Утро в Нью-Йорке: рынок под давлением после угроз Трампа

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

18 апреля американские фондовые рынки не работали по случаю Страстной пятницы, а торги 17 апреля завершились разнонаправленно. S&P 500 вырос на 0,13%, Nasdaq 100 продемонстрировал околонулевую динамику, Dow Jones снизился на 1,33%, Russell 2000 поднялся на 0,92%. В лидеры роста вышли фармацевтический и энергетический секторы, а также железнодорожные и автомобильные перевозчики. Большинство акций «Великолепной семерки», в том числе продолжившие снижаться со среды Alphabet (GOOGL: −1,42%) и Nvidia (NVDA: −2,87%), закрылись в минусе. Среди отстающих были также компании из сектора медстрахования, производители полупроводников и ПО. Золото скорректировалось на 0,5% после скачка на 3,5% днем ранее.

Президент США сообщил о прогрессе в переговорах о взаимной торговле с Японией, а после встречи с премьером Италии заявил о заинтересованности других государств, включая Китай, в диалоге по поводу тарифной политики. В центре внимания оказалась ФРС, которая вновь подверглась критике со стороны Трампа, заявившего о возможном скором отстранении Джерома Пауэлла, что усилило опасения по поводу политического давления на монетарные власти. Однако полномочия президента по увольнению независимых регуляторов ограничены прецедентом 1935 года.

Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии в апреле упал до минимума с апреля 2023-го на уровне −26,4 пункта при прогнозе +3,5. Компонент цен на закупки повысился, занятость остается стабильной.

Объем начатого жилищного строительства жилья за март сократился с февральских 1,494 млн до 1,324 млн, а количество разрешений на строительство превысило среднерыночные ожидания.

Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось с 224 тыс., зафиксированных неделей ранее, до 215 тыс., что указывает на стабильность рынка труда. Несмотря на его возможное охлаждение в ближайшие месяцы, экономика входит в период неопределенности с сильных позиций, что может поддержать ее устойчивость.

— UnitedHealth (UNH: −22,4%) отчиталась хуже прогнозов и понизила годовой прогноз прибыли.

— Исследование перорального препарата GLP-1 Eli Lilly (LLY: +14,3%) продемонстрировало  результаты и побочные эффекты, сопоставимые с аналогичным средством для инъекций. Разрешение на использование этого препарата для лечения ожирения может быть получено до конца года, а для терапии диабета — в 2026-м.

— Отчетность Charles Schwab (SCHW: +0,59%) оказалась сильнее ожиданий благодаря росту процентных доходов и повышению активности клиентов.

— Суд США признал, что Alphabet (GOOG: −1,4%) незаконно доминировала на двух рынках онлайн-рекламы, что может усилить аргументы в пользу разделения корпорации.

— Taiwan Semiconductor (TSM: +0,1%) заявила, что не ведет переговоры с Intel (INTC: −1,6%) о совместных предприятиях или лицензионных соглашениях по технологиям.

Участники рынка продолжают внимательно следить за развитием ситуации вокруг импортных пошлин и переговоров, c которых поступают неоднозначные сигналы. Напряженность между США и Китаем обостряется. Министерство торговли КНР обвинило Вашингтон в злоупотреблении тарифами и предупредило другие страны о недопустимости заключения торговых соглашений с США в ущерб китайским интересам. Пекин заявил о готовности принять решительные и взаимные контрмеры в случае ущемления своих интересов. Ранее Дональд Трамп выразил уверенность, что соглашение с ЕС будет достигнуто еще до окончания 90-дневной отсрочки введения пошлин. Индия и США завершили согласование условий торгового соглашения, включая 19 разделов, охватывающих тарифы и нетарифные барьеры.

Ключевым макрорелизом этого понедельника станут данные опережающих индикаторов за март (leading Indicators), консенсус предполагает их снижение на 0,5% м/м.

Прогнозируем открытие сессии под давлением, которое провоцирует усиление опасений вокруг торговой политики США. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как негативный при сохранении высокой волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5220–5330 пунктов (от −1,2% до +0,9% к уровням закрытия предыдущих торгов).

— Выручка и операционная маржа Netflix (NFLX) за первый квартал превзошли консенсус аналитиков благодаря росту числа подписок и доходов от рекламы, а также обновлению контента. Менеджмент заявил, что не наблюдает выраженного давления тарифных войн на потребительскую уверенность или уровень расходов.

— PepsiCo (PEP) оказалась в менее выгодном положении по сравнению с Coca-Cola (KO), так как ее концентрат для Pepsi производится в Ирландии и облагается пошлиной 10%.

— По данным Bloomberg, инсайдеры Meta (META), Oracle (ORCL) и J.P. Morgan (JPM) продали акций на миллиарды долларов незадолго до объявления тарифных инициатив Трампа, которые вызвали резкие колебания на рынке.

— DHL Express временно приостанавливает международные B2C-поставки в США на суммы свыше $800 из-за изменений в американском таможенном регулировании.

— По данным Washington Post, количество иностранных туристов, приезжающих в США, резко снизилось с момента возвращения Трампа на пост президента. При сохранении этой тенденции государство может понести многомиллиардные потери.