Главное на рынке Казахстана: падающий экспорт, растущая нефть и турецкая экспансия

Сегодня индекс KASE закрылся на уровне 7707,82 пункта – что означает рост на 0,57% за день и 0,43% за прошедшую неделю.

В лидерах недельного роста – привилегированные акции «Мангистаумунайгаза» (5,82%), обыкновенные KM Gold (4,96%), «Эйр Астана» (4,36%), Halyk Bank (3,83%) и сама KASE (3,73%).  Среди лидеров снижения, например, обыкновенные акции AltynGold (-8,95%), привилегированные «Усть-Каменогорского титано-магниевого комбината» (4,88%), а также обыкновенные акции «Казатомпрома» (3,08%). Международные инвестбанкиры при этом продолжают ждать скорого роста бумаг последнего за счет скачка цен на уран. Но цены с февраля так и не растут.

Одно из ключевых мировых событий этих дней – возобновление американо-иранского конфликта. Президент США Дональд Трамп в своем посте сообщил о гарантиях безопасности проходящих через Ормузский пролив грузов при условии оплаты тарифа в 20%. Хотя это заявление и было дезавуировано буквально на следующий день, нервозность вернулась на рынок. Баррель Brent, в начале июня дешевевший до $70, к концу прошлой недели торговался в пределах $76-79, а со вторника этой недели занял коридор $84-86.

Однако значительного укрепления тенге вслед за нефтью не последовало. 10 июля глава Нацбанка Казахстана Тимур Сулейменов объявил о намерении на этой неделе отменить обязательную продажу 50% валютной выручки экспортерами, так что тенге в понедельник, наоборот, ослаб – курс доллара поднимался с 464 до 478 тенге. Но и этот тренд оказался недолговечным: для отмены нормы о продаже валютной выручки нужно постановление правительства, а оно пока только готовится, точная дата его выхода неизвестна. Так что уже со вторника курс снова закрепился на уровнях начала предыдущей недели – 468-474 тенге.

В перспективе источником давления на тенге может стать снижение профицита торгового баланса Казахстана по итогам первых пяти месяцев 2026 года до $4,4 млрд – почти на четверть по отношению к аналогичному периоду годом ранее. Внешнеторговый оборот демонстрирует негативную относительную динамику уже пятый месяц подряд.

Что касается корпоративных событий, то наиболее громкой остается тема конфликта властей Казахстана с акционерами Кашаганского нефтяного месторождения (NCOC) о выплате штрафа в 2,3 трлн тенге (около $4,9 млрд) за неправильное хранение серы. Это может повредить результатам «КазМунайГаза», владеющего почти 17% акций NCOC. В число акционеров также входят международные инвесторы, такие как Shell, TotalEnergies, ExxonMobil  и CNPC. С точки зрения Минюста, последний срок для добровольной выплаты штрафа истекает 20 июля. NCOC сообщила, что добилась в международном арбитраже UNCITRAL блокировки этого требования – однако, по мнению Минюста, юрисдикция UNCITRAL на подобные споры не распространяется и штраф может быть взыскан принудительно, что обойдется NCOC в дополнительные 10% от его суммы.

Разбирательство длится уже три с лишним года, что не мешает, например, Shell осваивать новые проекты и планировать развитие сотрудничества.

С конца этой недели в Казахстане запускается единый платежный QR-код, который угрожает позициям доминирующего на этом рынке Kaspi. Тем временем Kaspi сообщил о завершении покупки турецкого филиала у нидерландского Rabobank, что дает ему новые возможности на рынке с населением более 80 млн человек и полноценную платформу для развития купленного ранее турецкого маркетплейса Hepsiburada.

И, наконец, приятной нотой закончилась неделя для акционеров Halyk Bank – банк выплачивает дивиденды два раза в год. «Они уже выплатили 30,1 тенге на акцию за 2025. Вместе с дополнительным дивидендом суммарные выплаты-2025 могут составить 58,19 тенге на акцию. А это к текущей цене на бирже KASE (≈375) означает дивидендную доходность 15,5%», – написал исполнительный директор Казахстанской ассоциации миноритарных акционеров (QAMS) Данияр Темирбаев.