Whirlpool, American Airlines и Oracle: какие сделки с акциями провел Дэвид Теппер?

Американский миллиардер Дэвид Теппер, которого Forbes называет «возможно самым выдающимся управляющим хедж-фондом своего поколения», скорректировал свой портфель в третьем квартале. Его инвесткомпания Appaloosa Management открыла 10 новых позиций, полностью вышла из трех бумаг и заметно изменила доли в нескольких крупнейших активах, следует из отчета по форме 13F, поданного 13 ноября. Больше всего изменений в портфеле Appaloosa пришлось на технологии и здравоохранение.

По форме 13F крупные инвесторы отчитываются в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) каждый квартал. Подать отчет они обязаны в течение 45 дней после завершения квартала. В отчете инвесторы раскрывают бумаги, которые держали в портфеле в последний день квартала.  

Одним из центральных решений Appaloosa в третьем квартале стало резкое увеличение доли в производителе бытовой техники Whirlpool. Инвесткомпания приобрела более 5,23 млн акций и довела пакет до 5,5 млн. Позиция оценивается примерно в $432 млн и теперь входит в пятерку крупнейших активов фонда. После публикации отчета фонда бумаги Whirlpool подросли на премаркете в Нью-Йорке примерно на 3%. Но в целом в последнее время они остаются под давлением: за год акции подешевели более чем на 40%. 

Фонд Теппера активно увеличивал долю в компаниях из реального сектора. Appaloosa открыла новую позицию в American Airlines, приобретя 9,25 млн акций авиаперевозчика. Акции American Airlines в 2025 году были одними из слабых в отрасли, несмотря на квартальные результаты, превысившие ожидания аналитиков (убыток на акцию $0,17 против прогноза убытка в $0,28, выручка $13,7 млрд). В Goodyear Appaloosa приобрела 4,3 млн акций, увеличив пакет до 5,1 млн. Акции крупнейшего мирового производителя шин снижались последние два года. 

Существенные изменения произошли и в технологическом сегменте. Крупнейшей покупкой стала позиция в Advanced Micro Devices (AMD) — 950 тыс. акций на более $153 млн, что делает ставку на корпорацию, разрабатывающую и продающую микропроцессоры и сопутствующие технологии, самым весомым технологическим пополнением портфеля Appaloosa в третьем квартале. Второй по размеру сделкой стала покупка 925 тыс. акций платежной компании Fiserv. Финансовый сектор фонда пополнили пакеты в Truist Financial (1,38 млн акций), KeyCorp (2,02 млн акций), Citizens Financial Group (600 тыс. акций), Comerica (462 тыс. акций), Zions Bancorporation National Association (285 тыс. акций), Western Alliance Bancorporation (195 тыс.).

Фонд увеличил доли в нескольких технологических компаниях. В чипмейкере и разрабочике беспроводных технологий Qualcomm Appaloosa докупила 895 тыс. акций, увеличив владение более чем в два с половиной раза — до 1,25 млн. Доля в Nvidia выросла до 1,9 млн акций (+9%), в китайской Baidu — 1,045 млн акций (+68%). 

Крупнейшим экзитом стало полное закрытие позиции в Intel: Appaloosa продала все 8 млн акций. Фонд также вышел из Oracle, одного из крупнейших поставщиков корпоративного ПО, и из китайской KE Holdings, работающей в сфере цифровых сервисов недвижимости.

Фонд снизил долю и в другом китайском активе: в крупнейшей позиции фонда — Alibaba — продано около 600 тыс. бумаг (-9%). Сейчас в портфеле Appaloosa — 6,45 млн акций гиганта электронной коммерции и облачных технологий стоимостью $1,2 млрд. 

Среди сокращений фонда наиболее заметна динамика по UnitedHealth Group — крупнейшему страховщику США. Appaloosa продала свыше 2,2 млн акций и сократила долю на 92%. Похоже, Appaloosa продала все акции компании, купленные во втором квартале 2025 года: тогда фонд увеличил долю в UnitedHealth Group с примерно 180 тыс. до 2,45 миллиона (+1300%). 

Позиции в Amazon, Alphabet и Meta Platforms были сокращены на 8% каждая — до 2,5 млн, 1,38 млн и 370 тыс. акций соответственно. 

На конец третьего квартала в портфеле Appaloosa — 45 публичных компаний общей стоимостью около $7,3 млрд. Самые значимые доли приходятся на Alibaba (15,6%), Amazon (7,43%), Whirlpool (5,85%), Nvidia (4,8%) и Alphabet (4,58%).

Активы фонда распределены по восьми основным секторам: технологии, товары длительного пользования, здравоохранение, энергетика, недвижимость, финансы, промышленность и коммуникационные сервисы. В третьем квартале Appaloosa увеличила долю в полупроводниках и компаниях, связанных с искусственным интеллектом, а также усилила вложения в потребительский сегмент.