Акции небольшого страховщика подскочили. Майкл Бьюрри предрек «покупку поколения»

Акции mid-cap страховщика Molina Healthcare подорожали более чем на 4% на торгах 30 декабря, после того как инвестор Майкл Бьюрри, известный как прототип героя фильма «Игра на понижение», назвал эту компанию «неограненным алмазом» и кандидатом на поглощение. Он сравнил ее с инвестицией Уоррена Баффета в другого игрока страхового рынка — GEICO — и сказал, что купил бы Molina сам, будь у него достаточно денег.

Известный финансист Майкл Бьюрри назвал страховую компанию Molina Healthcare удачным выбором в своем блоге на платформе Substack. Участники рынка, по его мнению, недооценивают потенциал этого игрока, поскольку «недостаточно хорошо понимают страховой бизнес, чтобы в него инвестировать». 

Бьюрри указал на устойчивые фундаментальные показатели Molina и отметил дисциплину в операционной деятельности, которая особенно выделяется на фоне усиливающегося давления на сектор медицинского страхования. Он считает, что компания хорошо подготовлена к тому, чтобы превзойти конкурентов по прибыли и оказаться в выигрыше, когда ситуация в отрасли изменится к лучшему.

В этом году акции Molina резко подешевели — их стоимость сократилась более чем на 40%. Если в 2024-м они торговались на максимумах около $415, то сейчас котировки обвалились примерно до $173 и могут, по прогнозу Бьюрри, опуститься ниже $100 — если рынок напугают сокращения федерального бюджета. «По такой цене Molina стала бы покупкой поколения», — написал финансист, подчеркнув, что ее текущие трудности, вероятно, носят временный характер. 

Инвестор допустил, что подешевевшая компания может стать объектом для поглощения, если в ней распознают «неограненный алмаз». Он провел параллель с легендарной ставкой Уоррена Баффета на автостраховщика GEICO в 1976 году. В 1996-м глава Berkshire выкупил компанию целиком и называл это лучшей инвестицией в своей карьере. Бьюрри считает, что вложения в Molina сегодня даже менее рискованны, т.к. она представляют собой «во многом более привлекательное бизнес-предложение».

Бьюрри предсказал, что у Molina «более понятный путь к долгосрочному росту двузначными темпами, чем у Apple», и добавил, что если бы он «располагал достаточным количеством миллиардов», то выкупил бы компанию сам. 

В ноябре хедж-фонд Бьюрри Scion Asset Management сообщил, что открыл в третьем квартале длинную позицию в акциях Molina, причем она заняла около 35% веса его портфеля. Практически сразу после этого культовый инвестор снял фонд с регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, а затем завел блог, где регулярно делится взглядом на популярные акции.

Molina Healthcare специализируется на предоставлении медицинского страхования и услуг по государственным программам США, включая Medicaid и Medicare. Она была основана в 1980 году для обеспечения доступа к медицинскому обслуживанию для семей с низким доходом и стала одним из крупнейших поставщиков услуг управляемого здравоохранения в США, активно расширяясь через слияния и поглощения. 

Хотя в этом году акции Molina находятся под давлением, в последний месяц они прибавили почти 19%. Уолл-стрит на перспективы этой бумаги смотрит с осторожностью: 13 аналитиков из 21-го придерживаются нейтральной позиции, пятеро — рекомендуют покупать, а трое — продавать. Средняя целевая цена составляет около $173 и предполагает потенциал роста на 4% относительно последнего уровня закрытия.