Акции сектора здравоохранения стали ставкой против ИИ. Стоит ли их купить?

На фоне снижения уверенности инвесторов в ставке на искусственный интеллект трейдеры все чаще ищут убежище в акциях компаний сектора здравоохранения, пишет Bloomberg. С конца апреля индекс S&P 500 Healthcare к закрытию торгов в понедельник вырос примерно на 23%, опередив как широкий рынок, так и все остальные сектора — в том числе стремительно дорожавшие технологические акции, а также бумаги энергетических компаний, которые получили поддержку от продолжающейся войны с Ираном. Лидерами роста в здравоохранении стали Eli Lilly, AbbVie и Johnson & Johnson.

На Уолл-стрит на фоне тревоги вокруг ИИ и технологий проявляют все больший интерес к сектору здравоохранения, пишет Bloomberg. По данным макроэкономического исследовательского подразделения инвесткомпании Baird — Baird Strategas — за 65 дней по 19 октября ETF сектора здравоохранения привлекли около $4 млрд — больше, чем фонды любого другого сектора. Технологические ETF за это же время, напротив, столкнулись с крупнейшим среди всех секторов оттоком — $6 млрд.

Инвесторы начинают воспринимать здравоохранение как ставку против ИИ, заявил главный рыночный стратег Raymond James Investment Management Мэтт Ортон. По его словам, акции здравоохранения в последнее время часто росли в периоды распродаж бумаг, связанных с ИИ. При этом еще полгода назад эти бумаги значительно отставали от широкого рынка. «Поэтому с точки зрения оценки он [этот сектор] выглядит более привлекательным, — цитирует Ортона Bloomberg. — Думаю, многие инвесторы рассматривают его как место, куда можно уйти в поисках безопасности».

Однако в разгар сезона отчетности рост акций здравоохранения остается уязвимым, пишет Bloomberg. Результаты Johnson & Johnson 13 октября разочаровали рынок и привели сектор к худшей дневной динамике более чем за месяц. Тем не менее, несмотря на снижение, с начала года бумаги Johnson & Johnson все еще в зеленой зоне более чем на 29%. А акции Moderna, которые 22 октября обвалились после утечки полных данных испытания ее широко ожидаемой персонализированной вакцины против меланомы, — с начала года в плюсе на 570%. Так, несмотря на временные неудачи некоторых участников сектора, индекс S&P 500 Healthcare за последний месяц прибавил 5%, а с начала года вырос на 15%, опередив широкий рынок (S&P 500 за это же время вырос на 0,6% и 12,7% соответственно). Входящие в индекс Eli Lilly и AbbVie за последний месяц подорожали примерно на 8% каждая.

На фоне предстоящей отчетности крупных компаний, включая Eli Lilly, наступает критически важный момент, считает Ортон. «Если лидеры сектора действительно покажут хорошие результаты, думаю, у здравоохранения есть пространство для дальнейшего роста просто потому, что этот сегмент рынка долго оставался недоинвестированным на фоне всего ажиотажа вокруг искусственного интеллекта», — считает аналитик. 

Финансовые результаты за третий квартал Eli Lilly должна будет опубликовать 29 октября.

Также в преддверии промежуточных выборов в США инвесторы ищут сектора, которые окажутся устойчивыми к возможным политическим переменам в Вашингтоне. Здравоохранение подходит для этой роли, считает аналитик Morgan Stanley Эрин Райт: по ее словам, сектор воспринимается как «относительно защищенный» от регуляторного шума.

14 октября RBC Capital Markets повысил рекомендацию по сектору здравоохранения до «выше рынка», одновременно понизив рекомендацию по технологическому сектору до нейтральной.

«Я не думаю, что лидерами [по динамике на рынке] останутся производители полупроводников, поэтому появятся направления, куда начнет перетекать капитал из этого сегмента, который сейчас является крупнейшим в S&P 500», — цитирует Bloomberg главного стратега Wells Fargo по акциям Осунга Квона. «По-прежнему считаю, что значительная часть этих денег пойдет в другие технологические направления и здравоохранение», — добавил он.