«Лучшая в своем классе»: Deutsche советует покупать лидера S&P 500 прошлого квартала

Deutsche Bank полагает, что американский разработчик маркетингового софта AppLovin сможет сохранить и даже укрепить лидирующие позиции в мобильной рекламе. Инвестбанк начал отслеживать бумаги компании с рекомендацией покупать их. В третьем квартале акции AppLovin вошли в индекс S&P 500 и стали лидером роста, подорожав более чем вдвое. Аналитик Deutsche считают, что у них есть еще потенциал. 

Аналитик Deutsche Bank Бенджамин Блэк начал покрытие бумаг разработчика маркетингового софта для мобильных игр и приложений AppLovin с рекомендации покупать их и целевой ценой в $705, передает CNBC. Этот таргет предполагает потенциал роста почти на 28% относительно уровня закрытия торгов 21 октября.

Акции AppLovin с начала года подорожали более чем на 70% и прибавили еще 1,4% на торгах в среду, 22 октября.

В качестве ключевого драйвера аналитик Deutsche указал на доминирующее положение AppLovin на рынке рекламы, ориентированной на привлечение пользователей в мобильные игры. Он считает, что конкурентное преимущество компании продолжает усиливаться. По оценке аналитика, AppLovin контролирует около 80% рынка на стороне предложения, то есть среди приложений, предоставляющих рекламные слоты, и более 55% на стороне спроса, где сосредоточены рекламодатели, закупающие рекламные показы.

«За пределами закрытых экосистем ни одна рекламная платформа не может сравниться с охватом AppLovin, превышающим 1 млрд активных пользователей в день. Компания построила лучшую в своем классе рекламную технологию, эффективность которой увеличивается по мере масштабирования», — написал Блэк в заметке, которую цитирует CNBC.

Он также высоко оценил расширение бизнеса AppLovin в сегмент e-commerce-рекламы, где совокупный адресный рынок в несколько раз превышает объем рынка внутриигровой рекламы. Это направление, по мнению аналитика, позволит повысить разнообразие рекламного инвентаря AppLovin. Больше того, он не исключил, что в дальнейшем компания сможет выйти и в более крупные отрасли — такие как финансовые услуги, СМИ и развлечения, здравоохранение и любые транзакционные онлайн-сервисы.

В краткосрочной и среднесрочной перспективе Блэк ожидает, что AppLovin будет обеспечивать рост выручки на 20–30% в год. По его мнению, эффективность рекламной технологии компании подтверждается тем, что ее выручка росла в среднем на 69% в последние три года при практически нулевых дополнительных издержках.

У AppLovin выдался по-настоящему выдающийся третий квартал, писал Barron’s 1 октября. В сентябре она вошла в индекс S&P 500 и одновременно стала его лидером по росту: ее акции взлетели на 105% за три месяца.

Однако 5 октября источники Bloomberg сообщили, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) проводит проверку практики сбора компанией личных данных пользователей для более точной настройки таргетинга мобильной рекламы. По словам собеседников агентства, SEC расследует, не нарушала ли AppLovin условия соглашений с платформами-партнерами, чтобы обеспечивать более агрессивную персонализацию рекламы для конечных пользователей. Ни регулятор, ни AppLovin не подтвердили эту информацию. Но даже если разбирательство ведется, это не значит, что SEC применит какие-либо санкции, отмечало агентство. В худшем случае проверка может завершиться штрафами для компании или ее должностных лиц.

19 октября New York Post сообщила, что аналогичные проверки в отношении AppLovin ведут также генеральные прокуратуры штатов Делавэр, Орегон и Коннектикут.  

На прошлой неделе сразу несколько аналитиков установили таргет по акциям AppLovin выше текущей цены. RBC Capital, по данным Benzinga, начал покрытие бумаг с целевой ценой в $700 и рекомендацией к покупке, Wells Fargo повысил таргет с $491 до $633, подтвердив аналогичный рейтинг. Всего у компании 24 таких рекомендации, следует из данных MarketWatch. Еще пятеро аналитиков советуют держать акции AppLovin в портфеле, а двое — предлагают продавать их. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $657,6, что на 19% выше уровня закрытия торгов вторника.