HSBC отказался от «медвежьего» взгляда на акции AMD. Что это значит для инвестора?

Британский HSBC, крупнейший инвестбанк страны, улучшил рекомендацию по акциям Advanced Micro Devices и больше не советует их продавать. Поводом стали сразу несколько факторов: разрядка торговой напряженности, масштабные инвестиции Саудовской Аравии в США и амбиции AMD в сфере искусственного интеллекта. Несмотря на доминирование Nvidia, на рынке процессоров для искусственного интеллекта достаточно места и для AMD, говорил ранее Bank of America.

Аналитики HSBC Global Research повысили рейтинг акций AMD с Reduce (совет сокращать долю акций в портфеле) до Hold (рекомендация держать купленные бумаги), сославшись на потенциал роста благодаря новому соглашению между США и Саудовской Аравией, торговому перемирию США с Пекином, а также ожидаемым ИИ-чипам компании, сообщает MarketWatch.

В начале мая администрация Дональда Трампа анонсировала инвестиции Эр-Рияда на $600 млрд в американскую экономику — в том числе в технологии и оборонную промышленность. HSBC назвал сделку «привлекательной с точки зрения долгосрочных возможностей по объему целевого рынка (TAM, total addressable market)», но отметил, что ее потенциальные последствия в 2025 году пока неясны.

В то же время AMD объявила о партнерстве на $10 млрд с саудовской ИИ-компанией Humain: они планируют в течение пяти лет развернуть до 500 мегаватт вычислительных мощностей для искусственного интеллекта. HSBC, впрочем, и тут осторожен: отметил, что «еще слишком рано количественно оценивать сроки получения выручки, а также потенциальный рост» от этой сделки.

«Тем не менее, мы признаем, что снижение торговой напряженности и потенциал саудовской ИИ-сделки уже привели к пересмотру оценки акций AMD, несмотря на ограниченное или поддающееся оценке влияние на прибыль», — заявили аналитики банка.

С 12 мая, когда США и Китай договорились о 90-дневной приостановке взаимных пошлин, акции AMD выросли на 7%, а коэффициент P/E (цена акций к прогнозируемой прибыли) на конец 2025 года увеличился до 29. HSBC повысил целевое значение мультипликатора с 20 до 26, передает MarketWatch.

На прошлой неделе Bank of America заявил, что на рынке ИИ-ускорителей достаточно места для AMD — несмотря на доминирование Nvidia. В этом сегменте AMD может рассчитывать на «достоверную долю в 3–4%», отметил аналитик BofA Вивек Арья. «У многих клиентов есть значительные внутренние рабочие нагрузки и потребности в вычислительных мощностях для внутренних команд, где AMD может сыграть важную роль», — писал Арья.

Оптимистичную (»бычью») позицию по акциям AMD занял трейдер Джошуа Эномото в статье для TipRanks. Он видит возможность заработать на опционах на акции AMD в краткосрочной перспективе.

Большинство аналитиков советуют покупать акции AMD: у них 31 рейтинг Buy и восемь Overweight (»выше рынка») из 55 в сумме, показывает MarketWatch. Остальные 16 аналитиков рекомендуют держать бумаги. Советов продавать нет.

Биржевые фонды ARK Кэти Вуд, одной из самых известных инвесторов в прорывные технологии, 27 мая резко увеличили долю в AMD, купив почти 97,1 тыс. его акций на общую сумму больше $10,7 млн, сообщил Investing.com. Еще одной значительной инвестицией Вуд стала покупка акций генно-инженерного стартапа CRISPR Therapeutics на $9,7 млн. Она также проявила интерес к оборонной и аэрокосмической промышленности, приобретя акции BWX Technologies, L3Harris Technologies и Iridium Communications на общую сумму $2,5 млн, подсчитал Investing.com.

При этом фонды ARK продали 273,4 тыс. акций производителя электромобилей Tesla — на $9,3 млн. Вуд — известный оптимист в отношении Tesla. В 2024 году ее фонды продавали акции компании Илона Маска по мере их роста, ребалансируя свои портфели, но стоимость их позиции в Tesla все равно резко увеличилась, сообщал MarketWatch.

Среди других значимых продаж ARK — 58,5 тыс. акций CoreWeave на $6 млн и 1,4 млн акций 3D Systems на $2,2 млн. ARK также сократил долю в UiPath, Roblox и Adaptive Biotechnologies, реализовав акции на $1,7 млн, $7,9 млн и $2,5 млн соответственно.