S&P 500 опустился до уровня, подходящего для покупок на спаде — Goldman Sachs

Главный американский индекс S&P 500 снизился до уровня, на котором долгосрочные инвесторы начинают покупать акции, чтобы воспользоваться спадом, считает Goldman Sachs. Индекс сейчас почти на 19% меньше, чем он был на пике в феврале, а 8 апреля он закрылся ниже 5000 пунктов впервые за год.

Трейдеры, ориентированные на долгосрочные инвестиции, начинают возвращаться к стратегии «покупок на просадке» после резкого падения S&P 500 из-за торговых пошлин США, написал партнер Goldman Sachs Джон Флуд в записке, которую цитирует Bloomberg.

«Судя по моим разговорам с долгосрочными инвесторами, похоже, они начнут постепенно покупать S&P 500 на уровне 5000 пунктов и будут действовать агрессивнее при снижении в район 4500», — отметил Флуд. Он напомнил, что после Второй мировой войны было 12 рецессий, и медианное падение S&P 500 во время них составляло около 24% (то есть, в половине случаев индекс падал сильнее, в половине — слабее). Сейчас это соответствует уровню около 4600 пунктов, так как последний максимум на закрытии составил 6144 пунктов.

Партнер Goldman Sachs подчеркнул, что ликвидность на фьючерсном рынке сейчас одна из самых низких в истории по отношению к объему торгов. Это усиливает волатильность и делает возможными резкие внутридневные скачки — такие, как 8 апреля. Подобные всплески он рекомендует использовать скорее как возможность для продажи, а не для входа в рынок.

«Мы будем наблюдать резкие, но краткосрочные отскоки на текущем рынке. Их стоит использовать как возможности для продажи — до тех пор, пока рынок не поверит, что корректировка политики этой администрации [Белого дома] вероятна», — предупредил экономист.

8 апреля S&P 500 впервые почти за год закрылся ниже уровня 5000 пунктов после того, как администрация США ввела пошлины в отношении торговых партнеров, повысив риск рецессии. Нарастающие потери инвесторов усиливают давление на президента США Дональда Трампа. Основатель Yardeni Research Эд Ярдени уже сравнил торговую риторику Белого дома с «игрой с нитроглицерином». По его мнению, если напряженность продолжит расти, рынки капитала «взорвутся» — и просадка S&P 500 может углубиться до полноценного «медвежьего» рынка.

При этом у инвесторов остается надежда на вмешательство Федрезерва. Ярдени говорит, что Fed Put — политика поддержки рынков — «вероятно, быстро вернется», если падение продолжится. Однако, предупредил он, действий ФРС  недостаточно без экстренного разворота Вашингтона от политики давления к торговым переговорам.