Tesla впервые за три года вошла в число фаворитов хедж-фондов. Кто еще в лидерах?

Tesla впервые за три года вернулась в число акций-фаворитов у хедж-фондов, несмотря на слабую динамику с начала года, показал анализ Goldman Sachs. Инвестбанк составил список «VIP-акций», которые чаще всего встречались в портфелях хедж-фондов в прошедшем квартале. В десятку лидеров вошли такие технологические гиганты, как Amazon и Microsoft, а также, например, Mastercard. Этот список опередил по доходности S&P 500.

Tesla, акции которой в 2025 году с начала года показывают один из худших результатов в «Великолепной семерке», в прошлом квартале впервые за три года вернулась в число бумаг-фаворитов у хедж-фондов, передает MarketWatch. Об этом свидетельствует анализ Goldman Sachs: он изучил отчеты 981 хедж-фонда с $3,8 трлн под управлением по форме 13F, поданные в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), добавляет CNBC.

На основе этих данных Goldman составил список «VIP-бумаг», наиболее часто входящих в топ-10 крупнейших позиций в портфелях хедж-фондов. Tesla заняла в нем 30-е место: акции компании оказались в числе десяти главных позиций у 17 фондов. Такой же результат, например, у музыкального стримингового сервиса Spotify и производителя жестких дисков Western Digital.

Фавориты хедж-фондов в этом году обгоняют широкий рынок: составленный Goldman список VIP-бумаг, доступный также в виде ETF, показал доходность 15% против 11% у индекса S&P 500 и 7% у его равновзвешенной версии, отмечает MarketWatch. По подсчетам Goldman, этот список опережал S&P 500 в 59% кварталов за период с 2001 года.

На первом месте в «VIP-списке» Goldman оказался гигант электронной коммерции Amazon: он входит в топ-10 позиций сразу у 167 фондов. За ним с большим отставанием следует разработчик программного обеспечения и облачный провайдер Microsoft (127 фондов). Третью позицию занимает владелец социальных сетей Instagram и Facebook — Meta Platforms (111 фондов).

В первой пятерке также производитель графических процессоров Nvidia (98) и холдинговая компания Google — Alphabet (66). В топ-10 также вошли контрактный производитель микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), поставщик решений для полупроводниковой индустрии Broadcom, Apple, финансовая корпорация Capital One Financial, а замыкает десятку международный оператор платежных систем Mastercard.

Акции медкомпании UnitedHealth, которые купила Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, оказались в уникальной ситуации: они одновременно попали и в список самых частых новых покупок, и в список бумаг, от которых хедж-фонды избавлялись, заметил MarketWatch.

Ставка хедж-фондов на технологический сектор во многом объясняется тем, что доля этого сектора в их портфелях пока значительно меньше, чем, к примеру, в индексе S&P 500 — разрыв составляет почти 15 п. п., пишет MarketWatch. Такие выводы представила швейцарская инвесткомпания Pictet, которая проанализировала те же отчеты 13F.

«Рост доли технологических акций в портфелях хедж-фондов объясняется скорее расширением их веса в индексе, чем осознанным решением фондов увеличить вложения», — заключили в компании (цитата по MarketWatch).

Кроме этого, второй квартал скорее стал периодом удержания позиций и возврата к прежним фаворитам, чем поиска новых возможностей, отметил в изложении MarketWatch yправляющий директор Erlen Capital Management Бруно Шнеллер.

«Хотя «Великолепная семерка» по-прежнему занимает ключевые позиции в портфелях, это больше отражает предпочтение ликвидности, чем ставку на фундаментальные показатели, — подчеркнул он. — Мы находимся на рынке, движущемся по инерции, с узким кругом лидеров и где важнее уделять внимание ликвидности, диверсифицировать источники дохода и сохранять резерв на случай серьезных сбоев, чем гнаться за индексным ростом. Проще говоря: за покупки во многом отвечает механика индекса, а настоящая уверенность в ставках все еще редкость».