Акции разработчиков ПО обвалились после предупреждения IBM. Что не так с сектором

Акции разработчиков программного обеспечения и IT-компаний резко снизились во вторник, 14 июля, из-за пессимистичного предупреждения International Business Machines о слабых квартальных результатах. Это вновь усилило опасения инвесторов в отношении всего сектора, отмечает Bloomberg.

Акции самой IBM обвалились на торгах во вторник на четверть: на минимуме бумаги теряли 26,5%. Это сильнейшее для бумаг компании падение за один день как минимум с 1968 года, пишет Bloomberg.

Вслед за IBM подешевели и акции других разработчиков программного обеспечения, хотя многие затем отыграли часть потерь. Так, акции Microsoft дешевели на 3,1%, но сократили падение до 1%; бумаги Workday падали более чем на 8%, затем замедлились примерно до 3%; акции Salesforce поначалу снижались почти на 6%, затем — лишь на 1%. Акции Autodesk падали в моменте почти на 5%, американские депозитарные расписки SAP опускались почти на 5%. Биржевой фонд iShares Expanded Tech-Software Sector, который считается индикатором сектора программного обеспечения, падал на 2,7%, и также частично отыграл снижение.

Под давлением также оказались и акции компаний, предоставляющих IT-услуги. Бумаги Accenture в моменте опускались почти на 6%, Cognizant Technology Solutions — на 5,8%, Infosys — на 5,6%.

IBM сообщила, что ее выручка за второй квартал, по предварительным данным, составит $17,2 млрд против ожидавшихся Уолл-стрит $17,9 млрд. Гендиректор компании Арвинд Кришна заявил, что клиенты откладывают расходы на продукты IBM, направляя инвестиции на компоненты для инфраструктуры искусственного интеллекта, включая серверы, системы хранения данных и память. Полный отчет IBM будет опубликован 22 июля.

«Мы не смогли достаточно быстро адаптироваться к новым условиям, а многие крупные сделки не были закрыты в сроки, на которые мы рассчитывали, что и стало основной причиной недобора по выручке. Это не оправдания, а реальность», — написал Кришна в письме инвесторам.

Аналитик Barclays Раймо Леншов после публикации письма Кришны подтвердил рейтинг Overweight («выше рынка», соответствует рекомендации покупать) для акций IBM. По словам аналитика, при первом взгляде на показатели выручки IBM заметна «слабость по всем направлениям». «Чтобы оценить, насколько оправдана реакция акций, важно понять, меняет ли это заявление инвестиционную идею по IBM, основанную на переходе компании к более современным программным решениям с более высокими темпами роста, — написал Леншов в заметке, которую цитирует Investor’s Business Daily. — По нашему мнению, не меняет, поскольку из заявления IBM следует, что основной причиной недобора стали мейнфреймы и связанные с ними направления, прежде всего программное обеспечение для обработки транзакций».

Если в этой ситуации и есть положительный момент, то, по словам аналитика Mizuho Дэниела О'Регана, отчет IBM подтверждает, что расходы на ИИ-инфраструктуру «остаются высокими», пишет MarketWatch. В то же время, по мнению О'Регана, отчет IBM несет более негативный сигнал для консалтинговых компаний и поставщиков IT-услуг, чем для ИИ-сектора в целом. Это связано с тем, что средства, которые могли быть направлены на консалтинговые проекты или IT-услуги, клиенты вместо этого перераспределили на закупку оборудования для ИИ-инфраструктуры.

Акции разработчиков программного обеспечения и поставщиков IT-услуг находятся под давлением на протяжении всего года, поскольку инвесторы опасаются, что стремительное распространение искусственного интеллекта сократит спрос на их услуги, пишет Bloomberg. С начала 2026 года ETF iShares Expanded Tech-Software Sector потерял более 12%, тогда как индекс полупроводниковых компаний Philadelphia Semiconductor вырос более чем на 78%.