Manomay Tex India Ltd. занимается текстильным бизнесом. Она занимается производством и продажей готовых к сшиванию тканей, что включает в себя намотку пряжи и ткачество, а также отправку одежды. Компания была основана Кайлашчандрой Хиралалом Ладдхом в 1978 году, а ее штаб-квартира находится в Бхилваре, Индия.

Индия

Manomay Tex India Limited

Промышленность

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка MANOMAY.NS за последние 12 месяцев составила INR 7 024 млн, что на 29% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 35% от уровней 2023 и составила INR 11.07.

Очень низкие или нет дивидендов

Высокая устойчивость к шокам

Очень низкая ликвидность

Значительная волатильность

За последние шесть месяцев акция постоянно падала, и общее снижение составило 18%. Если сравнивать с глобальными аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше), то динамика цены акции оказалась слабее, не дотянув до них 11 п.п. При этом существует различие между динамикой цены акции и ее аналогов из той же страны и сектора. За последние полгода динамика цены акции превысила динамику данной группы аналогов на 5 п.п., но в предыдущем месяце ее рост замедлился на 2 п.п. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала скромную EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 12.2%, что выше, чем 8.0% в 2023 году. 

Исторически MANOMAY.NS демонстрирует низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 2.8%, выше, чем 2.5% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Manomay Tex India Limited составила 14.9% за последние 12 месяцев, что выше показателя 11.3% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 3.4%, увеличившись с 2.8% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 6.1%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 1.3. Это говорит о среднем создании акционерной стоимости. 

среднее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций MANOMAY.NS очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется несколько торговых дней, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность нестабильна и становится крайне низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный.  Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, низкую прибыльность, плохое управление оборотным капиталом, слабые возможности по обслуживанию долга и неблагоприятную структуру капитала. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция MANOMAY.NS не слишком волатильна. Другими словами, акция будет падать гораздо меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут очень низкими. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть низкими. 

В нормальных рыночных условиях акция MANOMAY.NS волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться немного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от низких до ограниченных. Стоит также отметить ограниченную внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции немного недооценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция «дешевая» по P/E, недооценена по EV/EBITDA и разумно оценена по P/FCF. 

Manomay Tex India Limited

₹ 166.49

3

Manomay Tex India Limited

₹ 166.49

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

₹ 166.49

О компании

О компании

О компании

О компании