Утро в Нью-Йорке: активность «быков» определит статистика PMI

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Ключевым ориентиром для участников предстоящих торгов станет блок ноябрьских макроданных, в том числе отчет ADP о занятости в частном секторе (консенсус: +40 тыс., октябрь: +42 тыс.), а также индексы деловой активности в сервисах от ISM (консенсус: 52 пункта, октябрь: 52,4 пункта) и S&P Global (консенсус по финальной оценке: 55 пунктов). В отсутствие комментариев ФРС из-за предваряющего очередное заседание «периода тишины» именно показатели занятости и цен позволят инвесторам оценить, насколько активно остывает рынок труда и замедляется инфляция. Умеренно слабые данные укрепят ожидания в отношении снижения ключевой ставки. Оценка вероятности этого решения превышает 92%.

CEO Nvidia (NVDA) Дженсен Хуанг сегодня встретится с сенаторами-республиканцами. Ключевой темой обсуждения, вероятно, станет баланс между стремлением компании поставлять чипы в Китай и соображениями национальной безопасности. Итоги этой встречи способны повлиять на будущую политику экспортного контроля и на производителей полупроводников в целом.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят Dollar Tree (DLTR), Macy's (M). На постмаркете отчеты опубликуют Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), C3.ai (AI), UiPath (PATH), Five Below (FIVE), PVH Corp (PVH) и Methode Electronics (MEI).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6780–6885 пунктов (от −0,7% до +0,8% к уровню закрытия предыдущей сессии).

 — Рекордные квартальные результаты и оптимистичный прогноз на четвертый квартал привели к взлету акций Marvell Technology (MRVL) более чем на 9%. Выручка достигла рекордных $2,075 млрд (+37% г/г), превысив собственный прогноз компании на $15 млн, а скорректированная прибыль на акцию составила $0,76 при консенсусе $0,74. CEO отметил, что результаты были обусловлены высоким спросом на решения для дата-центров. Компания объявила о приобретении стартапа Celestial AI за $3,25 млрд для усиления позиций в сегменте ИИ-инфраструктуры.

— Комментарии менеджмента о рекордном старте праздничного сезона и повышение прогноза роста сопоставимых продаж на четвертый фискальный квартал до 8–9% при консенсусе 2,1% вызвали скачок котировок American Eagle Outfitters (AEO) на 10%. Скорректированная прибыль компании на акцию составила $0,53 при среднерыночных ожиданиях $0,44. Гайденс по скорректированной операционной прибыли на год пересмотрен с $255–265 млн до $303–308 млн.

— Ценные бумаги CrowdStrike (CRWD) теряют около 3% на фоне фиксации прибыли после роста на 25% за последние три месяца. Общая выручка компании за отчетный квартал составила $1,23 млрд (+22% г/г) при прогнозах в пределах $1,21–1,22 млрд, скорректированная прибыль на акцию достигла рекордных $0,96 при консенсусе $0,94.

— Акции Okta (OKTA) падают на 4%, хотя ее квартальная скорректированная прибыль составила $0,82 на акцию при прогнозах на уровне $0,76, а выручка достигла $742 млн (+12% г/г) против ожидаемых $730 млн. Чистая прибыль выросла на 169% г/г, до $43 млн. На четвертый квартал компания прогнозирует выручку в пределах $748–750 млн при EPS в диапазоне $0,84–0,85, что выше консенсуса.

Торги 2 декабря на американских фондовых площадках завершились преимущественно в плюсе. S&P 500 прибавил 0,25%, Nasdaq 100 поднялся на 0,84%, Dow Jones вырос на 0,39%, лишь Russell 2000 потерял 0,17%. В лидеры роста вышел технологический сектор (XLK: +1,03%), а в аутсайдерах оказался сектор энергетики (XLE: −1,29%). Бумаги «Великолепной семерки» показали преимущественно положительную динамику.

Настроения рынка определили корпоративные новости, сигнализировавшие об усилении конкуренции и волатильности в секторе искусственного интеллекта. Сообщения о введении в OpenAI режима «красного кода» для активизации выпуска усовершенствованной версии ChatGPT были восприняты как прямое признание растущего давления со стороны конкурентов, в частности Alphabet (GOOGL: +0,3%) с его новой моделью Gemini 3 и Anthropic, набирающего популярность у корпоративных клиентов. Усиливается конкуренция и в сфере аппаратного обеспечения. Amazon (AMZN: +0,2%) анонсировала выпуск собственного дешевого и эффективного ИИ-чипа Trainium3, что было расценено инвестсообществом как прямой вызов доминированию Nvidia (NVDA: +0,9%), заставив его усомниться в устойчивости позиций текущих лидеров отрасли. На этом фоне участники торгов вновь предпочли зафиксировать прибыль в акциях, связанных с тематикой ИИ.

— Менеджмент Boeing (BA: +10,1%) на конференции UBS дал оптимистичный прогноз свободного денежного потока на 2026 год и анонсировал рост поставок самолетов серий 737 и 787.

— Apple (AAPL: +1,1%) и Intel (INTC: +8,7%) заявили о прогрессе в переговорах по поставкам передовых чипов. Это дает основание прогнозировать дополнительную загрузку производственных мощностей и рост контрактного бизнеса последней.

— Планы Amazon (AMZN: +0,2%) протестировать в Сиэтле и Филадельфии сервис сверхбыстрой доставки Amazon Now, который обещает привозить товары повседневного спроса и продукты примерно за 30 минут, усилили давление на Instacart (CART: −2,9%), так как инвесторы опасаются усиления конкуренции в сегменте сверхбыстрой доставки, где существенную долю заказов компании формируют именно продукты, бытовые товары и FMCG‑категории.

— Руководство Block (XYZ: −6,6%) на упомянутой выше конференции UBS заявило, что в четвертом квартале ждет последовательного замедления роста валового объема платежей (GMV) в экосистеме Square из‑за неблагоприятных погодных условий в октябре. Также было спрогнозировано ослабление потребительского трафика. Это усилило опасения участников рынка по поводу чувствительности бизнеса к макроэкономическим и сезонным факторам.