Утро в Нью-Йорке: двойная деэскалация — сильный позитив

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Высокое напряжение последних дней, судя по всему, пошло на спад. Президент Дональд Трамп, во-первых, заявил, что «не собирается увольнять» главу ФРС Джерома Пауэлла, а во-вторых, уточнил, что тарифы на китайский импорт не останутся на уровне 145% и «существенно снизятся». Эти заявления последовали за угрозой отставки председателя Федрезерва и на фоне пересмотра инвесторами вверх риска дальнейшего повышения импортных тарифов. Сигналы об отказе от силового давления на монетарные власти и о возможном снижении ввозных пошлин, подкрепленные словами министра финансов США Скотта Бессента о «неустойчивости» текущей конфронтации с Пекином, воспринимаются рынком как шаг к деэскалации сразу по двум ключевым фронтам — монетарному и торговому. Это уже выразилось в умеренном снижении доходностей трежерис, уверенном повышении котировок фьючерсов на акции, а также в коррекции цен на золото к области $3300 после теста исторического максимума $3500 днем ранее.

Одним из наиболее важных макрорелизов 23 апреля будет предварительная оценка PMI от S&P Global за апрель. Консенсус в отношении промышленного индекса предполагает уход ниже 50 пунктов, а для сервисного прогнозируется снижение с 54,4 до 52,5 пункта. Также выйдет статистика продаж новых домов за март (консенсус: 681 тыс.). Будет опубликована Бежевая книга ФРС, которая позволит оценить влияние тарифной неопределенности на планы компаний.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят AT&T (T), Philip Morris (PM), Boeing (BA) и CME Group (CME), а после закрытия выйдет отчетность IBM (IBM), ServiceNow (NOW), Chipotle (CMG) и Newmont (NEM).

Фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. На ведущих фондовых площадках за пределами США также наблюдается рост. Баланс рисков оцениваем как позитивный при сохраняющейся повышенной волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5240–5450 пунктов (от −0,9% до +3,1% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Несмотря на слабые квартальные результаты Tesla (TSLA), обещания Илона Маска уделять больше внимания развитию производства электромобилей, а также анонс появления более доступных моделей уже в первом полугодии текущего года и роботакси в 2026-м обусловили рост акций компании более чем на 5% после завершения основной сессии.

— Провал расширенного исследования препарата Cobenfy как дополнительной терапии при шизофрении разочаровал инвесторов. На этом фоне бумаги Bristol Myers Squibb (BMY) на постмаркете потеряли свыше 4%, поскольку рынок пересматривает ориентиры в отношении перспектив коммерциализации ключевого актива, купленного вместе с Karuna.

— Intel (INTC) готовится оптимизировать штат более чем на 20% в рамках плана CEO Лип-Бу Тана по «уплощению» структуры управления и переориентации на выпуск ИИ-чипов. Это сокращение станет крупнейшим с прошлого года, когда было уволено 15% персонала.

Торги 22 апреля на американских фондовых площадках завершились убедительным ростом. S&P 500 поднялся на 2,51%, Nasdaq 100 взлетел на 2,63%, Dow Jones повысился на 2,66%, Russell 2000 — на 2,71%. «Быков» поддержали надежды на пересмотр внешнеторговой политики Белого дома и стабилизация доходностей казначейских облигаций на длинном конце кривой. В лидеры роста вышел финансовый сектор (XLF: +3,31%). Несколько отстали от рынка в целом производители потребительских товаров (XLP: +1,42%), чьи акции входят в число защитных инструментов.

Ключевым драйвером ралли стали вышеупомянутые заявления главы американского Минфина об уверенности в разрешимости торгового конфликта с КНР, хотя переговоры, по его словам, еще не начались. Рынок воспринял это как сигнал к готовящемуся смягчению тарифной политики, что усилило спрос на рискованные активы, особенно в циклических отраслях.

Апрельский индекс деловой активности от ФРБ Ричмонда опустился до минимальных с ноября 2024-го −13 пунктов с мартовских −2 при консенсусе −4. Компонент отгрузки ушел вниз до −17, показатель новых заказов составил −15. Компании сообщили о повышении цен. Ожидания дальнейшего роста издержек усилили опасения по поводу стагфляционной динамики макропоказателей.

— Equifax (EFX: +13,8%) отчиталась за квартал лучше прогнозов, увеличила дивиденд на 28% и утвердила программу обратного выкупа на $3 млрд, что привлекло внимание «быков» к ее акциям.

— Повышенные ввозные пошлины на солнечные панели из стран Юго-Восточной Азии стали драйвером роста для котировок First Solar (FSLR: +10,5%), которую инвесторы рассматривают как ключевого бенефициара изменения торговых потоков за счет расположения ее производственных мощностей в США.

— Превысившие прогнозы результаты 3M (MMM: +8,1%) и восстановление спроса в сегменте Safety & Industrial поддержали акции компании. Менеджмент оставил без изменений годовой гайденс, отметив возможное влияние тарифной политики на бизнес-показатели.

— Потенциальное давление внешнеторговой политики Белого дома на RTX Corp. (RTX: −9,8%) оценивается примерно в $850 млн. Это вкупе со слабыми результатами подразделения Raytheon нивелировало позитив от превысившей прогнозы квартальной выручки компании.