Компания Kintetsu Department Store Co., Ltd. управляет универмагами в Японии. Компания была основана в 1920 году и базируется в Осаке, Япония. Kintetsu Department Store Co., Ltd. работает как дочерняя компания Kintetsu Group Holdings Co., Ltd.

Япония

Kintetsu Department Store Co., Ltd.

Циклические потребительские товары

Компания старается регулярно платить дивиденды, но делает это не всегда. За последние десять лет она платила дивиденды примерно в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была низкой, ниже, чем у аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка 8244.T за последние 12 месяцев составила JPY 115 107 млн, что на 1% больше, чем в 2024 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 19% от уровней 2024 и составила JPY 87.74.

Высокая устойчивость к шокам

Ограниченная ликвидность

tЗа последние шесть месяцев акция неуклонно падала, потеряв в общей сложности 7%. Акция росла медленнее своих глобальных аналогов из того же сектора и отрасли (как показано выше), уступив им в общей сложности 9 п.п. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала скромную EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 10.1%, что выше, чем 7.6% в 2024 году. 

Исторически 8244.T демонстрирует низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 3.0%, выше, чем 2.6% в 2024 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Kintetsu Department Store Co., Ltd. составила 9.3% за последние 12 месяцев, что выше показателя 8.3% в 2024 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 3.0%, увеличившись с 2.5% в 2024 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 8.4%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 2.7. Это говорит об очень хорошем создании акционерной стоимости. 

очень хорошее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 8244.T ниже средней. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно довольно стабильна и является низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, низкую прибыльность и плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 8244.T не слишком волатильна. Другими словами, акция будет падать гораздо меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут очень низкими. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть низкими. 

В нормальных рыночных условиях акция 8244.T не слишком волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет оставаться в узком диапазоне. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от очень низких до очень низких. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании справедливо оценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция справедливо оценена по P/E и недооценена по EV/EBITDA. 

Kintetsu Department Store Co., Ltd.

¥ 1878

5

Kintetsu Department Store Co., Ltd.

¥ 1878

5

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

¥ 1878

О компании

О компании

О компании

О компании