«Необходимая передышка»: Nvidia развеяла опасения насчет ИИ-пузыря до конца 2025 года

Сильные результаты Nvidia за третий финквартал временно успокоили инвесторов, обеспокоенных шаткостью бума искусственного интеллекта. Аналитики в целом позитивно оценили отчет самой дорогой компании мира, отметив ускорение роста выручки и повышение рентабельности. Однако эксперты предупреждают, что опасения по поводу «пузыря ИИ» никуда не делись — они просто отошли на второй план. 

— Nvidia «ответила на вызов», снизив тревожность инвесторов, которая нарастала на Уолл-стрит в последние недели, констатирует Блейн Кертис из Jefferies. Хотя не «все ИИ-медведи» останутся довольны, Nvidia предложила трейдерам достаточную «передышку»: ее отчет должен вернуть торговлю акциями в секторе ИИ в нормальное русло до конца текущего года, добавил Кертис.

— Бен Райтцес, аналитик Melius Research, впечатлен ускорением роста продаж Nvidia при одновременном увеличении валовой маржи. «А чего еще вы хотели?» — спрашивает он. Райтцес повысил целевую цену акций компании с $300 до $320 (это на 70% выше текущего уровня), объяснив это тем, что ускорение роста выручки Nvidia до уровня выше 65% при ее масштабах бизнеса и маржинальности должно привести к позитивной переоценке акций. Он считает, что гендиректор Nvidia Дженсен Хуанг продолжит «пускать кеш в дело, инвестируя в потенциальных победителей в сфере ИИ» и зарабатывать на этом.

— Позитив на рынках после сильного отчета и оптимистичного прогноза Nvidia может быть временным, считает Даниэла Хэторн, старший рыночный аналитик Capital.com. «Высокие результаты не развеивают страхи перед пузырем ИИ, а скорее загоняют их под поверхность, предлагая рынкам краткую передышку», — написала она.

— Райан Ли, старший вице-президент Direxion, также заявил, что позитивный отчет Nvidia дал рынку «столь необходимую передышку» после неоднозначных сигналов от ФРС перед декабрьским заседанием по процентной ставке. «Очевидно, что рыночный тяжеловес не демонстрирует никаких признаков подавленного спроса», — говорит Ли, отмечая, что единственным «медвежьим сигналом» в квартальном отчете Nvidia оказались проблемы лидера рынка ИИ с созданием «значимого бизнеса» в Китае.

— Дэн Морган из Synovus Trust сгруппировал опасения инвесторов до выхода отчетности Nvidia под тремя «C»: Capex (капзатраты), Circular financing (циклическое финансирование) и Competition (конкуренция). Он пишет, что «хотя с этими проблемами не было покончено», вопросы можно отложить до следующего отчета о прибыли, так как опубликованный 19 ноября отчет убедил инвесторов в том, что Nvidia не разучилась эффективно зарабатывать.

— Николас Амикуччи из Evercore ISI указывает на влияние отчета Nvidia на акции энергетического сектора. По его мнению, «ускорение роста спроса [на продукты Nvidia] продолжает подкреплять более широкую тему спроса на электроэнергию и предполагает, что любые опасения относительно масштабов роста нагрузки, связанной со строительством инфраструктуры ИИ, существенно преувеличены».

Акции технологических компаний в Азии и Европе подскочили 20 ноября. На Тайване бумаги TSMC, крупнейшего в мире контрактного производителя чипов и основного поставщика Nvidia, подорожали на 4,3%. В Южной Корее котировки SK Hynix, основного поставщика микросхем высокоскоростной памяти для Nvidia, выросли на 1,6%, а ее конкурент Samsung Electronics прибавил 4,25%. В Японии лидером роста стал производитель оборудования для тестирования чипов Advantest — его акции взлетели на 8,8%.

Европейские производители оборудования для дата-центров Siemens Energy и Schneider Electric выросли в моменте на 8,4% и 2,8% соответственно.

Фьючерсы на индекс крупнейших технологических компаний США Nasdaq 100 растут 20 ноября на 1,4%. Контракты на S&P 500 прибавляют в цене 1%, на Dow Jones — на 0,4%. Акции AMD, основного конкурента Nvidia, подскочили на 4,5% на премаркете в Нью-Йорке. Производители чипов Broadcom и Marvell Technology подорожали почти на 3%.