Marvell рассчитывает на почти десятикратный рост выручки за 5 лет. Акции подскочили

Акции Marvell Technology подскочили 6 октября почти на 6%. Разработчик чипов и сетевых решений представил инвесторам амбициозный план роста выручки. Этот показатель компания рассчитывает увеличить в 8–11 раз за пять лет на фоне высокого спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта, пишет Barron's.

Обновленный прогноз по финансовым показателям компании ее генеральный директор Мэтт Мерфи представил на Дне инвестора в Нью-Йорке. Он объявил, что чипмейкер прогнозирует выручку в 2031 финансовом году в диапазоне от $70 млрд до $90 млрд против $8,2 млрд в 2026 финансовом году, завершившемся в январе. Таким образом, среднегодовой рост выручки в ближайшие пять лет может составить около 55–60%, пишет Barron's. Причем при реализации прогноза по середине диапазона в 2031 году — $30 млрд выручки придется на направление кастомных чипов Marvell, а еще $37,5 млрд — на направление межсоединений — сетевых решений для передачи данных как внутри дата-центров, так и между ними. В целом, исходя из оценок четырех аналитиков, опрошенных Visible Alpha, верхняя граница нового прогноза Marvell превышает средний прогноз Уолл-стрит на 92%, следует из данных Reuters.

Кроме того, компания сообщила, что прогнозирует: скорректированная прибыль на акцию превысит в 2031 году $30 против $2,84 в 2026 финансовом году. В долгосрочной перспективе Marvell ориентируется на валовую маржу на уровне 56–59%, что немного ниже показателя 2026 финансового года (59,5%).

В более краткосрочной перспективе компания повысила прогноз выручки на 2028 финансовый год с $18 млрд до $20 млрд, что также превзошло ожидания аналитиков на 9,9%, следует из материала Reuters.

Спрос на специализированные чипы компании для центров обработки данных растет вместе с резким увеличением расходов крупных компаний на искусственный интеллект, замечает Reuters. Именно этот бизнес остается одним из главных двигателей роста Marvell, указывает агентство.

«Нам потребовалось много времени, чтобы вывести компанию на этот путь и сделать ее технологическим лидером, — сказал президент и операционный директор Marvell Крис Купманс. — Мы не раз доказывали, что выполняем свои обещания». 

Чтобы Marvell выполнил свой прогноз, гиперскейлерам придется реализовать планы по вложению триллионов долларов в дата-центры, замечает Barron's. Эти инвестиции от Marvell не зависят, но уже налаженные отношения с гиперскейлерами дают Купмансу уверенность в том, что сама компания справится со своей частью задачи: «Часто, когда компания публикует прогноз, он строится на надежде, что ей удастся выиграть кучу контрактов, — сказал Купманс. — Мне гораздо спокойнее, когда от нас требуется лишь реализовать уже существующие отношения и выигранные сделки», — добавил он.

В августе Marvell заключил соглашение, согласно которому компания поможет Google в разработке специализированных ИИ-чипов. Этот контракт может принести чипмейкеру до $120 млрд выручки до 2033 финансового года, писал Bloomberg. Кроме того, в сфере обеспечения инфраструктуры для дата-центров Marvell сотрудничает с AWS. В марте 2026 года чипмейкер заявил о стратегическом партнерстве с Nvidia. Совместно с Amazon Marvell также разрабатывает ИИ-чип Trainium.

«Несколько лет назад мы были обеспокоены тем, что бизнес [Marvell] слишком сильно зависел от одного клиента [Amazon]», — цитирует Barron’s аналитика Seaport Research Джея Голдберга. Однако теперь у компании гораздо более широкая клиентская база, добавил аналитик.

На фоне повышения прогнозов акции Marvell Technology 6 октября поднимались в моменте на 11%, однако к закрытию растеряли часть роста и завершили сессию повышением на 5,8%. С начала года бумаги компании подорожали на 236%. Сейчас они торгуются с коэффициентом P/E около 50 к прогнозируемой прибыли на ближайшие 12 месяцев, то есть инвесторы платят около $50 за каждый $1 ожидаемой прибыли, замечает Barron's. Инвесторы начинают понимать ценность бизнеса Marvell после сложного 2025 года, когда акции упали на 23%, несмотря на сильные финансовые показатели, заметил на Дне инвестора Купманс.

В 2021 году Marvell представил стратегию, основанную на разработке специализированных и оптимизированных для облачных вычислений чипов, предназначенных для использования в дата-центрах. С тех пор компания стала одним из крупнейших бенефициаров бума инфраструктуры искусственного интеллекта, напоминает Reuters.

Средняя целевая цена Уолл-стрит для бумаг Marvell составляет $298,3, что предполагает их рост на 3,9% относительно закрытия торгов 6 октября. Из 48 аналитиков, отслеживающих акции компании, по данным MarketWatch, 42 рекомендуют покупать бумаги Marvell, еще шесть советуют их держать.