«Швейцария» на облачном рынке: Morgan Stanley ждет роста акций Microsoft на 22%

Morgan Stanley повысил целевую цену акций Microsoft и назвал их своим «лучшим выбором»: банк ожидает роста рыночной стоимости компании еще на 22%. Аналитик считает, что главной причиной роста котировок Microsoft станет его облачная платформа Azure, которая выигрывает от увеличения корпоративных расходов и растущего спроса на ИИ-сервисы. Большинство аналитиков Уолл-стрит разделяют этот оптимизм, но вот у инвесторов компания — самая непопулярная в «Великолепной семерке» в текущем квартале.

Аналитик Morgan Stanley Кит Вайс повысил целевую цену акций Microsoft с $582 до $625 и подтвердил рейтинг Overweight («выше рынка», эквивалентно совету покупать), передает CNBC. Новый таргет Вайса подразумевает рост рыночной стоимости компании еще на 22% от цены закрытия в пятницу, 26 сентября.

Morgan Stanley считает, что хотя Microsoft продвигается не так быстро в попытках удовлетворить растущий спрос на фоне ИИ-бума, она все же имеет все шансы показать сильный рост — как за счет своих корпоративных решений, так и благодаря тесной связи с индустрией искусственного интеллекта.

Главным двигателем роста акций компании Morgan Stanley считает облачную платформу Azure. Согласно опросу руководителей IT-направлений крупных компаний, почти половина из них назвала Azure главным кандидатом на увеличение доли в корпоративных бюджетах в ближайшие три года. В последнем квартале выручка Azure уже выросла на 39% в постоянной валюте в годовом выражении, напомнил банк. 

Дополнительным фактором роста Azure стала интеграция моделей OpenAI, которая уже принесла Microsoft целый ряд новых коммерческих приложений, отметил Morgan Stanley. Многие разработчики корпоративного и интернет-ПО интегрировали свои решения с искусственным интеллектом ChatGPT, что усиливает востребованность облачных сервисов Microsoft, считает банк.

«С ростом доли ИИ-нагрузок в общих расходах на облака и увеличением процента нагрузок, Azure находится в выгодной позиции», — отметил Вайс в записке, которую цитирует CNBC. Аналитик добавил, что в отличие от Amazon, Microsoft способна обслуживать более широкий круг клиентов. Microsoft выступает «в роли Швейцарии» на облачном рынке и не конкурирует со своими клиентами, как это делает Amazon в ритейле, здравоохранении, логистике, развлечениях и других сферах. Такая независимость делает Microsoft более предпочтительным партнером на облачном рынке, уверен аналитик. 

По итогам торгов 26 сентября акции Microsoft выросли почти на 1% — до $511,5. С начала года рыночная стоимость компании в плюсе более чем на 21%. Для сравнения: главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период прибавил порядка 13%.

Вместе с тем Microsoft в этом квартале оказалась самой непопулярной у инвесторов акцией в «Великолепной семерке». Ее бумаги практически не изменились в цене в сравнении с летом, когда компания отчиталась о впечатляющих результатах и дала уверенный прогноз по выручке Azure.

Мнение Morgan Stanley совпадает с оценкой большинства аналитиков Уолл-стрит, отслеживающих динамику акций компании: 97% советуют инвесторам покупать бумаги (оценки Buy и Overweight), показывает MarketWatch. Остальные настроены нейтрально с рейтингов Hold, а продавать не советуют никто.

Консенсусная целевая цена — $625,2 — предполагает рост рыночной стоимости игрока «Великолепной семерки» еще более чем на 20% от закрытия пятницы.