«У акции большой потенциал»: аналитик рекомендовал к покупке конкурента Nvidia
Melius Research считает, что AMD находится в середине широкого ралли, и ждет роста акций компании на 35%

Melius Research считает, что AMD ждет широкое ралли / Фото: Tada Images / Shutterstock.com
Melius Research повысил рейтинг акций компании, которая считается ближайшим соперником Nvidia — чипмейкера AMD. Теперь инвестфирма рекомендует покупать его бумаги и ждет их подорожания более чем на треть. Аналитик Melius считает, что растущий спрос на ИИ-чипы AMD поддержит котировки компании, и инвесторы еще могут успеть поучаствовать в более широком ралли.
Детали
Аналитик Melius Research Бен Рейтзес повысил рейтинг акций AMD с нейтрального до «покупать», пишет Barron’s. Он также поднял целевую цену со $110 сразу до $175, что почти на 35% выше уровня закрытия 23 июня. Аналитик считает, что позиции полупроводникового гиганта в сфере ИИ значительно улучшились, и он может закрепиться на рынке ИИ-чипов, хотя и не приблизится к лидеру — Nvidia.
«Многое изменилось к лучшему с начала года. Если мы правы, у акции еще большой потенциал роста, даже притом, что [инвесторы] пропустили начальный разворот от дна», — написал Рейтзес.
Что с акциями?
Акции AMD подскочили почти на 6% во вторник, 24 июня. С начала года они в минусе на 14%, но за последний месяц выросли почти на 20%, поскольку инвесторы приветствовали планы компании по выпуску новых ИИ-процессоров, объясняет Barron’s.
Рейтзес предупредил, что бумаги чипмейкера «крайне волатильны», о чем свидетельствует их движение со $147 до $227 в 2024 году, а в 2025-м они опускались до $76. Но, по его словам, компания уже прошла стадию раннего отскока, а ее прогресс пока не полностью отражен в цене. »Мы предполагаем, что находимся в середине нового восходящего движения, поскольку инвесторы начинают закладывать еще более высокие показатели по продажам графических процессоров (GPU) в 2026–2028 годах», — сказал аналитик, его цитирует Investors Business Daily.
Какие драйверы видит аналитик
Одним из ключевых факторов оптимизма Melius является растущий интерес к ИИ-чипам AMD благодаря неожиданно высокому спросу на инференс — так называется этап применения ИИ-модели к новым данным для получения результата, то есть по сути запуск нейросети в работу после этапа обучения. Пока Nvidia, контролирующая около 90% рынка ИИ-чипов, сохраняет лидерство в сегменте обучения, AMD планирует укрепить свои позиции в процессорах для инференса.
В начале июня компания представила линейку чипов Instinct MI350, ориентированных преимущественно на задачи инференса. По ее оценке, эти процессоры обеспечат производительность в четыре раза выше, чем предыдущая модель MI300X, пишет Barron’s. Кроме того, AMD объявила, что в середине 2026 года выпустит следующее поколение — MI400.
В этой ситуации инвестиции в компанию выглядят все более привлекательными для гиперскейлеров — гигантов, строящих и эксплуатирующих большие дата-центры, таких как Amazon и Microsoft, а также государственных структур, отмечает аналитик Melius.
Новые чипы помогут AMD захватить 5% глобального рынка, считает Рейтзес. Он повысил свой прогноз по продажам процессоров компании в этом году — с $6 млрд до $6,6 млрд. В следующем — выручка AMD от их поставок увеличится до $9,7 млрд, в 2027-м — до $13,1 млрд, а к 2028-му — взлетит выше $20 млрд, ожидает аналитик.
В качестве драйверов роста он также назвал сделки с такими компаниями, как Meta и OpenAI, и партнерство на $10 млрд с Humain из Саудовской Аравии, которая в мае заявила, что совместно с AMD развернет 500 мегаватт вычислительных мощностей для ИИ в течение следующих пяти лет.
Что говорят другие аналитики
После презентации новых чипов AMD аналитики UBS подтвердили рекомендацию покупать акции компании и целевую цену в $150, она предполагает рост почти на 16%.
HSBC в мае отказался от совета продавать бумаги чипмейкера и предложил удерживать их в портфеле. Аналитик инвестбанка тогда тоже сослался на потенциал, который открывает соглашение об инвестициях Саудовской Аравии в американскую экономику, перспективы новых чипов, а также отметил торговое перемирие с Пекином в качестве обнадеживающего фактора.
Чуть ранее Bank of America заявил, что на рынке ИИ-ускорителей достаточно места для AMD — несмотря на доминирование Nvidia. В этом сегменте AMD может рассчитывать на «достоверную долю в 3–4%», отметил аналитик BofA.
По данным MarketWatch, из 54 аналитиков, которые отслеживают акции компании, 72% советуют покупать их (рейтинги Buy и Overweight), а оставшиеся — держать (Hold). Рекомендаций «продавать» нет.