Bestec Power Electronics Co., Ltd. занимается разработкой, производством, маркетингом и продажей импульсных источников питания по всему миру. Она предлагает зарядные устройства, адаптеры и системы бесперебойного питания. Компания была основана в 1988 году, ее штаб-квартира находится в городе Таоюань, Тайвань.

Тайвань

Bestec Power Electronics Co., Ltd.

Промышленность

Компания платит дивиденды достаточно редко. За последние десять лет дивиденды выплачивались лишь несколько раз. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. 

Выручка 3308.TW за последние 12 месяцев составила TWD 38 млн, что на 44% меньше, чем в 2024 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 45% от уровней 2024 и составила TWD 1.44.

Достаточная устойчивость к шокам

Очень низкая ликвидность

Высокая волатильность

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла медленнее данной группы аналогов на 25 п.п. за шесть месяцев, при этом выросла на 3 п.п. больше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Bestec Power Electronics Co., Ltd. составила 7.7% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 43.2% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 4.0%, снизившись с 19.4% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 5.6%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 2.2. Это говорит об очень хорошем создании акционерной стоимости. 

очень хорошее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 3308.TW очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется день или два, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность очень нестабильна и является низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем высокую прибыльность, высокую рентабельность капитала и достаточное покрытие процентных платежей. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, чрезмерную волатильность маржи и плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 3308.TW такая же волатильная, как индекс. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть ограниченными. 

Достаточная устойчивость

В нормальных рыночных условиях акция 3308.TW сильно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от больших до критических. Стоит также отметить критическую внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции справедливо оценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция «дешевая» по P/E и нейтрально оценена по EV/EBITDA. 

Bestec Power Electronics Co., Ltd.

NT$ 18.35

3

Bestec Power Electronics Co., Ltd.

NT$ 18.35

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

NT$ 18.35

О компании

О компании

О компании

О компании