Утро в Нью-Йорке: котировки смотрят вниз

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Ключевыми макроэкономическими событиями предстоящей сессии станут публикации февральского индекса деловой активности в промышленности Нью-Йорка (Empire Manufacturing) и статистики занятости в частном секторе от ADP. Эти показатели позволят уточнить оценку текущей фазы экономического цикла и скорректировать ожидания относительно дальнейших шагов ФРС. Консенсус предполагает рост Empire Manufacturing до 8,7 пункта после январских 7,7. Это указывает на постепенное восстановление в секторе. От данных ADP рынок ожидает умеренного роста с 6,5 тыс. мест на прошлой неделе, что должно подтвердить устойчивость рынка труда.

Инвесторы будут внимательно анализировать баланс между устойчивостью экономики и риском повторного усиления инфляционного давления. Официальный отчет Минтруда США за январь продемонстрировал признаки стабильности. Биржевые игроки рассчитывают увидеть подтверждение того, что динамика найма остается сбалансированной — без перегрева, способного вынудить ФРС сохранять жесткие монетарные условия дольше, чем рассчитывает большинство участников инвестсообщества. В случае умеренных показателей рынок, вероятно, сохранит базовый прогноз, в который закладывается постепенное смягчение денежно-кредитной политики в 2026 году. Заметно более сильные данные могут временно усилить осторожность в оценке сроков снижения ставки.

До старта основной торговой сессии квартальные результаты представят Medtronic (MDT), Vulcan Materials (VMC), Energy Transfer (ET), Builders FirstSource (BLDR), DTE Energy (DTE), Labcorp (LH) и Watsco (WSO). После закрытия рынка отчетность опубликуют Palo Alto Networks (PANW), Kenvue (KVUE), Hecla Mining (HL), Cadence (CDNS), EQT Corporation (EQT), Devon Energy (DVN) и MKS Instruments (MKSI).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют сдержанную негативную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как негативный при умеренной волатильности.

— Акции Warner Bros. Discovery (WBD) прибавляют на премаркете 17 февраля около 1% после сообщений о планах совета директоров возобновить переговоры о продаже компании с Paramount Skydance. Инвесторы оценивают вероятность появления более выгодной структуры сделки по сравнению с текущими договоренностями с Netflix. Бумаги Paramount Skydance (PSKY) при этом растут примерно на 2%, что отражает спекулятивный интерес к потенциальной консолидации в медиасекторе.

— Котировки BHP Group (BHP) поднимаются примерно на 1% после публикации сильных полугодовых результатов. Базовая прибыль составила $6,2 млрд, превысив консенсус, чему способствовали рекордные объемы добычи железной руды и благоприятная ценовая конъюнктура на рынке меди. Инвесторы позитивно оценили устойчивость денежного потока и способность компании выигрывать от сохраняющегося спроса на сырье на фоне высоких инвестиций в инфраструктуру в период энергоперехода.

— Акции Wheaton Precious Metals (WPM) теряют около 2% после объявления о крупном соглашении о предварительном финансировании поставок серебра с BHP по проекту Antamina объемом $4,3 млрд. Компания увеличивает свою долю в будущих поставках серебра до 67,5% с этого рудника. Биржевые игроки сдержанны в оценках масштаба первоначального платежа, а также его влияния на краткосрочную ликвидность и долговую нагрузку эмитента.

— Котировки Disney (DIS) перед началом основных торгов корректируются на 0,5%, несмотря на новости о намерении ByteDance предотвратить несанкционированное использование интеллектуальной собственности компании в инструментах для создания видео с применением искусственного интеллекта. Ситуация усиливает дискуссию вокруг защиты авторских прав в эпоху генеративных технологий и подчеркивает стремление Disney активнее монетизировать собственные франшизы в цифровой среде.

В связи c отмечавшимся в США Днем президентов 16 февраля американские фондовые площадки были закрыты. Торги 13 февраля завершились преимущественно в плюсе, часть дневного роста оказалась растеряна к закрытию. S&P 500 прибавил 0,05%, Nasdaq 100 вырос на 0,18%, Dow Jones поднялся на 0,1%, а Russell 2000 — на 1,18%.

Основным позитивным драйвером стали данные инфляции и рынка труда, что способствовало расширению ралли в циклических и защитных активах при продолжении коррекции в технологическом секторе.

Акции «Великолепной семерки» преимущественно снижались. Наиболее заметное давление на индексы оказали Nvidia (NVDA: −2,21%) и Apple (AAPL: −2,27%).

В лидеры роста вышел сектор коммунальных услуг (XLU: +2,76%), выигравший от снижения доходности гособлигаций. В символическом минусе на фоне снижения котировок крупных банков и страховщиков закрылся финансовый сектор (XLF: −0,08%).

Общий индекс потребительских цен (CPI) за январь в соответствии с консенсусом повысился на 0,2% м/м. Базовый индекс в годовом выражении замедлил рост до минимальных почти за пять лет 2,5%, подтвердив реализацию сценария «мягкой посадки» экономики.

На этом фоне вверх пошли котировки облигаций. Также возобновилось ралли в драгоценных металлах: золото 13 февраля поднялось выше $5000, а серебро прибавило сразу 3%.

Неделя в целом характеризовалась трансформацией восприятия ИИ. Из безусловного драйвера роста технология превращается в фактор риска для широкого круга и потребителей, и производителей традиционного ПО. Опасения по поводу автоматизации задач в ближайшие год-полтора и пересмотр барьеров для входа в бизнес привели к усилению волатильности в акциях компаний, чья деятельность может существенно трансформироваться под воздействием ИИ.

— Японская Sumitomo Forestry объявила о приобретении строительной компании Tri Pointe Homes (TPH: +26,8% на закрытии торгов 13 февраля) примерно за $4,5 млрд наличными с премией 28,5% к цене закрытия 12 февраля. Сделка, которую планируется завершить во втором квартале, подтверждает сохранение интереса иностранных инвесторов к американскому рынку жилья.

— Solaris Energy Infrastructure (SEI: +10%) заключила крупный контракт с Hatchbo на аренду оборудования для обеспечения электроэнергией дата-центров мощностью более 500 МВт. Этот контракт подтверждает статус компании как одного из ключевых бенефициаров усиления спроса на энергетическую инфраструктуру для облачных вычислений.

— Несмотря на чистый убыток в четвертом квартале из-за переоценки криптопортфеля, Coinbase (COIN: +16,5%) зафиксировала операционные показатели и выручку в сегменте стейблкоинов выше среднерыночных ожиданий. Аналитики отмечают, что на фоне сильной перепроданности акций с начала года инвесторы фокусируются на способности платформы сохранять прибыльность в условиях повышенной волатильности.

— Сокращение рекламных бюджетов крупных ретейлеров из-за повышения ввозных тарифов оказало давление на результаты Pinterest (PINS: −16,9%). Ее выручка и EBITDA за четвертый квартал недотянули до консенсуса, хотя число активных пользователей превысило прогнозы. Негативную реакцию инвесторов вызвал осторожный годовой гайденс по рентабельности, который сигнализировал о трудностях с монетизацией платформы в Европе.

— На фоне активного внедрения генеративного ИИ в туристическую индустрию конкурентами, включая недавние анонсы от PayPal и Mindtrip, бумаги Expedia Group (EXPE: −6,4%) оказались под давлением, хотя ее финансовые результаты превзошли прогнозы, а также компания объявила о повышении дивидендов. Рынок продолжает воспринимать ускоренное введение ИИ как долгосрочный риск для бизнес-модели традиционных онлайн-турагентств.