Загадочная компания и другие сделки: что Баффет может раскрыть в новом отчете?

Berkshire Hathaway готовится обнародовать информацию о том, какие акции она покупала и продавала во втором квартале. Компания Уоррена Баффета может сообщить о новой инвестиции, которую до сих пор скрывала, а также показать дальнейшее сокращение доли в Bank of America, предполагает Barron’s. К каким бумагам стоит присмотреться перед отчетом гуру инвестиций?

Возможно, компания раскроет свою новейшую «загадочную» инвестицию, пишет Barron’s. На то, что Berkshire могла тайно накапливать какие-то акции, указывают документы. В мае, отчитываясь об инвестициях за первый квартал, Berkshire просила у Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) возможность сохранить конфиденциальность по одной или нескольким позициям. Баффет в прошлом уже использовал такую тактику, когда формировал крупную позицию в течение нескольких кварталов и не хотел раскрывать компанию, чтобы не спровоцировать рост котировок. Например, так было с акциями страховщика Chubb, которые он покупал с конца 2023-го — Berkshire раскрыла сделку только в мае 2024-го, когда доля в Chubb уже оценивалась в $7 млрд. Аналогично Berkshire действовала при покупке акций Chevron и Verizon в 2020-2021 годах.

С большой вероятностью «загадочной» инвестицией Баффета станет промышленная компания, а общая стоимость пакета может достигать почти $5 млрд, предположил Barron’s со ссылкой на данные из отчетов 10-Q за первый и второй кварталы. В этих отчетах Berkshire раскрывает только крупнейшие позиции, распределяя меньшие вложения по трем категориям: «финансовый сектор», «потребительский сектор» и «коммерческий, промышленный и прочее». В первом квартале себестоимость пакета в категории «коммерческий и промышленный сектор» выросла почти на $2 млрд, однако майский отчет 13-F не показал значимых покупок в этом сегменте. Во втором квартале себестоимость увеличилась еще на $2,8 млрд, что в сумме говорит о возможной покупке «загадочной акции» на сумму до $4,8 млрд, объясняет Barron’s.

Во втором квартале Berkshire в целом больше продавала акции, чем покупала. Но вероятно, она продолжила наращивать доли в ряде уже имеющихся позиций, отмечает Morningstar. Аналитическая фирма предположила, что Баффет докупал акции страховой компании Chubb, производителя алкогольных напитков Constellation Brands, сети пиццерий Domino’s Pizza, производителя аэрокосмических и электронных компонентов Heico Corp и крупнейшего в мире дистрибьютора товаров для бассейнов и спа Pool Corp. 

Помимо покупок, Berkshire, вероятно, продолжила сокращать долю в Bank of America, предполагает Barron’s. C июля 2024 года до конца первого квартала 2025-го компания уже сократила свой пакет почти на 40% — до 631 млн акций на сумму около $28 млрд. По оценке Barron’s, объем продаж мог достичь еще примерно $4 млрд. Кроме BofA, Berkshire Hathaway могла сократить свои доли в медицинской компании DaVita DVA, финансовой компании Capital One Financial, операторе кабельного телевидения и интернета Charter Communications, владельце коммерческих прав на чемпионат Формулы-1 Liberty Media Corp C Liberty Formula One, производителе строительных материалов Louisiana Pacific, а также одном из крупнейших операторов мобильной связи в США T-Mobile, предполагает Morningstar.

Публикация отчета Berkshire ожидается 14 августа — в эту дату истекает 45-дневный период после завершения второго квартала, в который крупные инвесторы должны отчитаться в SEC о своих сделках по форме 13F. Компания Баффета традиционно подает отчет в последний день из возможных, отмечает Barron’s.

 Morningstar также назвал две акции из портфеля Баффетта, которые сейчас выглядят недооцененными и которые следует купить в преддверии отчета. Первой стала крупная американская нефтегазовая компания Occidental Petroleum. Berkshire Hathaway владеет 27% ее акций. По оценке Morningstar, компания пока не имеет устойчивого конкурентного преимущества, но уже близка к тому, чтобы окупить стоимость капитала. Целевая цена Morningstar на акции Occidental Petroleum составляет $59 за бумагу — на 35% выше цены закрытия 11 августа. С начала 2025 года рыночная стоимость компании просела на 11,5%.

Кроме Occidental Petroleum, инвесторам также стоит присмотреться к покупке бумаг производителя продуктов питания Kraft Heinz, считает Morningstar. Исследовательская компания признает, что вложения Berkshire в Kraft Heinz выглядят спорно — во втором квартале Баффет списал $3,8 млрд своей доли в Kraft Heinz, и это уже второе списание после объединения Heinz и Kraft Foods в 2015 году (первое было в 2019-м, когда Баффет признал, что за Kraft Foods переплатили). Тем не менее, аналитики Morningstar считают, что сейчас бумаги Kraft Heinz представляют интерес для новых инвесторов и устанавливают для них целевую цену в $51 за бумагу — на 86% выше закрытия 11 августа. С начала года акции компании ушли в минус на 10,5%.