Noble повысил таргет акций оператора частных тюрем через три недели после присвоения

Аналитики Noble Capital Markets более чем на 9% повысили целевую цену акций small-cap компании GEO Group, которая управляет частными тюрьмами. Причем таргет увеличили всего через три недели после того, как бумагам присвоили предыдущий. С новой политикой президента Дональда Трампа властям нужно так много мест для временного содержания нелегальных мигрантов под стражей, что у GEO Group есть не только «существенные возможности роста», но и шанс значительно сократить долг и вернуть капитал инвесторам. 

Аналитики Noble подняли таргет акций GEO Group с $32 до $35, сохранив при этом рейтинг Outperform («выше рынка», по сути — рекомендация покупать). Новая целевая цена почти на 21% выше текущих котировок компании: в понедельник, 24 марта, они поднялись на 3,1% — до $29,1 за бумагу.

Предыдущий таргет аналитики установили меньше трех недель назад, 5 марта. Он предполагал потенциал роста почти на 25% к стоимости бумаг в тот день. 

Noble пересмотрел целевую цену после дня инвестора, который компания провела на прошлой неделе. В ходе мероприятия «компания обозначила существенные возможности роста, доступные в рамках новых программ по борьбе с нелегальной миграцией, а также рассказала о целях значительно сократить задолженность и вернуть капитал акционерам», говорится в записке аналитиков.

Иммиграционной службе США (ICE) срочно нужны дополнительные места для содержания мигрантов под стражей, а у GEO Group есть неиспользуемые мощности, отметил Noble. По оценкам руководства GEO, если задействовать эти возможности, то компания заработает дополнительно $575–625 млн. Для сравнения: в 2024 году выручка компании составила $2,42 млрд. 

Эти возможности вместе с планируемой продажей двух объектов позволят GEO Group сократить долг как минимум до $1 млрд (в 2024 году он составил $1,7 млрд), продолжает подсчеты Noble. Это позволит оператору тюрем начать возвращать капитал акционерам: например, запустив программу обратного выкупа акций, полагают аналитики.

GEO Group проектирует и управляет частными тюрьмами, местами временного содержания под стражей, а также реабилитационными центрами для бывших заключенных, чтобы адаптировать их к возвращению в общество. 

В последнее время рынок, на котором работает компания, резко расширился благодаря сочетанию огромного числа нелегальных мигрантов, пересекших границу США за последние четыре года, и цели администрации Трампа депортировать как можно большее их количество, пишет Noble. 

Из-за этого потребности ICE в местах временного содержания будут расти: администрация Трампа в первые же дни разрешила задерживать мигрантов-нарушителей до их выдворения из страны. Тогда же миграционная служба отменила указ, который ограничивал заключение контрактов с частными исправительными учреждениями.

Только за последний месяц GEO Group объявила о трех новых контрактах — всего более чем на 2000 мест.

Не хуже дела у ее конкурентов. В частности, CoreCivic расширила старые или заключила новые контракты — суммарно на несколько тысяч мест. 

За последний год акции GEO Group подорожали на 99%. За деятельностью компании следят четыре аналитика, и все рекомендуют покупать ее акции, по данным MarketWatch. Средняя целевая цена в $44,2 предполагает потенциал роста почти на 52%.