Утро в Нью-Йорке: пошлины Трампа на стороне «медведей»

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Торги 26 марта на американских фондовых площадках завершились в красном секторе. S&P 500 опустился на 1,12%, Nasdaq 100 упал на 1,83%, Dow Jones снизился на 0,31%, Russell 2000 просел на 1,03%. Давление на котировки оказало заявление президента Дональда Трампа о введении со 2 апреля постоянных ввозных пошлин на автомобили, произведенные за пределами Штатов. На этом фоне вниз ушли акции автопроизводителей, включая Tesla (TSLA). Также подтвердились новости о планируемых пошлинах на поставляемые в США медь и фармацевтические продукты. Дополнительным негативом стали слабые результаты компаний, специализирующихся на обработке данных, производстве полупроводников и создании программного обеспечения.

Объемы заказов на товары длительного пользования, в том числе показатель без учета транспортного сектора, превзошли консенсус. Однако количество заказов на базовые капитальные товары, влияющие на ВВП, неожиданно сократилось, несмотря на более высокие, чем ожидалось, объемы отгрузок.

Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари отметил неопределенность, связанную с внешнеторговой политикой, и выступил за сохранение процентных ставок на текущем уровне в течение продолжительного времени. Его коллега из Сент-Луиса Альберто Мусалем предупредил об усилении рисков устойчивого закрепления инфляции выше 2% на фоне тарифного давления.

— Dollar Tree (DLTR: +3,08%) представила оптимистичный прогноз, отметив рост числа покупателей со средним и высоким доходом. Продажи в магазинах сети, открытых более года назад, выросли на 2%, что обусловлено увеличением трафика и среднего чека. Кроме того, компания объявила о продаже за $1 млрд бизнеса Family Dollar, приобретенного в 2015 году за $9 млрд.

— Акции Cintas (CTAS: +5,82%) позитивно отреагировали на превзошедший ожидания аналитиков отчет за третий квартал 2025 финансового года, в котором продажи компании выросли на 9,4% г/г. Менеджмент повысил прогноз чистой прибыли на оставшуюся часть года. 

— Paychex (PAYX: +4,20%) отчиталась за квартал прибылью выше консенсуса и высокой маржинальностью. Глава компании Джон Гибсон отметил в качестве драйвера ее дальнейшего роста предстоящее приобретение Paycor.

— Nvidia (NVDA: −5,74%) оказалась среди аутсайдеров, так как власти КНР затрудняют для местных технологических компаний покупку ее специально разработанных для китайского рынка чипов ввиду их декларируемого несоответствия установленным государством нормам энергоэффективности.

Сегодня будет опубликована финальная оценка ВВП за четвертый квартал 2024 года (консенсус: +2,3% кв/кв, на уровне предварительной). Выйдут еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице (консенсус: 226 тыс., предыдущее значение: 223 тыс.). Нормой по-прежнему считаем значения до 250 тыс., на более высокий результат участники торгов могут отреагировать негативно. Кроме того, будет представлена статистика торгового баланса за февраль. В средние прогнозы закладывается дефицит на уровне $135 млрд. Данные скорректируют оценку импортной составляющей ВВП, которая перед вводом пошлин в январе продемонстрировала аномальный рост, оказав негативное влияние на базовый показатель экономики.

Фьючерсы на основные американские фондовые индексы торгуются в небольшом плюсе, но акции автопроизводителей США продолжают падение. На внешних площадках наблюдается разнонаправленная динамика. Биржи Японии, Южной Кореи и Австралии ушли на отрицательную территорию. Рынки Гонконга и Индии выросли. Быстро меняющиеся планы Белого дома в отношении внешнеторговой политики усиливают неопределенность, что заставляет инвесторов пересматривать свои ориентиры по глобальной торговле и экономическому росту.

Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный, прогнозируем повышенную волатильность и ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5650–5780 пунктов (от −1,1% до +1,2% к уровню закрытия среды).

— Alvotech (ALVO) объявила о рекордных финансовых результатах за 2024 год. Ее выручка за этот период увеличилась на 462%, а EBITDA впервые в истории компании вышла в плюс. Несмотря на это, акции ALVO на постмаркете потеряли более 2%.

— Котировки Concentrix (CNXC) после закрытия основной сессии повысились более чем на 7% благодаря позитивному отчету, зафиксировавшему высокий спрос на продукцию компании. Ее гендиректор отметил успех в диверсификации доходов и рост маржи благодаря более высокой загрузке мощностей и оптимизации процессов.

— Ценные бумаги Soleno Therapeutics (SLNO) на постмаркете прибавили более 30% после объявления о получении одобрения от FDA на препарат для лечения гиперфагии у взрослых и детей.

— Второй по величине производитель чипов памяти в мире SK Hynix (HXSCF) сообщил, что некоторые его клиенты наращивают объемы заказов в ожидании новых ограничений США на ввоз полупроводников. В то же время руководитель дивизиона глобальных продаж и маркетинга компании Ли Сан-Рак не уверен в устойчивости этой тенденции.