Главное к утру: Nvidia встревожила рынок, Citi против доллара и увольнения в Google

Фьючерсы на американские акции снижаются после отчета Nvidia — выручка ключевого сегмента компании недотянула до высоких ожиданий Уолл-стрит. Google делает ставку на эффективность: сократив число менеджеров малых команд на 35% и запустив программу добровольных выходов, компания пытается снизить бюрократию и удержать баланс после масштабных увольнений. Параллельно американские корпорации проводят рекордные байбеки: только в июле было объявлено о выкупах на $166 млрд, а общий объем превысил $1 трлн уже к августу. Об этих и других темах — в нашем обзоре ключевых событий к утру 28 августа.

Фьючерсы на базовый индекс рынка США S&P 500 и на высокотехнологичный Nasdaq 100 снизились на 0,1% и 0,3% соответственно после падения акций Nvidia. Квартальный отчет самой дорогой компании в мире превзошел прогнозы как по выручке, так и по чистой прибыли, однако доходы от продаж в ключевом сегменте дата-центров оказались ниже ожиданий. Это встревожило инвесторов, вызвав вопросы о том, насколько устойчив нынешний бум в сфере искусственного интеллекта, пишет Yahoo Finance. 

К тому же общая выручка чипмейкера, хоть и достигла рекордного уровня, но показала самый медленный темп роста с первого квартала 2024 финансового года. Nvidia дала сдержанный прогноз на текущий квартал, усилив опасения относительно неустойчивости темпов инвестиций в ИИ. Акции Nvidia упали примерно на 3% в ходе расширенных торгов. 

Ожидания к отчету Nvidia могли быть завышенными, сказал аналитик Bloomberg Intelligence Кунджан Собхани. «Негативная реакция акций [Nvidia] выглядит скорее неверной и слишком резкой», — сказал CNBC Дэвид Вагнер из Aptus Capital Advisors, добавив, что инвесторам следует «покупать их на падении».

Стратеги Citigroup рекомендовали инвесторам увеличить позиции на ослабление доллара и недооценку долгосрочных гособлигаций США, пишет Bloomberg. По их мнению, вмешательство Дональда Трампа в работу ФРС может подорвать независимость регулятора и вызвать рост инфляционных рисков.

Эксперты отмечают, что основной реакцией рынка станет ослабление доллара и рост разрыва доходностей между 30- и 5-летними облигациями. Citigroup с мая держит позицию на «крутизну кривой» (curve steepener), ожидая давления на долгосрочные бумаги из-за роста госдолга после налоговой реформы Трампа. Дополнительным фактором стало решение президента США уволить члена совета ФРС Лизу Кук, что усилило опасения политического влияния на регулятора.

После заявления Трампа спред между 30- и 5-летними Treasuries достиг максимума с 2001 года. Несмотря на риски для независимости ФРС, доллар не сильно ослаб, что аналитики объясняют влиянием политического кризиса во Франции, но считают его эффект ограниченным и временным.

Google сократил более трети менеджеров, руководивших небольшими командами, в рамках усилий по повышению эффективности, пишет CNBC. По словам вице-президента по аналитике персонала Брайана Велле, количество таких руководителей сократилось на 35% за год. Часть из них остались в компании как индивидуальные сотрудники. CEO Сундар Пичаи подчеркнул, что цель компании — уменьшить бюрократию и избежать решения всех задач через наращивание штата.

Помимо сокращений, Google запустил программу добровольных выходов (Voluntary Exit Program), которая коснулась сотрудников в поиске, маркетинге, аппаратном бизнесе и HR. По данным руководства, от 3% до 5% работников этих подразделений согласились на предложение. Главный кадровый директор Фиона Чиккони отметила, что многие выбрали программу ради перерыва в карьере или ухода за семьей.

Хотя массовые увольнения и программы оптимизации вызвали беспокойство сотрудников, руководство уверяет, что добровольный формат лучше воспринимается внутри компании. На фоне этих перемен акции Alphabet с начала года выросли на 10% после значительного роста в 2023–2024 годах.

Акции Canada Goose на Нью-Йоркской бирже подскочили почти на 15% после сообщений CNBC о том, что Bain Capital, контролирующий акционер производителя зимней одежды, получил предложения о выкупе компании с целью сделать ее частной, пишет CNBC. Консультантом по сделке выступает Goldman Sachs.

По данным источников, Boyu Capital и Advent International выразили готовность оценить компанию примерно в $1,35 млрд, что соответствует восьмикратному размеру ее среднегодового показателя EBITDA. Bain Capital пока не принял решения и ждет дополнительных предложений; после выбора покупателя процесс проверки займет менее двух месяцев.

Рост котировок поднял капитализацию Canada Goose до $1,37 млрд с $1,1 млрд до публикации CNBC. Несмотря на то, что это значительно ниже пика 2018 года в $7,7 млрд, Bain Capital получит существенную прибыль по сравнению с вложенными в 2013 году $250 млн.

Объявленные программы обратного выкупа акций в США превысили $1 трлн уже к 20 августа — быстрее, чем когда-либо прежде, по данным Birinyi Associates, пишет Bloomberg. Лидируют технологические и финансовые гиганты: Nvidia заявила о планах выкупить акции на $60 млрд, Apple — на $100 млрд, а Alphabet, JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo и Bank of America объявили о байбеках минимум на $40 млрд каждый.

Только в июле компании анонсировали выкупы на $166 млрд — рекордный показатель для этого месяца. Эксперты отмечают, что байбеки стали ключевой поддержкой фондового рынка США, помогая S&P 500 возвращаться к историческим максимумам. По словам главы Birinyi Associates Джеффри Рубина, корпорации демонстрируют уверенность: «Прибыль высока, средств хватает на инвестиции, а байбеки — способ вознаградить акционеров».

Рынок ожидает сохранения тренда: до конца года объем заявленных программ может достичь $1,3 трлн, а завершенных — обновить рекорд. В 2026 году, по прогнозам, показатель вырастет до $1,2 трлн. Однако байбэки вызывают критику в администрации Дональда Трампа: Минфин обвинил Boeing в чрезмерном выкупе акций вместо вложений в разработки.

— Широкий японский индекс Topix рос на 0,49%.

— Бенчмарк Nikkei 225 рос на 0,59%.

— В Южной Корее индекс Kospi рос на 0,69%, а индекс малых компаний Kosdaq падал — на 0,33%. 

— Австралийский S&P/ASX 200 рос на 0,14%.

— Фьючерсы на S&P 500 падали на 0,11%, Nasdaq 100 — на 0,28%, а Dow Jones Industrial Average рос на 0,15%.