Recrusul S/A производит и продает транспортное и промышленное холодильное оборудование в Бразилии и за рубежом. Она предлагает грузовые прицепы и тягачи. Компания была основана в 1954 году и базируется в Сапукайя-ду-Сул, Бразилия.

Бразилия

Recrusul S/A

Промышленность

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка RCSL3.SA за последние 12 месяцев составила BRL 20 млн, что на 65% меньше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 253% от уровней 2023 и составила BRL -0.65.

Очень низкие или нет дивидендов

Очень высокая волатильность

Критичная уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев акция постоянно падала, и общее снижение составило 32%. Если сравнивать с глобальными аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше), то динамика цены акции оказалась слабее, не дотянув до них 31 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала очень низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила -69.8%, что ниже, чем -1.9% в 2023 году. 

Исторически RCSL3.SA демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил -92.5%, ниже, чем -9.1% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Recrusul S/A составила 216.2% за последние 12 месяцев, что выше показателя -1085.9% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -34.2%, снизившись с -8.5% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до -57.8%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 4.7. Это говорит об отличном создании акционерной стоимости. 

отличное создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций RCSL3.SA низкая. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня. Ликвидность обычно стабильна и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем низкую волатильность маржи, благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, низкую прибыльность, незначительную рентабельность капитала, недостаточное покрытие процентных платежей и слабую генерацию денежного потока. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция RCSL3.SA крайне волатильна. Другими словами, акция будет среди худших инструментов в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут критическими. 

В нормальных рыночных условиях акция RCSL3.SA крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет изменяться совершенно непредсказуемо. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от критических до критических. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании переоценены по сравнению с аналогичными компаниями. 

Recrusul S/A

R$ 2.8

2

Recrusul S/A

R$ 2.8

2

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

R$ 2.8

О компании

О компании

О компании

О компании