однако, отмечают аналитики, этот REIT нельзя отнести к традиционным core-активам — то есть высококачественной и низкорискованной недвижимости. “Скорее это тактическая, контринтуитивная ставка на способность менеджмента реализовать план по снижению долгового бремени”, — пишет Freedom.

Всего у бумаг REIT два рейтинга “покупать” от аналитиков Уолл-стрит и два — “держать”. Средняя целевая цена составляет $6,85, показывает MarketWatch. Это потенциал роста 14,5% к текущим котировкам. 

Millrose Properties

Этот REIT (капитализация $5 млрд) может выиграть за счет оживления активности застройщиков и покупателей жилья — благодаря более доступной ипотеке. 

Millrose Properties, по мнению Freedom, представляет интересную возможность в секторе жилой застройки благодаря уникальной модели HOPP’R — предоставление капитала застройщикам для покупки и девелопмента земельных участков через опционную схему. Стратегия Millrose основана на партнерстве с отраслевым лидером — застройщиком Lennar, что обеспечивает стабильный спрос и снижает риски, указывают аналитики. 

Freedom отмечает, что REIT фокусируется на участках с разрешениями и коротких циклах, что помогает оперативно перераспределять капитал и выигрывать от перехода отрасли к asset-light модели — с минимальным владением активами и аутсорсингом большинства функций.

Целевая цена Freedom составляет $39, это примерно на 20% выше стоимости бумаг на закрытии 24 октября ($32,4). Всего у бумаг компании пять рейтингов от аналитиков Уолл-стрит и все — покупать. Средняя целевая цена — $37,7, что означает потенциал роста 16,4%. 

Sky Harbour Group

Для девелопера Sky Harbour Group ($790,4 млн)снижение ставки может оказаться на руку из-за ее высокой долговой нагрузки. Соотношение долга к капиталу компании составляет 87,6%, отмечает Freedom.  Девелопер специализируется на строительстве, сдаче в аренду и управлении аграрными комплексами для частной авиации в ключевых аэропортах США, где спрос значительно превышает предложение, пишут аналитики.  Кроме того, Sky Harbour разработал бизнес-модель, позволяющую достигать заполняемости в 120–130% за счет использования ранее неэксплуатируемых площадей.

Freedom считает, что цена акции Sky Harbour может вырасти до $11. Это потенциал роста 5,7% к стоимости бумаг на закрытии торгов 24 октября. 

Другие аналитики Уолл-стрит более оптимистичны: консенсус-прогноз по цене ее акций, составляет $17,08. Это на 64% выше текущих котировок. У бумаг компании пять рекомендаций “покупать” и одна — “держать”. 

Global Water Resources

Global Water Resources ($289,6 млн), управляющая системами водоснабжения и водоотведения, смогла бы сократить процентные расходы и улучшить денежный поток за счет рефинансирования дорогой части долга — около 18% объема занимают бумаги под 5,5%. При этом краткосрочные риски  для компании минимальны: около 60% долга подлежат уплате после 2035 года, обращает внимание Freedom.

 Аналитики Freedom установил для бумаг компании таргет в $10,5, что соответствует текущей стоимости. К этому стоит добавить дивидендную доходность, которая для бумаг Global Water Resources составляет 3%, пишут аналитики.

По данным MarketWatch, деятельность компании отслеживает три аналитика и все рекомендуют покупать ее акции. Средняя целевая цена в $14,17 означает, что бумаги могут вырасти на 35%. 

Unitil Corporation

Коммунальная компания Unitil Corporation ($898,1 млн) также разместила значительную часть долга — около 19% — при ставке ФРС 5–5,5%, а значит выиграет за счет его рефинансирования и сокращения процентных расходов. Unitil Corporation поставляет электроэнергию и природный газ на устоявшихся рынках Новой Англии. Freedom считает ее привлекательной инвестицией благодаря надежной регулируемой модели и понятной стратегии роста через точечные приобретения.

Кроме того, Unitil придерживается стабильной дивидендной политики, обеспечивающей доходность около 3,8%, отмечают аналитики. Они установили таргет для бумаг компании в $56, что предполагает потенциал роста почти 11,6% к стоимости закрытия 24 октября ($50,2). 

Всего у бумаг компании два рейтинга от аналитиков Уолл-стрит и оба — «покупать». Средняя целевая цена в $59 предполагает потенциал роста 17,5%. 

Уолл-стрит с осторожным оптимизмом оценивает перспективы индекса Russell 2000 и связывает их в основном с дальшейшим снижениям ставок. По мнению стратегов Glenmede Джейсон Прайд и Майкл Рейнольдс настал час небольших компаний: по их прогнозам, чистая прибыль компаний из индекса Russell 2000 превысит 35% в третьем квартале. Они считают, что тенденция может сохраниться до конца года благодаря циклу смягчения денежно-кредитной политики ФРС.

Noble Capital Markets отмечал, что для инвесторов в small-caps действия Федрезерва могут стать поворотным моментом. Более низкие процентные ставки снижают нагрузку, высвобождая капитал для расширения и делая этот сегмент более привлекательным для инвесторов.

Russell 2000 может выиграть от снижения ставки, но оптимизм в отношении small-cap акций несет в себе риски, говорил инвестиционный аналитик eToro по США Бретт Кенвелл. Если экономика США замедлится или Федрезерв снизит ставку не в полном объеме, этот класс активов столкнется со сложностями, отмечал Кенвелл.

Инвесторам стоит обратить внимание на компании с большой капитализацией, несмотря на то, что «это может показаться нелогичным», считает руководитель группы исследований и стратегии рынка управления активами Morgan Stanley Дэниел Скелли. Он указывает на то, что возможные охлаждение рынка труда и замедление экономического роста могут стать проблемой для многих низкокачественных и убыточных компаний. 

Рост, который small-cap компании продемонстрировали в третьем квартале, вряд ли продолжится в следующие три месяца, полагает основатель исследовательской компаний Trivector Research Адам Паркер. Он объяснил это «структурной неполноценностью» этого класса активов, обусловленной «некоторыми особенностями группы» — среди них «больше мусора, чем качества», они менее прибыльны, чем крупные эмитенты, а вложения в них — более рискованны.

Не является инвестиционной рекомендацией.