Ampla Energia e Servicos S.A. занимается распределением электроэнергии в штате Рио-де-Жанейро в Бразилии. Ранее компания была известна как Companhia de Eletricidade do Rio de Janeiro. Компания Ampla Energia e Servicos S.A. была основана в 1908 году, ее штаб-квартира находится в городе Нитерой, Бразилия. Ampla Energia e Servicos S.A. является дочерней компанией Enel Brasil S.A.

Бразилия

Ampla Energia e Serviços S.A.

Коммунальные услуги

Компания платит дивиденды время от времени. За последние десять лет она платила дивиденды менее чем в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка CBEE3.SA за последние 12 месяцев составила BRL 8 440 млн, что на 11% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) упала на 99% от уровней 2023 и составила BRL -0.00.

Значительно недооценена

Очень низкие или нет дивидендов

Очень высокая волатильность

Очень низкая ликвидность

Критичная уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 7 п.п., в то же время за последний месяц рост ускорился на 5 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала среднюю EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 19.2%, что выше, чем 12.9% в 2023 году. 

Исторически CBEE3.SA демонстрирует низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 7.9%, выше, чем -2.5% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 3.5%, увеличившись с -1.1% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Ampla Energia e Serviços S.A. составила 9.7% за последние 12 месяцев, что выше показателя -3.6% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 5.7%, что выше, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло -0.1. Это говорит о крайне плохом создании акционерной стоимости. 

крайне плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций CBEE3.SA очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется много времени, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность очень нестабильна и становится крайне низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный.  Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, плохое управление оборотным капиталом, слабые возможности по обслуживанию долга и недостаточное покрытие процентных платежей. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция CBEE3.SA крайне волатильна. Другими словами, акция будет среди худших инструментов в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут критическими. 

В нормальных рыночных условиях акция CBEE3.SA крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет изменяться совершенно непредсказуемо. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от больших до значительных. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции значительно недооценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция компании недооценена по P/E, справедливо оценена по EV/EBITDA и недооценена по P/FCF. 

Ampla Energia e Serviços S.A.

R$ 10.49

3

Ampla Energia e Serviços S.A.

R$ 10.49

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

R$ 10.49

О компании

О компании

О компании

О компании