Акции AppLovin рухнули после сильного отчета. В чем он не убедил Уолл-стрит?

Котировки платформы монетизации мобильных приложений AppLovin упали после публикации квартального финотчета, несмотря на то что результаты превзошли ожидания, а прогноз по выручке был повышен. Акция, которую еще недавно Deutsche Bank называл «лучшей в своем классе», потеряла с начала 2026 года треть своей стоимости.

Прибыль рекламной платформы в четвертом квартале 2025 года взлетела на 84% год к году, до $3,24 на акцию. Квартальная выручка подскочила на 66% и составила $1,66 млрд. Оба показателя оказались выше консенсус-прогнозов — $2,95 и $1,6 млрд соответственно. Собственный прогноз AppLovin по выручке на текущий квартал также превзошел ожидания Уолл-стрит. Кроме того, компания спрогнозировала сохранение высокой рентабельности, пишет Barron's.

После публикации отчета акции AppLovin на постмаркете Nasdaq упали на 6%. В ходе торгов просадка достигала 9%. На внебиржевом рынке в США бумаги компании также торгуются в минусе на 6%.

Того факта, что AppLovin превзошла ожидания аналитиков, оказалось недостаточно, чтобы развеять опасения инвесторов относительно завышенной оценки компании, констатирует The Motley Fool. «Инвесторы считают, что акции забежали вперед, а прогноз на первый квартал 2026 года не оправдывает текущий уровень котировок. Бумаги торгуются с мультипликатором 45,9 к операционному денежному потоку — со значительной премией к среднему пятилетнему показателю в 19,7», — отметило издание.

В третьем квартале 2025 года акции AppLovin, зарабатывающей на размещении рекламы в мобильных играх, стали лидерами роста в индексе S&P 500. Однако в последнее время рекламная платформа оказалась под давлением целого ряда негативных факторов: от расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) до угрозы бизнес-моделям разработчиков видеоигр со стороны инструментов на базе ИИ. Масла в огонь подлил и январский отчет шортиста CapitalWatch с громкими обвинениями в связях с международным криминалом, которые, впрочем, пришлось отозвать после опровержения со стороны AppLovin.

С начала 2026 года котировки AppLovin рухнули на 32%. Глава компании Адам Форуги сохраняет оптимистичный настрой, утверждая, что рыночные настроения не соответствуют «реальностям бизнеса» AppLovin. «Если рынок предпочитает оценивать наши акции, основываясь на страхе, в то время как мы продолжаем наращивать выручку, денежный поток и возможности продукта, мы останемся сосредоточенными на исполнении стратегии и позволим нашим результатам говорить самим за себя», — цитирует Barron's его выступление на конфколле 11 февраля.