Amazon планирует вывести чипы Nvidia на $8 млрд с баланса через другую структуру — FT

Amazon рассматривает возможность сделки, которая позволит ему вывести с баланса чипы Nvidia примерно на $8 млрд, пишет Financial Times со ссылкой на знакомые с обсуждением источники. Речь идет о тысячах передовых чипов Grace Blackwell, установленных более чем в десяти дата-центрах компании в США.

Чипы планируется передать специальной инвестиционной структуре (special-purpose vehicle, SPV), которую профинансируют внешние инвесторы, утверждают собеседники FT. Такая схема позволит Amazon продолжать использовать оборудование и одновременно перейти к менее капиталоемкой модели финансирования, поскольку чипы перестанут числиться на его балансе. По информации источников FT, эта структура сможет привлекать заемное финансирование, а также продать инвесторам долю до 10%.

Представители Amazon и его облачного подразделения Amazon Web Services не ответили на запросы FT и Bloomberg о комментариях.

«Финансирование ИИ-инфраструктуры расширяется за пределы взлета капитальных расходов: суммарные затраты гиперскейлеров потенциально приблизятся к $9 трлн к концу 2031 года, а объем выпуска долговых бумаг, возможно, достигнет $500 млрд в 2027-м. Обязательства Amazon увеличиваются, а рекордный обратный выкуп Nvidia показывает, что расходы на ИИ могут сосуществовать с выплатами акционерам», — заявил кредитный аналитик Bloomberg Intelligence Роберт Шифман.

Подобные сделки отражают усложнение схем финансирования, к которым прибегают для поддержки инвестиционного бума в сфере ИИ-инфраструктуры, пока крупнейшие технологические компании тратят сотни миллиардов долларов на оборудование и дата-центры, пишет Bloomberg.

В сентябре Qualcomm заключил с Amazon соглашение о поставках ИИ-чипов на сумму до $60 млрд в течение следующего десятилетия, предоставив Amazon варранты на выкуп своих акций на сумму до $4 млрд. Подобную практику — инвестиции в клиентов или предоставление им долей в рамках сделок на поставку оборудования — ранее применяли и Nvidia, и ее конкурент AMD. Критики указывали, что такие схемы могут напоминать круговое финансирование и создавать завышенный спрос.

Одновременно Amazon развивает собственную линейку ИИ-чипов Trainium, стремясь снизить зависимость от Nvidia: в апреле компания сообщала, что контрактные обязательства клиентов по Trainium превышают $225 млрд, а летом начала обсуждать поставки этих чипов сторонним компаниям. Глава Amazon Энди Джасси ранее заявлял, что компания рассматривает возможность продажи Trainium внешним клиентам, по аналогии с независимыми производителями процессоров.