Банки Уолл-стрит предупредили о долгосрочных рисках для цен на нефть из-за Венесуэлы

Нефтедобыча в Венесуэле будет расти с течением времени после операции США по смене власти в стране, что окажет давление на нефтяные цены в долгосрочной перспективе, предупредили аналитики американских инвестбанков JPMorgan Chase и Goldman Sachs. Акции американских нефтяных и нефтесервисных компаний, которые могут стать бенефициарами смены политического режима в этой латиноамериканской стране, взлетели на премаркете в Нью-Йорке.

Аналитики JPMorgan Chase под руководством Наташи Каневой в своей записке предположили, что в случае смены политического режима Венесуэла может нарастить добычу нефти быстрее, чем принято считать, сообщает Reuters. По оценке крупнейшего банка на Уолл-стрит, в краткосрочной перспективе (2 года) добыча может вырасти с нынешних 800 000 баррелей в сутки до 1,3–1,4 млн, а в долгосрочной перспективе (10 лет) — утроиться и достичь 2,5 млн баррелей в сутки. «Эта динамика в настоящее время не отражена в дальнем конце кривой нефтяных фьючерсов», — цитирует агентство аналитическую записку JPMorgan.

Потенциал роста нефтедобычи в Венесуэле в долгосрочной перспективе может оказать давление на нефтяные котировки, соглашается Goldman Sachs. «Наряду с недавними показателями добычи в России и США, превысившими ожидания, потенциально более высокая долгосрочная добыча в Венесуэле еще больше увеличивает риски снижения для нашего прогноза цен на нефть на 2027 год и далее», — цитирует Bloomberg записку аналитиков инвестбанка во главе с Дааном Струйвеном. Ценовые прогнозы на 2026 год Goldman Sachs пока оставил без изменений: средняя цена Brent — $56, а West Texas Intermediate — $52 за баррель.

В прошлые выходные американский спецназ захватил президента Венесуэлы Николаса Мадуро в Каракасе. Президент США Дональд Трамп заявил, что Вашингтон возьмет эту нефтедобывающую страну под контроль и что американское эмбарго на всю венесуэльскую нефть остается в силе.

Очевидными бенефициарами операции США по смене режима в Венесуэле являются американские добывающие компании без местных активов, предполагал в середине декабря аналитик Seeking Alpha Луи Жерар. По его словам, дорогая нефть позволит Occidental Petroleum и Diamondback Energy увеличить денежный поток при умеренных капзатратах, а нефтесервисные SLB и Baker Hughes выиграют от активизации добычи.

Chevron, как единственная американская корпорация, ведущая бурение в Венесуэле, подвержена краткосрочным рискам. При этом Chevron может оказаться крупнейшим бенефициаром увеличения добычи в стране в случае успешной смены режима и приватизации нефтекомпании Petroleos de Venezuela.

Проигравшими в сценарии хаоса рискуют оказаться Marathon Petroleum и Valero Energy. Если их НПЗ в Мексиканском заливе потеряют доступ к венесуэльской тяжелой нефти, то будут вынуждены перейти на дорогое канадское сырье, что негативно скажется на их маржинальности, считает Жерар.

На фоне событий вокруг Венесуэлы акции Occidental Petroleum и Diamondback Energy на премаркете в Нью-Йорке подскочили более чем на 2%. Бумаги Chevron и Baker Hughes взлетели более чем на 7%, SLB — почти на 10%. Несмотря на риски, Marathon Petroleum и Valero Energy также растут — примерно на 6% и 8% соответственно.

Венесуэле принадлежит около 17% запасов нефти в мире — больше, чем у лидера ОПЕК Саудовской Аравии. В 1970-х годах латиноамериканская республика добывала до 3,5 млн баррелей в сутки — более 7% от глобального объема добычи на тот момент. В 2010-х годах производство в Венесуэле упало ниже 2 млн б/с на фоне «идеального шторма»: сочетания системного кризиса управления в нефтяной отрасли страны, хронического недоинвестирования и американских санкций. В 2024 году страна добыла около 1,1 млн б/с, или всего 1% от мирового производства.