Акции Spotify выросли на 8% после анонса повышения цен. Покупать ли их дальше?

Акции музыкального сервиса Spotify выросли почти на 8% после объявления о повышении цен на подписку в ряде стран за пределами США. Инвесторы восприняли это как сигнал, что компания стремится увеличить свою маржинальность, не рискуя при этом потерять аудиторию. Bernstein отметил, что Spotify обладает ценовой силой, и посоветовал покупать акции компании, несмотря на недавний отчет о квартальном убытке.

Акции шведского музыкального стримингового сервиса Spotify выросли почти на 8% на торгах в понедельник, 4 августа, после того, как компания объявила о повышении цен на подписку Premium в ряде стран за пределами США. На пике стоимость бумаг достигала $677 — они отыграли часть потерь, которые понесли после отчетности, опубликованной 29 июля.

В течение следующего месяца пользователи из Южной Азии, на Ближнем Востоке, в Африке, Европе, Латинской Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе получат электронные письма с новыми условиями подписки, сообщила компания. Цены будут различаться в зависимости от страны, однако в примере, приведенном в заявлении, говорится о повышении на €1 — до €11,99 (примерно $13,9) в месяц.

«Мы повышаем цену на Premium Individual, чтобы иметь возможность продолжать внедрять инновации в наши продуктовые предложения и функции», — сообщил Spotify. 

Объявление о повышении цен последовало за разочаровывающим квартальным отчетом на прошлой неделе, в котором Spotify сообщил о переходе к убытку из-за более высоких, чем ожидалось, расходов на компенсации сотрудникам, пишет Bloomberg.  

Руководство Spotify заявило, что компания ориентируется на «долгосрочную, а не краткосрочную прибыль». Директор по бизнесу Алекс Норстрем отметил, что Spotify повышает цены, «когда это оправдано с точки зрения бизнеса» — в последнем квартале это произошло, например, во Франции, Бельгии, Нидерландах и Люксембурге.

«И могу сообщить вам: по уровню оттока пользователей мы не зафиксировали ничего необычного для Spotify», — подчеркнул Норстрем.

Очередное повышение стоимости Premium было широко ожидаемым, поскольку шведская компания стремится повысить свою маржинальность, пишет Investors Business Daily. По мнению аналитиков, у Spotify есть рыночная власть, и он может увеличивать стоимость подписки с минимальными потерями аудитории, сообщает издание.  

«Десять лет сдерживаемой ценовой мощности и минимальный отток пользователей при прошлых повышениях цен продолжают укреплять нашу уверенность в росте ARPU (среднего дохода на пользователя) за пределами третьего квартала», — процитировал аналитика Bernstein Яна Мура Investors Business Daily.

Мур придерживается рейтинга «выше рынка» для акций Spotify с целевой ценой в $840. Это подразумевает рост цены акций на 34%. 

После отчета компании аналитики UBS сохранили рейтинг «Покупать» для акций Spotify и снизили целевую цену с $895 до $850. Это все равно подразумевает рост более чем на 35% от цены закрытия в пятницу, 1 августа. Аналитики Phillip Securities, в свою очередь, повысили рейтинг акций компании с Reduce (совет сокращать долю) до нейтрального и установили целевую цену в $600 (потенциал падения на 4,5%).

Около 62% аналитиков, присвоивших рейтинги акциям Spotify, советуют инвесторам покупать их (оценки Buy и Overweight). Более 30% настроены нейтрально с рейтингом Hold, а остальные 7% предлагают продать. Тем не менее, консенсусная целевая цена Уолл-стрит на акции Spotify в $638 предполагает их падение примерно на 2% от уровня закрытия в пятницу, 1 августа.

В прошлом году Spotify дважды поднимала цены в США: сейчас стоимость подписки там начинается от $11,99 в месяц. Во втором квартале число подписчиков увеличилось на 12% в годовом выражении и достигло 276 млн: компания заявила о «росте во всех регионах». Общее количество ежемесячных активных пользователей Spotify составляет 696 млн.

Сервис уже продемонстрировал, что располагает исключительно лояльной аудиторией — многие пользователи годами формируют свои музыкальные и аудиотеки, пишет Bloomberg. Среди всех крупных видео- и аудиосервисов в США именно пользователи Spotify наименее склонны отказываться от подписки, показал отчет исследовательской компании Antenna, опубликованный в прошлом году.