«Одна из лучших идей»: почему BofA ждет роста акций «Казатомпрома» почти на 50%?
BofA прогнозирует рост цен на уран в 2026 году и называет акции «Казатомпрома» одной из лучших идей для покупки / Фото: Vladimir Tretyakov / Shutterstock.com
Bank of America (BofA) представил новый ежеквартальный список «Топ-10 инвестиционных идей» для стран Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки (EEMEA). Одной из двух компаний, сохранивших места в списке, оказался «Казатомпром».
Ключевое преимущество бумаги, по мнению экспертов банка, — это прогнозируемый ими рост цен на уран. «Казатомпром» обеспечивает более 30% мирового предложения урана, имеет доступ к технологиям таких международных компаний, как Cameco, Orano, CGN и других. А также, сравнительно с другими производителями, находится в нижнем квартиле по производственным затратам, отмечают исследователи.
Основным источником спроса должен стать Китай, планирующий масштабную программу строительства атомных мощностей, говорится в обзоре: страна уже сейчас потребляет около 16% мирового урана, при этом ежегодно сжигает около 4,5 млрд тонн угля. К 2060 году Китай намерен стать «углеродно нейтральным», что может привести к трех-четырехкратному росту потребления урана.
В свете общемирового стремления к декарбонизации и энергетической независимости, а также жесткого баланса спроса и предложения, аналитики Bank of America прогнозируют среднюю цену урана в 2026 году в $105 за фунт. А к 2027 году, на фоне дефицита, по их мнению, ожидается ее рост до $135 за фунт.
К началу 2026 года уран стоил чуть больше $80 за фунт. В феврале цены на пару дней подскочили выше $101, после чего столь же резко упали — и с тех пор зафиксировались в коридоре $83,5-87 за фунт.
Ценовой ориентир по акциям «Казатомпрома» от BofA остался прежним — $100, рекомендация — «покупать». К моменту публикации материала депозитарные расписки компании на Лондонской фондовой бирже подешевели к предыдущему закрытию на 1,3% до $68,1.
8 мая инвестиционный банк J.P.Morgan в аналитической записке пересмотрел рекомендацию по акциям «Казатомпрома» с «покупать» до «нейтрально». Аналитики поместили их в список «наблюдения за возможными негативными катализаторами» до публикации итогов первого полугодия 2026 года.
Скептицизм инвестбанка был связан с рядом факторов: в этом году налог на добычу полезных ископаемых в Казахстане вырос с 9% до 12-14% (в зависимости от объемов добычи и цен). Кроме того, затраты «Казатомпрома» в основном номинированы в тенге, а тенге с начала года значительно укрепился.
«Казатомпром» – государственная компания, 63% акций принадлежат суверенному фонду “Самрук-Казына”, еще 12% находятся в управлении фонда, но состоят на балансе Минфина Казахстана, 25% акций — в свободном обращении.
Помимо «Казатомпрома», в списке инвестидей Bank of America на этот квартал осталась компания Etihad Etisalat (Mobily) (телекоммуникации, Саудовская Аравия). В остальном рэнкинг обновился: в этот раз среди лучших идей для покупки оказались, в частности, ADNOC L&S (логистический оператор, ОАЭ), Capitec (розничный банк, ЮАР), Naspers (интернет и электронная коммерция, ЮАР), Pepco Group (розничная торговля, Польша), Qatar National Bank (универсальный банк, Катар) и Salik (платные дороги, ОАЭ).
