Средняя целевая цена TRIS3.SA составляет 7.7, таким образом потенциал роста составляет 10%. Обычно это означает рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» среди инвестиционных компаний. Эта нейтральная рекомендация предполагает отсутствие значительного движения цены как вверх, так и вниз, в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 9.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 29% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 6.0. Таким образом, потенциал падения в худшем случае составляет 14%. 

Trisul S.A. занимается строительством и развитием объектов недвижимости в Бразилии. Она также занимается делением земельных участков, покупкой и продажей недвижимости. Компания разрабатывает проекты недвижимости, в том числе с долевым участием третьих лиц. Компания была основана в 2007 году и базируется в Сан-Паулу, Бразилия.

Бразилия

Trisul S.A.

Недвижимость

Компания платит дивиденды большую часть времени. Она платила дивиденды почти каждый год за последние десять лет. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка TRIS3.SA за последние 12 месяцев составила BRL 1 347 млн, что на 29% больше, чем в 2023 финансовом году. Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 40% от уровней 2023 и составила BRL 0.95. Рынок ожидает, что EPS достигнет BRL 0.98 в 2025 году.

Умеренно позитивная динамика цены

Значительная волатильность

Ограниченная ликвидность

Средняя уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 33 п.п., в то же время за последний месяц рост ускорился на 5 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены является умеренно позитивной.

В последние годы компания демонстрировала хорошую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 20.1%, что выше, чем 19.0% в 2023 году. 

Исторически TRIS3.SA демонстрирует хорошую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 12.7%, выше, чем 11.8% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 7.5%, что выше, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 12.1%, что вновь будет опережать показатели аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Trisul S.A. составила 12.2% за последние 12 месяцев, что выше показателя 9.5% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 13.3% в 2024, что также выше, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 5.9%, увеличившись с 4.6% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 6.4%, опять выше аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 1.1. Это говорит о среднем создании акционерной стоимости. 

среднее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций TRIS3.SA ниже средней. Среднему частному инвестору потребуется день или два, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно очень стабильна и остается умеренно высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. Акция имеют очень маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция TRIS3.SA волатильна. Другими словами, акция будет падать больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут умеренными. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть крупными. 

В нормальных рыночных условиях акция TRIS3.SA волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться немного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от ограниченных до умеренных. Стоит также отметить умеренную внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Учитывая прошлые и прогнозные показатели, акции «дешевле», чем акции аналогичных компаний. В частности, акция «дешевая» по P/E, недооценена по EV/EBITDA и недооценена по P/FCF. 

Trisul S.A.

R$ 6.84

4

Trisul S.A.

R$ 6.84

4

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

R$ 6.84

О компании

О компании

О компании

О компании