Средняя целевая цена MTRE3.SA составляет 5.8, таким образом потенциал роста составляет 44%. Обычно это означает рекомендацию «ПОКУПАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию увеличить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 7.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 75% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 4.8. Потенциал роста составляет 20%. То есть даже самый пессимистичный аналитик считает, что рост акций будет продолжаться. 

Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A. занимается разработкой, строительством и продажей жилых и коммерческих объектов недвижимости. Компания базируется в Сан-Паулу, Бразилия.

Бразилия

Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A.

Недвижимость

Компания старается регулярно платить дивиденды, но делает это не всегда. За последние десять лет она платила дивиденды примерно в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) растет ежегодно, и наблюдается четкая тенденция. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была выдающейся и может быть оценена как «отличная» по сравнению с аналогичными компаниями. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превосходила показатель почти всех аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежеквартально. 

Выручка MTRE3.SA за последние 12 месяцев составила BRL 1 179 млн, что на 27% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) упала на 45% от уровней 2023 и составила BRL 0.47. Рынок ожидает, что EPS достигнет BRL 0.72 в 2025 году.

Высокая волатильность

Высокая уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев акция постоянно росла, и общий прирост составил 6%. Если сравнивать с международными аналогами в том же секторе и отрасли (как показано выше), то динамика цены акции превзошла их показатели, опередив их в общей сложности на 13 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены является умеренно позитивной.

В последние годы компания демонстрировала скромную EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 9.4%, что ниже, чем 15.2% в 2023 году. 

Исторически MTRE3.SA демонстрирует скромную чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 4.2%, ниже, чем 9.8% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 3.3%, что ниже, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 10.4%, что на этот раз будет выше аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A. составила 4.9% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 9.1% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 13.1% в 2024, однако теперь выше, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 2.3%, снизившись с 4.3% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 4.9%, в этот раз выше аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 1.0. Это говорит о среднем создании акционерной стоимости. 

среднее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций MTRE3.SA низкая. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно довольно стабильна и остается высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, достаточное покрытие процентных платежей и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, незначительную рентабельность капитала, плохое управление оборотным капиталом и слабую генерацию денежного потока. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция MTRE3.SA сильно волатильна. Другими словами, акция будет падать гораздо больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут крупными. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть значительными. 

В нормальных рыночных условиях акция MTRE3.SA сильно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от значительных до значительных. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Учитывая прошлые и прогнозные показатели, акции «дешевле», чем акции аналогичных компаний. В частности, акция «дешевая» по P/E и недооценена по EV/EBITDA. 

Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A.

R$ 3.9

5

Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A.

R$ 3.9

5

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

R$ 3.9

О компании

О компании

О компании

О компании