Фонд миллиардера Теппера взлетел на 32% за первые полгода 2026-го. Куда он вкладывал

Хедж-фонд Appaloosa Management миллиардера Дэвида Теппера, управляющий активами на $23 млрд, показал доходность на уровне 32% в первой половине 2026 года. Весь этот прирост он получил во втором квартале, пишет Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с результатами фонда, — такие показатели, по его словам, были связаны со ставками Appaloosa на сектор чипов памяти.

Для сравнения —  Nasdaq Composite за это же время вырос на 11,1%, S&P 500 — вырос на 9,5%. С начала года индекс полупроводниковых компаний Philadelphia Semiconductor подскочил на 75%, почти 55% он прибавил за последние три месяца, однако в последние дни на фоне опасений инвесторов по поводу масштабных вложений бигтехов в ИИ сектор подвержен волатильности: на торгах 7 июля он упал почти на 4%.

Наибольший прирост капитала Appaloosa в первом полугодии обеспечили инвестиции в производителей чипов памяти: Micron, Samsung, SK Hynix, Kioxia и Sandisk. По данным на закрытие торгов 6 июля, их акции с начала года выросли на 190%, 109%, 196%, 470% и 393% соответственно на фоне ажиотажного спроса на вычислительные мощности для искусственного интеллекта, отмечает Bloomberg.

Все пять позиций объединяет общий фактор — высокая востребованность памяти с высокой пропускной способностью (HBM) и флэш-памяти NAND, необходимых для строительства дата-центров, пишет Investing.com. На этом рынке SK Hynix стала основным поставщиком чипов HBM для Nvidia, в то время как Micron агрессивно наращивал собственные аналогичные мощности. Вышедшая на биржу в конце 2024 года Kioxia и выделенная из состава Western Digital компания Sandisk дополнили портфель Appaloosa в сегменте NAND.

Эти результаты выглядят особенно впечатляющими с учетом того, что на протяжении последних месяцев Теппер удерживал среднюю долю денежных средств в портфеле на уровне около 40%, поясняет Investing.com. Такой высокий объем наличных обычно существенно сдерживает общую доходность.

Успехи первого полугодия продолжили серию сильных результатов фонда, добавляет Investing.com. В 2024 году доходность Appaloosa показала почти 26-процентный прирост, а по итогам 2025 года прибавила еще 25%, демонстрируя двузначный рост ежегодно как минимум с 2021 года. 

Текущие показатели фонда указаны без учета комиссий, поскольку около 90% капитала Appaloosa принадлежит самому Тепперу и другим инсайдерам, подчеркивает Bloomberg. Представитель миллиардера от комментариев Bloomberg отказался.

По данным Forbes, состояние Теппера оценивается в $23,7 млрд.

Согласно последним раскрытым Appaloosa данным, по итогам первого квартала 2026 года, активы фонда были распределены по 31 позиции, причем почти три четверти капитала были сосредоточены в десяти бумагах. Среди них были акции Amazon (15% портфеля Appaloosa), Micron (9,5%), Alphabet (8,4%), Uber (7,7%) и Taiwan Semiconductor (7,6%).

В начале года фонд зафиксировал прибыль в лидерах предыдущего технологического ралли, частично сократив доли в Nvidia и AMD, а также практически полностью ликвидировал позиции в ряде крупных компаний: так, пакет Appaloosa в Microsoft был урезан на 82%, а акции Alibaba проданы на сумму $228 млн.