Утро в Нью-Йорке: в фокусе инвесторов — корпоративная отчетность

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Дональд Трамп заявил, что новая ставка пошлины для Китая может быть определена через две-три недели, но точные сроки зависят от позиции Пекина. Связанная с внешнеторговой политикой Вашингтона неопределенность продолжает обуславливать настроения участников рынка.

24 апреля будут опубликованы данные продаж домов на вторичном рынке за март (консенсус: 4,1 млн, февраль: 4,26 млн). Если фактический результат превзойдет ожидания, то в сочетании с вышедшей накануне сильной статистикой с первичного рынка это может положительно повлиять на котировки акций таких представителей индустрии недвижимости, как Equity Residential (EQR), Invitation Homes (INVH), AvalonBay Communities (ABV) и ETF iShares Residential and Multisector Real Estate (REZ).

Интерес для инвестсообщества будут представлять и предварительные данные заказов на товары длительного пользования за март (консенсус: +1,5% м/м, февраль: +1%). Без учета транспорта показатель может прибавить 0,3 м/м.

Также будут обнародованы традиционные еженедельные данные количества первичных заявок на пособие по безработице (консенсус: 220 тыс., предыдущее значение: 215 тыс.). Показатель ниже 250 тыс. подтвердит стабильность рынка труда.

Секторальная торговая динамика будет определяться реакцией на вышедшие на постмаркете корпоративные отчеты, а также на публикуемые до открытия основной сессии квартальные результаты Procter & Gamble (PG), Freeport-McMoRan (FCX), Union Pacific (UNP), Nasdaq (NDAQ), Comcast (CMCSA) и Valero Energy (VLO). Операционная прибыль PepsiCo (PEP) сократилась почти на 5% и недотянула до ожиданий Уолл-стрит, кроме того компания снизила прогноз по своей годовой прибыли на фоне неопределенности из-за пошлин. Merck & Co. (MRK) сообщил о выручке и прибыли за первый квартал, которые превзошли оценки аналитиков. После закрытия отчеты за квартал представят Alphabet (GOOG), Т-Mobile US (TMUS), Gilead Sciences (GILD), Intel (INTC), Digital Realty (DLR).

Фьючерсы на американские индексы торгуются в минусе. Складывается нейтральный баланс рисков. Прогнозируем повышенную волатильность и ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5270–5500 пунктов (от −2% до +2,3% к уровню закрытия 23 апреля).

— Акции Texas Instruments (TXN) растут на премаркете, так как в январе–марте компания впервые после девяти кварталов снижения выручки и прибыли продемонстрировала рост, превысивший средние прогнозы.

— Выручка, рентабельность и свободный денежный поток IBM (IBM) за первый квартал превзошли ожидания. Менеджмент компании прогнозирует, что ее клиенты будут пересматривать расходы ввиду экономической нестабильности, но сохранил гайденс по росту выручки на год. Акции компании на премаркете теряют свыше 7%.

— ServiceNow (NOW) отчиталась лучше ожиданий и подтвердила годовой прогноз выручки от подписок в диапазоне $12,64–12,68 млрд. На этом фоне котировки эмитента поднялись на 9%.

— Alaska Air (ALK) в первом квартале сгенерировала EPS в размере $0,77 при консенсусе $0,72.

Торги 23 апреля на американских фондовых площадках завершились в уверенном плюсе. S&P 500 вырос на 1,67%, Nasdaq 100 поднялся на 2,27%, Dow Jones прибавил 1,07%, Russell 2000 — 1,53%. Девять из 11 секторов, входящих в индекс широкого рынка, торговались на положительной территории. Небольшое снижение из-за коррекции цен на нефть показала отрасль энергетики (−0,18%), также в минусе закончил день сегмент нециклических потребительских товаров (−0,57%). IT-сектор (+2,9%), телекомы (+1,6%) и производители циклических потребтоваров (+2,23%) вышли в лидеры роста.

Драйвером роста рынок обеспечило подтверждение заявлений о готовящемся снижении тарифов на импорт из Китая. В то же время Белый дом планирует в течение пяти лет установить 35-процентные пошлины на товары, «не угрожающие национальной безопасности», и 100-процентные — на стратегически важную продукцию.

В апрельской Бежевой книге ФРС существенных перемен с прошлого месяца не произошло. Оценка экономической активности практически не изменилась, потребительские расходы (не включая автомобили) снизились, как и темпы найма, занятость в большинстве округов немного выросла. Картина инфляции осталась прежней: для половины округов рост цен охарактеризован как умеренный, для остальных — как незначительный.

Предварительные данные промышленного PMI от S&P Global за апрель зафиксировали повышение до 50,7 пункта при консенсусе снижения до 49,2, а деловая активность в сервисном секторе уменьшилась до 51,2 пункта при прогнозе 51,5. Мы считаем результаты PMI в целом положительным сигналом для рынка, так как оба показателя остались в зоне умеренного роста.

— Скорректированная чистая прибыль Tesla (TSLA: +5,3%) за первый квартал сократилась на 39% г/г — до $934 млн, что оказалось существенно ниже ожиданий. Выручка упала на 20% г/г. Тем не менее инвесторы позитивно восприняли подтверждение планов запуска роботакси, а также заявление Илона Маска о снижении вовлеченности в другие проекты.

— Выручка SAP (SAP: +7,6%) за первые три месяца текущего года совпала с ожиданиями, а операционная прибыль и EPS превзошли их благодаря контролю расходов. Как наиболее позитивные факторы выделяется увеличение свободного денежного потока и портфеля заказов на облачные продукты. Компания подтвердила годовой прогноз и отметила отсутствие прямого влияния ввозных тарифов на свой бизнес.

— Boeing (BA: +6%) отчитался за первый квартал выручкой выше консенсуса благодаря сильному результату коммерческого сегмента. Планы в отношении производства самолетов ряда 737 подтверждены, дан прогноз увеличения объемов выпуска 787-х на 2025 год.

— Выручка Philip Morris International (PM: +2,3%) за отчетный квартал оказалась больше ожидаемого, прибыль на акцию на 5% превзошла средние прогнозы. Объемы продаж выросли на 3,1%, что на 240 базисных пунктов выше консенсуса аналитиков. Компания подтвердила ключевые аспекты годового прогноза, повысив ориентир по EPS на фоне благоприятного влияния валютных курсов.

— Bristol-Myers Squibb (BMY: −2,6%) представила разочаровавшие инвесторов результаты исследования ARISE фазы III для препарата Cobenfy, изучаемого в качестве дополнительной терапии при шизофрении.