Инвестор из «Игры на понижение» поставил против Nvidia и Palantir

Хедж-фонд Майкла Бьюрри Scion Capital в третьем квартале мог сделать крупные ставки на падение акций Nvidia и Palantir, следует из его отчета. Знаменитый финансист, предсказавший ипотечный кризис 2008 года, намекнул, что на рынке ИИ формируется пузырь: компании активно вкладывают деньги друг в друга, создавая иллюзию роста. Аналитики с Уолл-стрит остаются оптимистичными в отношении Nvidia и сохраняют рекомендации покупать ее акции. На перспективы Palantir они смотрят с осторожностью, несмотря на сильный отчет за третий квартал.

Финансист Майкл Бьюрри, прототип героя книги и фильма «Игра на понижение», сделал крупные ставки на падение акций производителя чипов для ИИ Nvidia и разработчика решений на базе ИИ для военных и гражданских нужд Palantir Technologies, написал MarketWatch. Хедж-фонд Scion Asset Management под управлением Бьюрри приобрел опционы пут, приносящие прибыль, когда бумаги дешевеют. Он добавил в свой портфель такие контракты на 5 млн бумаг Palantir на сумму $912 млн и на 1 млн акций Nvidia примерно на $187 млн, указало издание. 

Две эти короткие позиции теперь составляют около 80% портфеля Scion, что говорит о крупной ставке Бьюрри на охлаждение ажиотажа вокруг ИИ, пишет MarketWatch. Отчет отражает структуру портфеля на конец третьего квартала,  текущее распределение может отличаться. 

Свое недоверие к ИИ-буму Бьюрри подчеркнул и в новой публикации в соцсети X, показав графики, иллюстрирующие замедление роста облачных доходов и перегрев инвестиций в технологическом секторе. Отдельно он обратил внимание на «замкнутые инвестиционные циклы» внутри ИИ-сектора, где компании активно вкладывают средства друг в друга, создавая иллюзию неограниченного роста, пишет MarketWatch. 

На прошлой недели Бьюрри намекнул на своей странице, что на рынке может быть пузырь, добавив, что «иногда единственный выигрышный ход — не ввязываться в игру». Его ставки против ИИ-компаний показывают, что он все-таки решил начать новую игру на понижение, считает MarketWatch.

Как отмечает Bloomberg, из формы 13F нельзя понять, идет ли речь о чистой игре на понижение или части более сложной опционной стратегии, поскольку в отчете не отражаются возможные встречные сделки и сроки контрактов. При этом, когда в первом квартале Бьюрри покупал пут-опционы на бумаги Nvidia, в отчете говорилось, что они «могут служить хеджем по длинным позициям, которые не подлежат раскрытию». В форме за третий квартал такого уточнения нет.

Nvidia с начала года подорожала на 54%, продолжив трехлетний рост, подпитываемый высоким спросом на оборудование для ИИ. На торгах 4 ноября акции компании потеряли 1,8%.

Аналитики остаются оптимистичными в отношении чипмейкера. 3 ноября Loop Capital повысил целевую цену с $250 до $350, ожидая роста котировок почти на 75%. Аналитик Ананда Баруа отметил, что компания, вероятно, удвоит поставки графических процессоров в следующие 12–15 месяцев. Аналитики Rosenblatt Securities подняли таргет с $215 до $240 и подтвердили рекомендацию покупать бумаги компании перед отчетом за третий квартал 19 ноября, пишет Investor’s Business Daily. 

Palantir Technologies показал рост на 174% с начала года. 4 ноября его акции обвалились на 7,7%, несмотря на публикацию сильной квартальной отчетности с рекордными финансовыми результатами.

Инвесторов и аналитиков беспокоят завышенные оценки стоимости компании, а также ее зависимость от государственных контрактов в условиях приостановки работы правительства США. По данным FactSet, лишь 24% экспертов Уолл-стрит рекомендуют покупать акции Palantir, пишет MarketWatch. У большинства — нейтральный рейтинг.

В третьем квартале Бьюрри также приобрел колл-опционы на акции нефтесервисной компании Halliburton и фармгиганта Pfizer. Кроме того, он увеличил долю в ретейлере спортивной одежды Lululemon и купил бумаги производителя научного оборудования Bruker, кредитора SLM Corp и страховой компании Molina Healthcare. Последняя теперь составляет крупнейшую длинную позицию Scion, следует из отчета. 

Фонд избавился от акций страховщика UnitedHealth и косметической компании Estee Lauder, которая по итогам первого квартала была единственной длинной позицией Бьюрри, все остальные бумаги он тогда распродал.