Inveo Yatirim Holding Anonim Sirketi инвестирует в компании рынка капитала и финансовых технологий. Компания была зарегистрирована в 1998 году, ее штаб-квартира находится в Стамбуле, Турция.

Турция

Inveo Yatirim Holding Anonim Sirketi

Финансовые услуги

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка INVEO.IS за последние 12 месяцев составила TRY  Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. 

Очень низкие или нет дивидендов

Очень высокая волатильность

Высокая уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла медленнее данной группы аналогов на 19 п.п. за шесть месяцев, при этом выросла на 5 п.п. больше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала очень низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила -77.4%, что ниже, чем 55.8% в 2023 году. 

Исторически INVEO.IS демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 170.6%, выше, чем 32.8% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -15.3%, снизившись с 18.8% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Inveo Yatirim Holding Anonim Sirketi составила -18.1% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 23.6% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до -17.5%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 2.1. Это говорит об очень хорошем создании акционерной стоимости. 

очень хорошее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, являются приемлемыми. В сочетании с хорошими стандартами ведения бизнеса обеспечивается должная защита прав акционеров.

Торговая ликвидность акций INVEO.IS низкая. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно довольно стабильна и остается высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. Акция имеют очень маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, незначительную рентабельность капитала и чрезмерную волатильность маржи. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей и благоприятную структуру капитала. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция INVEO.IS сильно волатильна. Другими словами, акция будет падать больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут умеренными. В то же время из-за малой капитализации и присущей сектору волатильности, максимальные потери по акции могут быть значительными. 

В нормальных рыночных условиях акция INVEO.IS крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от значительных до критических. Стоит также отметить критическую внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и присущая ей волатильность сектора. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании несколько переоценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция переоценена по EV/EBITDA и разумно оценена по P/FCF. 

Inveo Yatirim Holding Anonim Sirketi

TRY 6.11

2

Inveo Yatirim Holding Anonim Sirketi

TRY 6.11

2

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

TRY 6.11

О компании

О компании

О компании

О компании