Investment AB Oresund является государственным инвестиционным менеджером. Компания Investment AB Oresund была основана в 1890 году и базируется в Стокгольме, Швеция.

Швеция

Investment AB Öresund (publ)

Финансовые услуги

Компания регулярно платит дивиденды. Она платила дивиденды каждый год на протяжении последних десяти лет. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была хорошей и немного превышала показатель аналогичных компаний. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превышала показатель большинства аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды дважды в год. 

Выручка ORES.ST за последние 12 месяцев составила SEK 125 млн, что на 142% больше, чем в 2024 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) упала на 21% от уровней 2024 и составила SEK 7.58.

Умеренная волатильность

Достаточная устойчивость к шокам

Ограниченная ликвидность

За последние шесть месяцев акция стабильно росла, прибавив в общей сложности 3%. Акция росла быстрее своих глобальных аналогов из того же сектора и отрасли (как показано выше), опережая их в общей сложности на 8 п.п. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Investment AB Öresund (publ) составила 7.1% за последние 12 месяцев, что выше показателя 5.3% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 7.1%, увеличившись с 5.3% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 7.1%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 0.1. Это говорит о плохом создании акционерной стоимости. 

плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций ORES.ST ниже средней. Среднему частному инвестору потребуется день или два, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно стабильна и становится крайне низкой в дни с наименьшей торговой активностью. При этом в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов, как правило, значительно увеличивается. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем высокую прибыльность, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки и чрезмерную волатильность маржи. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция ORES.ST такая же волатильная, как индекс. Другими словами, акция будет падать гораздо меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут очень низкими. В то же время из-за малой капитализации и присущей сектору волатильности, максимальные потери по акции могут быть ограниченными. 

Достаточная устойчивость

В нормальных рыночных условиях акция ORES.ST такая же волатильная, как индекс. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет оставаться в узком диапазоне. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от очень низких до очень низких. Стоит также отметить очень низкую внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и присущая ей волатильность сектора. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании переоценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция компании разумно оценена по P/E, «дорогая» по EV/EBITDA и переоценена по P/FCF. 

Investment AB Öresund (publ)

SEK 118.4

4

Investment AB Öresund (publ)

SEK 118.4

4

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

SEK 118.4

О компании

О компании

О компании

О компании