Акции H&M взлетели благодаря высокой прибыли. Стоит ли их сейчас покупать?

Котировки сети розничных магазинов одежды H&M, одной из крупнейших в Европе наряду с Inditex, совершили самый резкий скачок более чем за год. Акции выросли после того, как квартальная прибыль модного ретейлера превзошла прогнозы, подтвердив эффективность стратегии фокуса на основном бренде H&M и строгом контроле расходов.

Акции H&M взлетели на 12% на открытии торгов 25 сентября в Стокгольме, показав максимальный внутридневной рост более чем за год. До этого, с начала 2025 года, бумаги шведского ретейлера прибавили в цене всего 5%.

Операционная прибыль H&M за три летних месяца 2025 года (третий финансовый квартал для компании) выросла на 40% год к году до 4,9 млрд шведских крон ($520 млн) при консенсус-прогнозе 3,7 млрд крон. Чистые продажи за июнь-август составили 57 млрд крон ($6 млрд) — в соответствии с рыночными ожиданиями, пишет Bloomberg.

Операционная маржа H&M выросла с 5,9% до 8,6%. Валовая маржа увеличилась с 51,1% до 52,9% — при том, что в цену акций на рынке был заложен рост показателя до 51,5%, отмечает «шведская Financial Times» Dagens Industri.

По итогам сентября H&M рассчитывает на сохранение объемов продаж на прошлогоднем уровне, несмотря на высокую базу для сравнения. Компания заявила, что осенние коллекции были хорошо приняты покупателями. В 2024 году выручка ретейлера в первый месяц осени подскочила на 11% благодаря более прохладной погоде и новому позиционированию бренда.

Сентябрьские продажи демонстрируют «устойчивую динамику» и немного опережают прогнозы, цитирует Bloomberg аналитика RBC Capital Markets Ричарда Чемберлена.

Отчет H&M за три месяца лета продемонстрировал значительно более быстрое улучшение рентабельности, чем ожидал рынок, и, по прогнозу обозревателя Юлии Форсберг, акции должны были показать «существенный рост» — что и произошло, констатирует Dagens Industri.

Акции H&M сейчас торгуются на 24% выше средней целевой цены аналитиков Уолл-стрит в 137,38 кроны за бумагу.  Нейтральный (Hold) консенсус-рейтинг акций H&M говорит о том, что эксперты предлагают инвесторам сохранить текущие позиции и дождаться новых сигналов.

Ранее в сентябре испанская Inditex, владелец бренда Zara и главный конкурент H&M на европейском рынке, дала позитивный сигнал всему сектору, отчитавшись о более сильном, чем ожидалось, старте осенних продаж. Испанский розничный гигант долгое время опережал H&M по темпам роста благодаря своей оптимизированной цепочке поставок и более быстрому обновлению коллекций.