Ferrari невосприимчива к пошлинам. Ее прибыль растет благодаря спросу на суперкары

Итальянский производитель суперкаров Ferrari отчитался о росте выручки и прибыли на фоне высокого спроса на самые дорогие модели и увеличения количества заказов на дополнительные сервисы и кастомные сборки. Эксклюзивность и ограниченность предложений бренда сделали его невосприимчивым к таможенным пошлинам в США, отмечает Barron’s.

Результаты автопроизводителя Ferrari за первый квартал показывают, что компания остается устойчивой к снижению спроса, с которым сталкиваются другие автопроизводители, особенно с учетом новых пошлин США, отмечает Bloomberg. Компания сообщила, что ее выручка выросла на 13% по сравнению с прошлым годом и достигла 1,79 млрд евро ($2,03 млрд). Уолл-стрит, согласно данным FactSet, ожидала $1,97 млрд, пишет Barron’s. Прибыль Ferrari до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) выросла на 15%. Скорректированная прибыль составила 2,3 евро на акцию ($2,6), тогда как аналитики, опрошенные FactSet, ожидали $2,51.

Основным драйвером роста стало увеличение поставок в Европу и страны Америки, подчеркивает Bloomberg. За квартал компания продала 3593 автомобиля — на 1% больше, чем годом ранее. Поставки в Европу, на Ближний Восток и в Африку выросли на 8%, тогда как отгрузки на материковый Китай, в Гонконг и на Тайвань упали на 25%.

Ferrari подтвердила прогноз прибыли на 2025 год: не менее 8,6 евро ($9,74) на акцию. Однако рынок, вероятно, ожидал повышения прогноза: по данным FactSet, консенсус перед публикацией отчета составлял $9,84, отмечает Barron’s.

Акции Ferrari завершили торги в Милане перед публикацией отчета ростом на 1,6%, до 417 евро, а американские расписки после публикации отчета укрепились на 1,7%, до $474,4.

США остаются крупнейшим рынком для Ferrari — здесь продается каждый четвертый автомобиль бренда, пишет Bloomberg. В марте компания заявила, что планирует повысить цены на отдельные модели в США на 10% из-за пошлин, введенных президентом Дональдом Трампом.

Нет ничего удивительного в том, что Ferrari хорошо подготовлена к возможному введению 25-процентных пошлин на импорт автомобилей в США, отмечает Barron’s. Бизнес-модель компании построена на продаже ограниченного количества суперкаров по очень высоким ценам, поэтому у Ferrari есть возможность переложить дополнительные издержки на покупателей.

«Если говорить о влиянии на наш портфель заказов — мы его не видим», — заявил гендиректор Ferrari Бенедетто Винья после презентации отчета.

Оптимизм Ferrari контрастирует с отчетами других автопроизводителей. Ford Motor заявил, что ожидает убытки от введения пошлин на уровне $1,5 млрд в 2025 году, а General Motors прогнозирует потерю до $5 млрд.

По мнению аналитика Bernstein Стивена Рейтмана, введение новых пошлин в 25% на весь импорт автомобилей в США не ставит под угрозу бизнес Ferrari.

«Трудно представить себе группу потребителей в США, которая лучше подготовлена к росту цен, чем покупатели Ferrari, — говорится в аналитической заметке Bernstein, опубликованной 27 марта. — К тому же повышение стоимости новых моделей будет частично компенсировано осознанием того, что стоимость других Ferrari, уже стоящих в гараже клиента, тоже возросла».

С начала года котировки Ferrari в Нью-Йорке выросли почти на 12%. По данным MarketWatch, из 23 аналитиков, отслеживающих бумаги производителя суперкаров, 13 рекомендуют покупать их (оценки Buy и Overweight), еще 10 советуют держать в портфеле (Hold). Оценок «продавать» нет. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $502,9, что на 8% выше цены закрытия торгов понедельника.