Утро в Нью-Йорке: в фокусе старт сезона отчетов и индекс потребительских цен

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Главным событием макроэкономического календаря 15 июля станет публикация индекса потребительских цен (CPI) за июнь. Консенсус в отношении базового и общего показателя предполагает их рост на 0,3% м/м в обоих случаях при повышении на 2,7% и 3% г/г соответственно. Данные позволят оценить влияние тарифов Трампа на экономику Штатов. Аналитики Freedom Broker прогнозируют более заметное отклонение CPI от средних ориентиров. С учетом эффекта внешнеторговой политики Белого дома, который мы оцениваем в +0,87% м/м по статье «базовые товары», оба показателя могут подняться на 0,38% м/м. Если инфляция действительно окажется выше консенсуса, это может спровоцировать коррекцию S&P 500 в пределах 1%. Ожидается, что в ближайшие месяцы рост цен будет ускоряться, поскольку пошлины постепенно закладываются в стоимость товаров и услуг для конечных потребителей. 

Евросоюз разрабатывает второй пакет контрмер в отношении США, которые могут затронуть американский экспорт на общую сумму 72 млрд евро, из которых на промтовары приходится 65,7 млрд, а на сельхозпродукцию — 6,4 млрд. Крупнейшая категория — это самолеты и комплектующие. Тарифы могут быть наложены на эту продукцию в объеме 11 млрд, что создает серьезные риски для Boeing (BA). Пока голосование по этому вопросу не назначено. Накануне министры торговли ЕС выразили поддержку стратегии переговоров, предложенной Еврокомиссией. Тем временем вступление в силу первого пакета ответных мер, охватывающего товары из США на сумму 21 млрд евро, отложено до 6 августа с расчетом выиграть время для достижения соглашения о взаимной торговле. ЕС пытается удержать баланс между уступками и ответными мерами на новые тарифные угрозы со стороны Трампа. 

В этот вторник стартует сезон отчетов, который по традиции открывают крупнейшие финансовые корпорации. До старта основной сессии будут опубликованы результаты J.P. Morgan (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), BlackRock (BLK), Bank of New York Mellon (BK) и State Street (STT). Мы видим пространство для позитивных комментариев менеджмента на фоне дерегуляции в банковской сфере и устойчивости экономики США. 

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе, в основном благодаря новостям от Nvidia (NVDA). Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенном уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6200–6340 пунктов (от -1,1% до +1,1% к уровню закрытия предыдущей сессии). Главным риском выступает инфляционный релиз, а корпоративные отчеты, вероятно, поддержат «быков». 

— NVIDIA (NVDA) намерена возобновить продажи своего процессора H20 в Китае на фоне улучшения торговых отношений между Вашингтоном и Пекином, а также после встреч CEO компании Дженсена Хуанга с представителями властей обоих государств. Акции NVDA реагируют на эти новости ростом более чем на 4%. 

— Котировки The Trade Desk (TTD) поднялись на 11,5% на постмаркете после анонсированного включения ее акций в состав S&P 500 с 18 июля. Компания заменит ANSYS (ANSS), которую приобретает Synopsys (SNPS). 

— Цена на Model Y Tesla (TSLA) в Индии составляет $69,77 тыс. без учета налогов, притом что в США этот автомобиль продается за $44,99 тыс. Разница обусловлена влиянием импортных пошлин. 

Торги 14 июля на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 прибавил 0,14%, Nasdaq 100 поднялся на 0,33%, Dow Jones подрос на 0,2%, Russell 2000 — на 0,67%. Волатильность была низкой. Поддержку широкому рынку оказали сектор коммуникаций (XLC) и финансовые компании (XLF), а аутсайдером стали энергетики (XLE). 

Сессия прошла в отсутствие новых драйверов, несмотря на заявление Трампа о планах с 1 августа установить пошлину 30% на товары из ЕС и Мексики. Несмотря на заявления европейских переговорщиков о серьезных разногласиях, рынки отреагировали ростом. Инвесторы делают ставку на то, что президент пойдет на уступки, как это уже не раз происходило. Вместе с тем уменьшение опасений из-за непредсказуемости внешнеторговой политики Белого дома становится потенциальным риском: есть вероятность, что Трамп откажется далее откладывать введение повышенных тарифов, убедившись в бесперспективности переговоров.  

Глава ФРБ Кливленда Бет Хэммак заявила, что не видит острой необходимости в срочном снижении процентных ставок, учитывая, что инфляция все еще слишком высока, а неопределенность относительно влияния внешнеторговой политики на цены сохраняется. 

— Акции Veritex Holdings (VBTX: +19,5%) взлетели вверх на новости о поглощении со стороны Huntington Bancshares (HBAN: -1,8%). Сделка общей стоимостью $1,9 млрд будет оплачена акциями из расчета около $33,91 за единицу и, ориентировочно, завершится в начале четвертого квартала. 

— Fastenal (FAST: +4,2%) отчиталась за квартал значительным ростом выручки и прибыли. Ее продажи увеличились на 8,6%, впервые превысив $2 млрд.  

— Котировки Autodesk (ADSK: +5,1%) позитивно отреагировали на отказ от планов приобрести PTC (PTC: -1,2%). Менеджмент заявил о сохранении фокуса на ключевых стратегических приоритетах — облачных решениях и искусственном интеллекте. 

— Бумаги Waters (WAT: -13,8%) упали в цене на сообщении о слиянии с подразделением Biosciences & Diagnostic Solutions ее более крупного конкурента Becton Dickinson and Co (BDX: +0,6%) в рамках сделки на $17,5 млрд, завершение которой ожидается к концу первого квартала 2026 года.