Утро в Нью-Йорке: Nvidia поддержит «быков»

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research

Динамику предстоящих торгов во многом определит реакция на опубликованные накануне на постмаркете квартальные результаты NVIDIA. Компания отчиталась выручкой в размере $57 млрд при прогнозах $55,2 млрд и прибылью на акцию на уровне $1,3 при консенсусе $1,26. Наиболее сильную динамику показал сегмент дата-центров, обеспечивший $51,2 млрд выручки при среднерыночных ожиданиях $49,3 млрд. Собственный гайденс на текущий квартал предполагает выручку в размере $65 млрд (±2%) при консенсусе $62 млрд. В отчете отмечается высокий спрос на архитектуру Blackwell и полная загрузка облачных GPU. Акции NVIDIA выросли более чем на 5% в расширенной сессии, поддержав связанные с искусственным интеллектом компании. Генеральный директор корпорации Дженсен Хуанг не считает актуальными разговоры о «пузыре» в ИИ-секторе. В доказательство этой точки зрения топ-менеджер указал на переход клиентов компании на ускоренные вычисления, распространение генеративного ИИ и формирование агентских ИИ-систем. CFO NVIDIA Колетт Кресс прокомментировала тему сроков службы и амортизации GPU, которая в последнее время находится в центре дискуссий, касающихся оценки компаний, работающих в сфере ИИ. Топ-менеджер отметила, что A100, поставленные шесть лет назад (именно такой срок полезного использования заложен в моделях оценки, которые критиковались как завышенные), по-прежнему загружены на полную мощность и активно используются.

В этот четверг с задержкой более чем на две недели будут обнародованы некоторые официальные данные рынка труда за октябрь. Из-за длительной приостановки работы правительства ФРС остается без части актуальной информации перед декабрьским заседанием.

Также выйдет статистика первичных обращений за пособием по безработице за неделю на 15 ноября (консенсус: 227 тыс.), продаж домов на вторичном рынке за октябрь (консенсус: +0,4% м/м, сентябрь: +1,5%). Будут опубликованы ноябрьские данные индекса деловой активности от ФРБ Канзаса (октябрь: 6 пунктов) и регионального индекса ФРБ Филадельфии (октябрь: -12,8 пункта).

Перед открытием основной сессии отчеты представят Walmart (WMT), Jacobs Engineering (J), NetEase (NTES), Vipshop (VIPS), Warner Music (WMG), ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) и Bath & Body Works (BBWI). После завершения торгов квартальные результаты опубликуют Intuit (INTU), Ross Stores (ROST), Copart (CPRT), Veeva Systems A (VEEV), Webull Corporation (BULL), Gap (GAP) и Elastic (ESTC).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как положительный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6650–6770 пунктов (от 0% до +1,9% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— По данным Bloomberg, Белый дом выступил против законодательного ограничения на экспорт ИИ-чипов NVIDIA (NVDA) в Китай. Это стало положительным сигналом для компании, давно добивавшейся смягчения требований к условиям поставок своей продукции за рубеж.

— Palo Alto Networks (PANW) отчиталась за первый фискальный квартал скорректированной EPS в размере $0,93 при консенсусе $0,89. Выручка компании выросла на 16%, до $2,5 млрд, при средних ожиданиях на уровне $2,46 млрд. Этому способствовало устойчивое увеличение продаж продуктов нового поколения. В то же время гайденс по выручке в пределах $2,57–2,59 млрд и скорректированной EPS в диапазоне $0,93–0,95, как и годовые ориентиры, оказались на уровне консенсуса, что вызвало снижение котировок эмитента.

— Квартальная выручка Oddity Tech (ODD) увеличилась на 24% г/г, до $148 млн (консенсус: $145 млн), скорректированная EPS выросла с прошлогодних $0,35 до $0,4, валовая маржа повысилась до 71,6%. EBITDA поднялась на 16%, до $29 млн. Менеджмент повысил годовой прогноз: выручка ожидается в диапазоне $806–809 млн, а EPS — в коридоре $2,10–2,12. В ориентиры на четвертый квартал эти показатели закладываются в размере $149–152 млн и $0,11–0,13 соответственно. Компания также объявила о запуске нового медтех-бренда METHODIQ. Акции ODD отреагировали на релиз активным ростом после закрытия основной сессии 19 ноября.

— Бумаги Jack in the Box (JACK) падают на постмаркете. Компания отчиталась о скорректированной EPS на уровне $0,3 при консенсусе $0,45. Выручка сократилась на 6,6% г/г, до $326,2 млн, что оказалось близко к средним ожиданиям рынка. Маржа ресторанов снизилась с 18,5% до 16,1% из-за расходов, связанных с открытием заведений в Чикаго. На 2026 финансовый год менеджмент прогнозирует динамику доходов в диапазоне от -1% до +1%. Планируется запуск около 20 новых точек и закрытие 50–100 франчайзинговых ресторанов.

Торги 19 ноября на американских фондовых площадках завершились в основном на положительной территории, что было связано с ожиданием сильного отчета NVIDIA. S&P 500 поднялся на 0,38%, NASDAQ 100 вырос на 0,56%, Dow Jones прибавил 0,1%, лишь Russell 2000 снизился на незначительные 0,04%.

Лучше рынка торговались технологический (XLK: +0,7%) и финансовый (XLF: +0,37%) сектора. В аутсайдерах оказались энергетики (XLE: -1,3%) и девелоперы (XLRE: -0,78%).

Акции «Великолепной семерки» показали смешанную динамику. В лидеры роста вышли NVIDIA (NVDA: +2,85%) и Alphabet (GOOGL: +3%).

Опубликованные протоколы заседания ФРС за октябрь подтвердили наличие разногласий среди руководства регулятора. Многие члены FOMC выступили за сохранение ставки без изменений до конца года, что соответствует обозначенной в последних выступлениях позиции Джерома Пауэлла. В свою очередь, представитель совета управляющих Стивен Миран полагает, что в определенный момент Федрезерв может вернуться к сокращению баланса.

Аукцион по 20-летним казначейским облигациям США объемом $16 млрд прошел со слабым результатом. Доходность превысила ожидания на 0,2 б.п., а спрос со стороны иностранных участников и коэффициент bid-to-cover оказались ниже недавних уровней.

— SEMrush (SEMR: +74%) согласилась на поглощение со стороны Adobe (ADBE) по цене $12 за акцию, что предполагает премию около 78% к цене предыдущего закрытия. Сделка оценивается в $1,9 млрд. Ее планируют завершить в первом полугодии 2026 г.

— Интерес к Exact Sciences (EXAS: +23,7%) усилился после сообщения Bloomberg о том, что Abbott (ABT) может быть близка к соглашению о покупке. Источники уточняют, что переговоры продолжаются и окончательное решение пока не принято.

— Высокий спрос на проекты по развитию оптоволоконной инфраструктуры и рост потребностей дата-центров обусловили сильные результаты Dycom Industries (DY: +9,8%) за третий квартал. Компания превзошла консенсус по EPS и выручке, а также повысила нижнюю границу гайденса на 2026 финансовый год и объявила о покупке Power Solutions за $1,95 млрд.

— Target (TGT: -2,8%) отчиталась о снижении сопоставимых продаж на 2,7%, что оказалось на 60 б.п. хуже ожиданий. Валовая маржа ретейлера неожиданно упала из-за роста объема уценок. Менеджмент снизил верхнюю границу годового прогноза прибыли. Также было объявлено об увеличении инвестиций в 2026 году и о партнерстве с OpenAI.