IPO Omada Health: стали доступны акции цифровой платформы для хронических больных

Акции Omada Health, которая предоставляет цифровые медицинские инструменты для пациентов с хроническими заболеваниями, стали доступны для инвесторов в торговой системе Freedom. Бумаги размещены под тикером OMDA. На бирже Nadsaq они появятся через несколько часов. Этот листинг — в ряду с другими последними IPO — сигнализирует о возвращении активности на рынках капитала после нескольких месяцев замедления, считает Reuters.

Калифорнийская Omada Health привлекла в ходе IPO на бирже Nasdaq $150 млн, передает CNBC. Цена размещения составила $19 за акцию — посередине заявленного ранее ценового диапазона ($18-20). В рамках листинга компания, как и планировала, продала 7,9 млн бумаг. Исходя из его объема и цены, капитализация Omada Health теперь составляет около $1,1 млрд. Организаторами выступили Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan, Barclays и Evercore.

Рыночная стоимость компании примерно соответствует ее оценке, полученной в ходе последнего раунда инвестиций в 2022 году. Тогда она привлекла $192 млн, что позволило ей получить статус «единорога» с оценкой свыше $1 млрд. Среди ведущих инвесторов Omada — фонды U.S. Venture Partners, Andreessen Horowitz и Fidelity, у них по 9-10% ее акций, указывает CNBC. 

Omada Health поставляет виртуальные медицинские услуги для пациентов с хроническими заболеваниями. Она описывает свой подход как «модель ухода между визитами [к врачу]», которая дополняет более широкую экосистему здравоохранения. 

Компания была основана в 2012 года в Сан-Франциско — тогда она запустила первую программу по профилактике диабета и контролю веса. Теперь платформа предлагает программы для больных с преддиабетом, диабетом и гипертонией, программу физиотерапии для лечения заболеваний опорно-двигательного аппарата, поддержку поведенческого здоровья и другие услуги.

По состоянию на 31 марта 2025 года у Omada было более 2 тыс. клиентов и почти 680 тыс. участников, зарегистрированных в одной или нескольких программах, говорится в ее заявке на IPO. С момента запуска компания оказала поддержку более чем 1 млн участников. Свой рынок она оценивает так: от одной или нескольких хронических болезней, по состоянию на 2022 год, страдали более 156 млн взрослых американцев, из них от диабета — 96 млн. А примерно у 40% — было сразу два и более таких заболевания, согласно журналу Annals of Bioethics & Clinical Applications. По данным CDC, в 2023 году терапия хронических заболеваний составила 90% ежегодных медицинских расходов в США — $3,8 трлн, пишет в своем обзоре Freedom Broker.

Omada не приносит прибыли. Согласно финансовой отчетности, поданной в проспекте эмиссии, ее чистый убыток в прошлом году составил $47,1 млн при выручке $169,8 млн. При этом перед дебютом на бирже компания показала сильный рост: в первом квартале 2025 года ее чистый убыток сократился наполовину — до $9,4 млн по сравнению с $19 млн за тот же период 2024-го. Выручка в первом квартале подскочила почти на 57% и достигла $55 млн.

Аналитик Freedom Broker Алем Бектемиров прогнозирует рост общей выручки компании до $1,68 млрд к 2034 году. По его оценке, в 2025 году темпы роста базы клиентов в этом году составят 41% с дальнейшим замедлением до 10% — к 2034-му. Число клиентов таким образом должно за десять лет увеличиться до 4,3 млн.

Таргет по акциям Omada Бектемиров установил на уровне $25,4 — это предполагает потенциал роста на треть относительно цены размещения. При этом аналитик обращает внимание на сильную чувствительность оценки к прогнозу выручки: в случае замедления темпов роста она может быть пересмотрена. На оценку повлияет и если компания не сможет привлекать новых участников и удерживать текущих.

В числе главных рисков для Omada Health аналитик Freedom также выделил конкуренцию на рынке. Компания борется за клиентов с такими игроками, как Hello Heart, Lark Technologies, Livongo, Hinge Health и другими.

Это уже второй листинг в секторе цифрового здравоохранения за последние несколько недель после продолжительной паузы. В мае на Нью-Йоркской фондовой бирже успешно дебютировала компания Hinge Health, занимающаяся цифровой физиотерапией. Ее акции в первый день торгов взлетели на 17%, сейчас они торгуются на 20% выше цены размещения.

В прошлом году листинги в сфере здравоохранения привлекли в общей сложности $7,1 млрд — по сравнению с $2,8 млрд в 2023-м. И хотя изменчивая торговая политика президента США Дональда Трампа оказывает давление на рынки, компании из секторов, считающихся менее уязвимыми к экономической турбулентности, продолжают проверять интерес инвесторов с помощью IPO, констатирует CNBC. 

Axios пишет еще об одном важном сдвиге: в течение последних двух лет большинство единорогов откладывали IPO, надеясь «дорасти» до своих оценок времен низких ставок. В том числе, считает издание, они опасались, что инвесторы на публичных рынках воспримут снижение оценки как признак слабости и еще сильнее обрушат стоимость акций. Теперь это меняется — появились компании, «которые решили прекратить бесконечно кружить вокруг цели», и они «были вознаграждены», отмечает Axios. Издание упоминает Hinge Health, а также финтех-компанию eToro, также начавшую торги в прошлом месяце.

_______________________

Клиенты Freedom Broker смогут торговать акциями Omada Health до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер OMDA.US.