Бьюрри снова ставит против Nvidia. Почему он видит отголоски 2005 года?
Инвестор, известный по фильму «Игра на понижение», усилил ставку на падение акций компании, в том числе из-за того, что закупки чипов Nvidia все сильнее зависят от заемных средств
Бьюрри докупил пут-опционы на акции Nvidia, поставив на падение котировок / Фото: Sudarsan Thobias / Shutterstock.com
Майкл Бьюрри, чья успешная стратегия накануне кризиса 2008 года легла в основу книги и фильма «Игра на понижение», усилил ставку на падение котировок Nvidia. Его беспокоит, что закупки чипов Nvidia могут потребовать около $500 млрд финансирования со стороны банков Уолл-стрит. Для инвестора это один из признаков того, что рост спроса все сильнее опирается на заемный капитал.
Детали
Бьюрри докупил пут-опционы на акции Nvidia с истечением в декабре 2026 года и июне 2027 года и с ценой исполнения около $100. О сделках инвестор сообщил в своем блоге Cassandra Unchained 11 августа. В этот день Nvidia договорилась с шестью гигантами Уолл-стрит, включая BlackRock и Goldman Sachs, о финансировании на $500 млрд для компаний, закупающих ее чипы.
Бьюрри, анализируя эту сделку, проводит параллель с тем, как развивалась ситуация на рынке в 2005–2006 годах, перед ипотечным кризисом. Тогда Goldman Sachs столкнулся с высокими рисками из-за ипотечных ценных бумаг на $3 млрд, находившихся на его балансе. Банку удалось быстро избавиться от этих бумаг, но в 2006 году с теми же трудностями столкнулись и другие участники рынка. Банк Merrill Lynch это впоследствии привело к краху, напомнил Бьюрри.
«Кредитные сделки — нормальная часть финансовой системы. Беспокойство начинается, когда появляются искусственные схемы финансирования, призванные поддержать рост на поздней стадии бычьего рынка. А дальнейшее наращивание кредитного плеча подают так, будто выступать против него — “не по-американски”. Что ж, посмотрим»
Другие ставки Бьюрри
Бьюрри также сообщил, что увеличил позиции против Palantir, Caterpillar, Oracle и полупроводникового сектора. По Palantir он докупил пут-опционы на декабрь 2026-го и март 2027-го со страйками около $100, а также нарастил шорт по акциям компании по $175. Короткую позицию в Caterpillar инвестор увеличил по $844, отметив, что планы по дата-центрам уже устаревают. Дополнительный шорт по Oracle он открыл по $145, а по iShares Semiconductor ETF — по $533.
Бьюрри продолжает покупать Molina Healthcare. Он докупил акции по $198, и теперь эта позиция снова входит в число крупнейших в его портфеле. Инвестор сохраняет уверенность в долгосрочных перспективах компании.
