Прибыль Tesla рухнула на 71%, но у акций ралли: инвесторы ждут возвращения Маска

Tesla опубликовала разочаровывающий прогноз за первый квартал: она не оправдала ожиданий по выручке и прибыли, причем продажи рухнули на 20% по сравнению с тем, что было год назад, а чистая прибыль — на 71%. Однако инвесторов это не очень расстроило: акции на расширенных торгах взлетели на 5%. Рынок обрадовало заявление Илона Маска, что скоро он станет больше времени уделять Tesla и меньше — работе в администрации Дональда Трампа. Кроме того, инвесторы поверили обещанию компании запустить более доступные модели в этом году.

В первом квартале 2025 года чистая прибыль производителя электромобилей Tesla по сравнению с аналогичным периодом прошлого года упала на 71% — до лишь $409 млн, следует из отчетности, которую компания опубликовала 22 апреля после закрытия торгов. Выручка снизилась на 9% и составила $19,34 млрд. Аналитики, опрошенные LSEG, ожидали $21,11 млрд, пишет CNBC. Скорректированная прибыль на акцию при этом составила $0,27, тогда Уолл-стрит предсказывала $0,39. Операционная прибыль по сравнению с прошлым годом упала на 66% — до $400 млн. Операционная маржа составила всего 2,1%. Среди причин падения компания указала рост расходов на проекты, связанные с искусственным интеллектом.

Выручка от продаж электромобилей упала сразу на 20% — до $14 млрд. CNBC отмечает, что без продажи квот на углеродные выбросы, которые покупают другие автопроизводители, компания получила бы убыток в этом сегменте. Выручка от углеродных квот выросла до $595 млн против $432 млн годом ранее.

Tesla объяснила падение автопродаж тем, что ей пришлось приостановить выпуск на производственных линиях на четырех заводах, чтобы подготовить их к выпуску модернизированной версии кроссовера Model Y. Также компания указала на снижение средней цены продаж и скидки, которые оказали давление и на выручку, и на прибыль.

Позитивным аспектом в отчете стала выручка бизнеса по генерации и хранению энергии Tesla Energy. Она выросла на 67%, достигнув $2,73 млрд по сравнению с $1,64 млрд годом ранее. Компания объясняет это ростом потребностей в инфраструктуре для ИИ. «Спрос на ИИ создает уникальные возможности для наших систем хранения энергии: они помогают стабилизировать энергосистему, перераспределять энергию в нужное время и увеличивать доступную мощность», — говорится в презентации Tesla.

Гендиректор Tesla Илон Маск в разговоре с аналитиками по итогам первого квартала заявил, что начиная с мая он «значительно сократит» время, которое он уделяет работе администрации Дональда Трампа — в Департаменте эффективности правительства (DOGE), пишет Bloomberg. Маск добавил, что скоро он начнет уделять больше внимания Tesla.

Акции компании очень позитивно отреагировали на эти слова: в моменте на расширенных торгах их стоимость поднималась на 7,8%, а закрылся постмаркет ростом на 5,39%. Инвесторов не смутили слабые квартальные результаты компании. То же произошло в начале апреля, когда Tesla сообщила о сокращении поставок электромобилей на 13% — до самого низкого уровня с 2022 года. Но информация Politico, что Трамп заявил своему окружению о скором уходе Маска из DOGE, привела к резкому развороту акций и их ралли.

Сейчас рост бумаг на постмаркете вопреки слабому отчету может быть связан также с тем, что Tesla подтвердила планы по запуску более доступных электромобилей в 2025 году, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на аналитиков. Источники Reuters 18 апреля говорили, что Tesla отложит начало производства бюджетных электромобилей. Tesla также подтвердила, что по-прежнему рассчитывает начать пилотный запуск сервиса автономного такси в Техасе в июне и приступить к пилотному производству роботов Optimus до конца года.

Во вторник перед публикацией отчетности акции Tesla выросли на 4,6% — почти до $238.

Компания Илона Маска с трудом преодолевает конкурентное давление и репутационный ущерб от деятельности ее руководителя в администрации Дональда Трампа, считает WSJ.

Tesla столкнулась с протестами как в США, так и в Европе после того, как Илон Маск стал активно высказывался в поддержку крайне правой партии AfD в Германии, что привело к бойкотам бренда на европейском рынке. В начале апреля Tesla сообщила, что поставки в первом квартале снизились на 13%, до 336 681 автомобиля.

Также компания испытывает растущее давление со стороны более доступных китайских конкурентов, а в сфере роботакси заметно отстает от лидеров — прежде всего от Waymo (дочерней компании Alphabet). Однако в разговоре с инвесторами после отчета Маск раскритиковал роботакси Waymo как «очень дорогое» в производстве, пишет Bloomberg.

Компания воздержалась от обещаний по росту финансовых показателей в 2025 году, заявив, что пересмотрит прогнозы только во втором квартале, отмечает CNBC. В обращении к акционерам Tesla предупредила: «Неопределенность в автомобильной и энергетической отраслях продолжает расти. Быстро меняющаяся торговая политика оказывает негативное влияние на глобальные цепочки поставок и структуру издержек — как у Tesla, так и у наших конкурентов».

Менеджмент Tesla заявляет, что нестабильность и «изменение политических настроений» могут негативно повлиять на спрос в краткосрочной перспективе. Маск «глубоко вздохнул» во время разговора с инвесторами, прежде чем заговорить о пошлинах Трампа, однако затем сказал, что он выступает за менее высокие тарифы, но решение принимает президент США, передает WSJ.

Незадолго до отчета несколько аналитиков снизили целевую цену акций автопроизводителя, назвав текущую ситуацию для компании «запутанной» и усомнившись в ее способности нарастить продажи до конца года.

По данным MarketWatch, рейтинг акциям Tesla присвоили 55 аналитиков. Из них 29 рекомендуют покупать бумаги (оценки Buy и Overweight), 14 советуют держать в портфеле (Hold), и 12 предлагают продать (Underweight и Sell). Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $325,6 за акцию Tesla, что на 37% выше цены закрытия торгов 22 апреля.